信用评级 - 公司主体长期信用等级和“友发转债”信用等级均维持为AA，评级展望为稳定[4] - 公司指示评级和个体调整情况较上次评级均未发生变动[17] - 公司外部支持调整因素和调整幅度较上次评级无变动[17] 产能与产量 - 2024年公司主要钢管产品产能提升，但产能利用率下降，盘口脚手架产品产能利用率降至12.04%[10] - 2024年焊接圆管、镀锌圆管产能分别为983.103万吨、658.75万吨，产量分别为750.70万吨、513.59万吨，产能利用率分别为76.36%、77.96%[48] - 2024年方矩焊管、方矩镀锌管产量分别为514.90万吨、218.26万吨，同比增长；盘扣脚手架产品产量下降幅度较大[47][48] 营收与利润 - 2024年公司营业总收入548.22亿元，利润总额6.88亿元；2025年1 - 3月营业总收入114.02亿元，利润总额1.50亿元[28] - 2024年公司营业总收入同比下降10.01%[42] - 2025年1－3月公司实现营业总收入114.02亿元，同比增长6.06%[43] - 2024年公司营业总收入及营业成本均有所下降，利润总额同比下降8.44%[72] - 2025年1 - 3月公司实现营业总收入同比增长6.06%，利润总额同比增加1.22亿元[72] 收入结构 - 2024年公司收入中焊接钢管占比41.55%，镀锌钢管占比51.86%，其他占比6.59%[21] - 2024年公司总收入502.27亿元，焊接钢管、镀锌钢管、其他业务收入分别为208.68亿元、260.48亿元、33.11亿元，占比分别为41.55%、51.86%、6.59%，毛利率分别为1.50%、3.21%、8.58%[44] 资产与负债 - 截至2025年3月底，控股股东、实际控制人及一致行动人合计持股比例为50.57%，第一大股东持股比例为19.21%[15] - 截至2025年3月底，公司股本为14.33亿元，控股股东及一致行动人合计持股比例为50.57%，第一大股东李茂津持股比例为19.21%[27] - 截至2025年3月底，公司合并资产总额259.10亿元，所有者权益77.94亿元；2024年底合并资产总额260.02亿元，所有者权益78.50亿元[28] - 截至2024年底，受限资产占总资产的50.37%，资产负债率及全部债务资本化比率分别为69.81%和67.68%[16] - 2024年底短期债务占比较上年底大幅增加13.71个百分点至85.49%[16] - 2024年底公司资产构成中货币资金占48.05%，固定资产占18.99%，存货占12.78%，应收账款占5.71%，其他占14.48%[19] - 2024年底货币资金较上年底增长230.85%，受限规模为101.97亿元，受限资金占比81.63%[59] - 2024年底应收账款较上年末大幅增长，计提坏账准备1.03亿元，前五名应收账款余额为5.72亿元[59] - 截至2024年底，所有权受限的资产为130.98亿元，受限资产占总资产的50.37%[59] - 截至2025年3月底，所有者权益77.94亿元，归属于母公司所有者权益占比为85.70%，少数股东权益占比为14.30%[64] - 2024年底全部债务规模较上年末大幅增长，短期债务占比较上年底大幅增加13.71个百分点[65] - 2024年底资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为69.81%、67.68%和23.31%，较上年底分别提高13.45、15.32和下降0.37个百分点[65] - 2025年3月公司资产总额259.10亿元，较2023年的176.50亿元有所增长[90] - 2025年3月公司所有者权益77.94亿元，较2023年的77.03亿元略有增长[90] - 2025年3月公司全部债务162.57亿元，较2023年的84.67亿元大幅增加[90] - 2024年公司现金类资产129.65亿元，较2023年的39.61亿元显著增加[90] - 2024年公司应收账款14.83亿元，较2023年的10.47亿元有所上升[90] - 2024年公司资产负债率69.81%，较2023年的56.36%有所提高[90] - 2024年公司本部资产总额118.98亿元，较2023年的96.24亿元增长[91] - 2024年公司本部全部债务资本化比率41.58%，较2023年的31.45%上升[91] 现金流 - 2024年公司经营活动现金净流入13.94亿元，同比增加9.74亿元，现金收入比为111.65%[15] - 2024年公司经营活动现金流入量615.99亿元、流出量602.05亿元，分别同比下降10.94%和12.42%，净流入13.94亿元[74] - 2024年公司经营活动现金流入量对“友发转债”剩余债券余额（20.00亿元）保障倍数为30.81倍[82] 采购与销售 - 2024年公司直接材料成本占营业成本的87%，向前五名供应商采购额为132.64亿元，占年度采购总额24.93%，关联方采购金额为33.03亿元[44] - 2024年带钢采购单价3147.48元/吨，采购额426.94亿元；锌锭采购单价20771.03元/吨，采购额44.26亿元[45] - 2024年公司销售各类钢管产品1347.33万吨，向前五名客户销售收入为37.39亿元，占年度销售总额7.44%[51] 其他 - 2024年12月“友发转债”募投项目终止，剩余募集资金2.42亿元用于永久补充流动资金[29] - 2025年6月“友发转债”转股价格调整为4.77元/股[29] - 2024年全国焊接钢管产量6050.7万吨，同比下降7.9%[33] - 截至2024年底公司拥有技术专利194项，其中发明专利37项[39] - 截至2024年底公司拥有八个生产基地[39] - 截至2025年5月9日公司本部信贷记录无不良/违约类及关注类记录[40] - 2024年公司销售债权周转次数38.97次，存货周转次数15.63次，总资产周转次数2.51次，均有所下降[55] - 截至2024年底，公司在建项目尚需投资金额3.16亿元，未来投入压力不大[56] - 2024年公司新设7家子公司，2025年一季度合并范围未发生变化，财务数据可比性强[58] - 立信会计师事务所对公司2024年财务报告出具标准无保留意见审计结论，2025年一季度财务报告未经审计[58] - 2024年公司拥有光伏发电67.3兆瓦，全年发电量3952万千瓦时，用电量3594万千瓦时，减少碳排放量19286吨二氧化碳[80] - 2024年公司解决就业10403人，向多地捐赠共410万元物资及资金[81] - 2024年公司本部营业总收入77.79亿元，利润总额4.72亿元，投资收益5.19亿元[79] - 截至2024年底，公司本部资产总额118.98亿元，负债总额54.87亿元，资产负债率46.12%[79] - 公司本部产能包括232万吨/年焊接圆管及210万吨/年镀锌圆管[79] - 2024年底公司主要子公司中江苏友发钢管有限公司注册资本金最高为67.9亿元，持股比例77.79%[89] - 截至2025年3月底，公司获银行授信额度93.60亿元，未使用授信47.62亿元[78]