信用评级 - 主体信用等级由AA降至AA-，评级展望稳定，仙乐转债评级为AA-[7] - 中证鹏元给予公司稳定的信用评级展望[13] 财务数据 - 2025年3月总资产56.14亿元，归母所有者权益25.91亿元，总债务16.19亿元[9] - 2024年营业收入42.11亿元，同比增长17.56%，综合毛利率31.46%[15] - 2024年末境外收入占总收入比重达60.56%，其中美洲地区收入占比达39.56%[15] - 2024年末商誉资产账面价值为4.17亿元，占归母所有者权益的比重为16.65%[15] - 2024年EBITDA利息保障倍数为9.09，现金短期债务比为6.28[9] - 2024年销售毛利率31.46%，资产负债率51.86%[14] - 2025年一季度公司营业收入为9.54亿元，同比增长0.28%，当期销售毛利率为33.09%[29] - 2024年公司研发费用同比增长13.98%[32] - 2025年1 - 3月软胶囊收入4.37亿元，占比45.77%，毛利率27.83%[30] - 2025年1 - 3月片剂收入1.10亿元，占比11.51%，毛利率38.03%[30] - 2025年1 - 3月软糖收入2.34亿元，占比24.47%，毛利率48.83%[30] - 2024年软胶囊年产能116.08亿粒，产能利用率67.66%；片剂年产能36.56亿片，产能利用率48.36%；粉剂年产能5588.62吨，产能利用率22.51%；软糖年产能55.10亿粒，产能利用率84.37%；功能饮品年产能32240.00万瓶/万袋，产能利用率45.93%[39] - 2024年前五大客户销售占比为27.60%，销售金额合计116205.55万元[39] - 2024年公司原料成本占主营业务成本的比重为68.50%，较上年减少1.56个百分点[44] - 2024年鱼油类占生产成本比重12.02%，明胶占比5.10%，维生素类占比1.70%[45] - 2025年3月货币资金6.01亿元，占比10.71%；交易性金融资产0.91亿元，占比1.61%；应收账款6.39亿元，占比11.38%[52] - 2024年流动资产合计20.23亿元，占比36.87%；非流动资产合计34.63亿元，占比63.13%；资产总计54.86亿元[52] - 2025年3月、2024年、2023年负债合计分别为29.00亿元、28.45亿元、26.30亿元，总债务分别为16.19亿元、16.08亿元、13.76亿元[59] - 2025年3月、2024年、2023年资产负债率分别为51.65%、51.86%、50.61%，总债务/总资本分别为37.36%、37.84%、34.90%[62] - 2025年3月、2024年、2023年经营活动现金流净额分别为0.64亿元、5.67亿元、3.86亿元[62] - 2024年FFO为5.27亿元，2023年为4.70亿元[62] - 2024年EBITDA利息保障倍数为9.09，2023年为9.95[62] - 2025年3月、2024年、2023年速动比率分别为1.65、1.87、1.93，现金短期债务比分别为6.28、5.62、10.83[64] - 2025年3月、2024年、2023年营业收入分别为9.54亿元、42.11亿元、35.82亿元[66] - 2025年3月、2024年、2023年净利润分别为0.56亿元、2.82亿元、2.40亿元[66] - 2022 - 2025年1 - 3月净债务分别为9.23亿元、9.42亿元、7.07亿元、 - 5.96亿元[67] - 2022 - 2025年1 - 3月销售毛利率分别为33.09%、31.46%、30.27%、31.18%[67] - 2023 - 2025年1 - 3月EBITDA利润率分别为17.21%、18.46%、16.75%[67] - 2023 - 2025年1 - 3月总资产回报率分别为7.40%、7.14%、6.76%[67] - 2022 - 2025年1 - 3月资产负债率分别为51.65%、51.86%、50.61%、35.46%[67] 产品与技术 - 2024年取得2项保健食品注册证书及50项保健食品备案凭证，截至2024年末，拥有113项保健食品注册证书及285项保健食品备案凭证[32] - 公司现有超过6,000个成熟营养健康食品配方[33] - 2024年末公司软糖年产能由2023年末47.90亿粒提升至55.10亿粒[34] 市场情况 - 2024年全球营养健康食品零售超1,915亿美元，过去三年年均复合增长率5.8%，预计2026年达2,268亿美元[24] - 2024年美国营养健康食品市场规模增至630亿美元，同比增长4.8%[25] - 2024年中国营养健康食品市场规模达2,602亿人民币，2019 - 2024年复合年增长率6.3%[25] - 2024年欧洲营养健康食品市场规模为315亿美元，同比增长6.6%[25] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司实际控制人林培青、陈琼夫妇分别直接持有公司9.09%、5.54%股份，通过光辉投资持有42.60%股份[21] - 截至2025年3月末，公司前十大股东合计持股17,118.64万股，占总股本比例72.16%[22] - 林培青先生持有公司股份21,565,440股，自有股份占总股本比例7.14%，受托股份占比2%[70] 子公司情况 - 子公司Sirio Nutrition Co., Ltd注册资本为594,042美元，直接持股10.81%，间接持股89.19%[71] - 子公司仙乐健康科技(安徽)有限公司注册资本为1亿元人民币，直接持股100%[71] - 子公司Best Formulations注册资本为1亿美元，间接持股71.41%[71] - 子公司Sirio Americas Holdings, Inc. 2024年已注销，Genepower Healthcare LLC于2025年2月更名为XtrapowerLife Nutrition LLC[71] 项目进展 - 2021年4月公司发行6年期10.25亿元可转换公司债券"仙乐转债"，截至2024年12月31日，未使用募集资金余额为1.48亿元[19] - 2023年3月公司终止"华东研发中心建设项目"，将10,531.66万元投向"软胶囊车间技术升级改造项目"[19] - 2025年公司将"马鞍山生产基地扩产项目"和"软胶囊车间技术升级改造项目"结项，分别节余9,762.76万元和801.91万元用于补充流动资金[20] - 2024年仙乐转债合计转股34股，截至2024年末累计转股6.35万元、1,109股[20]