财务数据 - 2022 - 2025年3月资产总计分别为57.81亿、63.87亿、67.15亿、67.23亿元[8] - 2022 - 2025年3月净利润分别为5.37亿、5.95亿、3.85亿、0.42亿元[8] - 2022 - 2025年3月营业毛利率分别为37.69%、37.07%、36.27%、32.16%[8] - 2022 - 2025年3月资产负债率分别为50.20%、48.52%、49.38%、47.46%[8] - 2022 - 2025年3月总资本化比率分别为23.59%、20.35%、21.83%、30.30%[8] - 2025年一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 4.85亿元[8] - 2024年公司营业收入52.58亿元，营业毛利率36.27%，期间费用率26.59%[42] - 2025年1 - 3月公司营业总收入为81,758.18万元，净利润为4,207.60万元[58] - 2025年1 - 3月公司营业毛利率为32.16%，期间费用率为29.30%[58] - 2025年3月末公司资产负债率为47.46%，总资本化比率为30.30%[58] - 2025年1 - 3月公司存货周转率为8.03次，应收账款周转率为10.56次[58] 公司评级与债券 - 公司主体评级为AA/稳定，“志邦转债”债项评级为AA[6] - 2025年3月公司成功发行可转债，融资渠道畅通[6] - 债项“志邦转债”发行金额/债项余额为6.70/6.70亿元，存续期为2025/3/18 - 2031/3/17[9] - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月将保持稳定[6] - “志邦转债”募集资金6.7亿元，初始转股价格为12.12元/股，2025年6月18日调整为11.52元/股，将于2025年9月24日进入转股期[50][51][53] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定；维持“志邦转债”的信用等级为AA[52] 产能与销售 - 2025年1 - 3月整体厨柜产能138250套，产量49127套，销量26155套，产能利用率35.53%，产销率53.24%[24] - 2025年1 - 3月定制衣柜产能143750套，产量97273套，销量92805套，产能利用率67.67%，产销率95.41%[27] - 2024年整体厨柜产能553000套，产量444339套，销量440992套，产能利用率80.35%，产销率99.25%；定制衣柜产能575000套，产量533161套，销量533308套，产能利用率92.72%，产销率100.03%[27] - 2024年直营销售、经销销售、大宗业务、海外销售的收入分别为4.66亿元、25.33亿元、16.84亿元、2.05亿元，毛利率分别为67.27%、34.45%、36.37%、27.97%[30] 公司架构与规模 - 截至2025年3月末，公司股本为43650.58万元[20] - 孙志勇、许帮顺合计控制公司43.90%的表决权股份，为公司控股股东、实际控制人[21] - 2024年公司并表范围内新设立14家子公司，包含2家海外子公司[21] - 截至2025年3月末，公司在产工厂共有6家[22] - 截至2025年3月末，公司直营店在合肥和广州分别有27家和7家[31] 项目与资金 - 截至2024年末，清远智能生产基地（一二期）建设项目预算6.10亿元，累计投入4.15亿元，尚需投资1.95亿元，2025年计划投资1.05亿元[34] - 2025年公司以8000万元作价接收阳光城持有的长峡金石2%有限合伙份额抵偿债务，执行完成预计当期净利润增加4123.06万元，占最近一期经审计净利润10.70%[39] - 截至2025年3月末，公司授信总额为33.00亿元，未使用授信额度为25.78亿元[49] - 截至2025年4月4日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为32,595.87万元，拟置换32,595.87万元[51] 未来展望 - 预测2025年公司总资本化比率在22.00% - 27.00%，总债务/EBITDA在1.50 - 2.20[48] - 2025年公司业务在新增产能推动下营业收入略有上升，但毛利率有所下行[45] - 2025年随着在建项目推进公司保持一定资本支出规模，“志邦转债”发行使债务规模上升[46][47]