信用评级 - 主体信用等级由AA降至AA-，评级展望稳定，明新转债评级为AA-[7] 财务数据 - 2024年主营业务收入同比提升31.61%[8] - 2025年3月总资产35.39亿元，2024年为35.35亿元[9] - 2024年净利润亏损1.72亿元，由盈转亏[9] - 2024年末单项计提坏账准备的应收账款余额2.00亿元，计提坏账准备1.57亿元[14] - 2024年末存货计提跌价准备增长至4805.13万元[14] - 2024年销售毛利率降至20.50%[9] - 2024年经营活动现金流净额收窄至0.14亿元[9] - 2024年总债务/总资本为43.29%[9] - 明新转债发行规模6.73亿元，债券余额6.7293亿元[16] - 明新转债应结余募集资金30974.26万元，实际专户余额1970.27万元，差额含发行费用287.32万元和未到期理财产品29291.30万元[17] - 2025年3月末公司股本降至16214.01万元，注册资本16213.73万元[18] - 2025年5月末庄君新及其一致行动人合计持股占总股本比例53.85%，庄君新直接持股26.71%[18] - 2025年5月末庄严质押916.00万股，庄君新及其一致行动人无其他股权质押[18] - 2024年公司主营业务毛利率减少6.58个百分点至21.99%[34] - 2024年公司应收账款周转率上升至2.29[41] - 2024年公司前四大终端客户占主营业务收入比重下降至58.91%[41] - 2024年公司固定资产同比提升114.77%至9.64亿元[50] - 2024年末公司产权比率由2023年末的83%上升至112%[50] - 2025年3月末公司货币资金1.74亿元，占比4.91%；交易性金融资产3.11亿元，占比8.78%[53] - 2025年3月经营活动现金流净额为 - 0.02亿元，2024年为0.14亿元，2023年为0.57亿元[61] - 2025年3月资产负债率为52.54%，2024年为52.78%，2023年为45.46%[61] - 截至2025年3月末速动比率为1.13，现金短期债务比为1.00[61] - 2023 - 2025年3月应收账款分别为4.78、5.53、5.18，占比分别为13.88%、15.64%、14.63%[55] - 2023 - 2025年3月存货分别为6.89、7.43、8.24，占比分别为20.03%、21.02%、23.28%[55] - 2025年3月公司营业收入为2.82亿元，2024年为11.79亿元，2023年为9.06亿元，2022年为8.56亿元[68] - 2025年3月公司净利润为0.10亿元，2024年为 - 1.72亿元，2023年为0.55亿元，2022年为1.00亿元[68] - 2025年3月公司销售毛利率为23.75%，2024年为20.50%，2023年为26.06%，2022年为32.49%[68] - 2025年3月公司净债务为7.66亿元，2024年为7.40亿元，2023年为3.83亿元，2022年为 - 1.55亿元[68] - 2024年EBITDA利息保障倍数为2.45，2023年为3.09，2022年为5.89[69] 业务数据 - 2024年牛皮革裁片收入增长138.16%，超纤革和PU产品分别同比增长228.38%和88.93%，牛皮革整皮收入下滑31.86%[33] - 2024年牛皮革整皮收入27738.06万元，占比25.43%；牛皮革裁片收入46944.90万元，占比43.05%；绒面超纤收入19037.69万元，占比17.46%；超纤革收入14052.40万元，占比12.89%；PU收入1284.12万元，占比1.18%[35] - 2024年公司牛皮革产能增至4140.00万平方英尺，超纤产能由2023年的2152.78万平方英尺/年提升至5726.39万平方英尺/年[36] - 2024年公司牛皮革和超纤产品库存量较上年分别同比增长58.58%和216.05%[36] - 2024年牛皮革产能利用率为85.70%，超纤产品产能利用率为80.85%[37] - 2024年整皮产品销售平均单价为18.46元/平方英尺，裁片产品为29.34元/平方英尺，超纤产品为9.86元/平方英尺[40] - 2024年公司对原第一大直接客户浙江国利提起诉讼，终端客户中对一汽大众的依赖性下滑明显[39] - 新产品供货后3 - 5年内有0% - 5%的年度降幅[39] - 2024年公司汽车整皮产品销售平均单价下降，裁片产品销售平均单价提升，超纤产品销售单价下滑[39] - 2024年客户一销售金额22315.57万元，占比20.46%；客户二销售金额12571.38万元，占比11.53%；客户三销售金额12368.99万元，占比11.34%；客户四销售金额16986.62万元，占比15.58%[42] - 2024年盐渍牛皮采购金额15862.24万元，占比21.24%；蓝/白湿牛皮采购金额8186.89万元，占比10.97%；合计采购金额24049.13万元，占比32.21%[46] - 2024年公司前五大供应商采购金额合计占比下降至38.55%[47] 其他事项 - 2024年米尔化工竣工验收并投入使用，产业链布局向上游延伸[45] - 2024年下属子公司因环保问题合计罚款45.40万元[63] - 浙江国利欠付公司货款1.85亿元，公司诉讼金额暂计1.91亿元[67] - 2025年2月公司完成董事会、监事会换届选举[63]