业绩数据 - 2024年公司收入增长8.75%，全球PCB企业排名上升2位至第26[15] - 2024年公司营收62.77亿元，同比增长8.04%，净利润142.68亿元，同比增长23.28%[31][32] - 2025年1 - 3月公司营业收入16.26亿元，同比增长16.07%，毛利率23.35%[35][36] - 2025年1 - 3月公司净利润1.27亿元[8] 财务状况 - 截至2025年3月末，公司总资产124.08亿元，归母所有者权益72.87亿元，总债务26.21亿元[8] - 2025年1 - 3月公司总债务/总资产为25.12%，资产负债率为37.05%[8] - 2025年3月货币资金15.58亿元，占比12.55%；固定资产54.91亿元，占比44.25%[53] - 2025年3月短期借款3.65亿元，占比7.94%；应付账款15.58亿元，占比33.89%；负债合计45.97亿元[62] 用户与市场 - 2024年公司前五大客户合计收入占比同比下降2.01个百分点至22.41%，无单一客户销售占比超10%[41] - 2024年公司PCB内销收入28.26亿元，同比提升22.00%，占比提升至49.56%；外销收入28.76亿元，收入、毛利率均下滑[37][38] 未来展望 - 2024年全球PCB市场产值为736亿美元，同比增长5.8%，预计2025年同比增长6.8%，出货量增长7.0%[25] - 至2029年，全球PCB市场将以5.2%的年均复合增长率稳健扩张，突破950亿美元规模，同期出货量将以6.8%的年均增速达到6.06亿平方米[25] 产品与产能 - 2024年公司产品中高多层板、HDI板、IC载板等高端板收入占比提升至60%以上[40] - 2024年公司年产能666.98万平方米，年产量534.23万平方米，产能利用率80.10%，较2023年有所提升[44] - 珠海崇达二期预计总投资36.51亿元，已投资8.58亿元，二厂2024年已投产，新增高多层PCB板产能6万平方米/月，三厂预计2025年试产[43][46] 研发与投资 - 2024年公司研发费用投入3.46亿元，同比增长8.89%，期末有效发明专利270项[42] - 2024年公司设立新增2家境外子公司，规划布局境外业务和生产基地[21] 其他要点 - 2024年公司净营业周期为35.91天[14] - 截至2024年末，公司对参股企业三德冠担保2.76亿元[15] - 本期债券将于2026年9月到期[15] - 中证鹏元给予公司稳定的信用评级展望[13] - 崇达转2发行规模14.00亿元，2025年6月5日债券余额为13.9975亿元[18] - 截至2025年3月末，姜雪飞与朱雪花夫妇合计持股51.15%，姜曙光持股2.00%，其质押股份占公司股本比例为0.61%[21] - 截至2025年5月末，“崇达转2”转股价格为10.25元/股[20] - 2024年公司公开发行的14.00亿元可转换公司债券募投项目已完工，募集资金已按计划使用完毕，专户已注销[20] - 2024年销售毛利率下降3.53个百分点，主要因核心原材料价格上涨和固定资产折旧摊销增加[46] - 2025年1 - 3月部分原材料采购价格有变动，如金盐397.22元/克高于2024年的353.02元/克[47] - 2024年存货周转天数59.61天，较2023年的61.54天有所缩短，应收账款周转天数84.44天，较2023年的81.12天增加[48] - 2024年末受限资产合计4.28亿元，2024年存货计提跌价准备0.74亿元[52] - 2024年EBITDA利润率和总资产回报率分别为5.13%、3.51%，较2023年有所下降[58] - 2024年三德冠净利润亏损，公司计提长期股权投资减值准备7245.07万元，产生长期股权投资损失2773.91万元[59] - 2024年以来公司净资产和负债总额均小幅增加，产权比率保持稳定[49] - 2024年三德冠总资产91,228.58万元，净资产30,801.32万元，资产负债率66.24%，营业收入55,401.73万元，净利润 - 5,660.47万元[60] - 2024年经营活动现金流净额4.49亿元，同比下降较多，收现比82.26%，同比下滑9.16个百分点[64] - 2025年3月经营活动现金流净额1.67亿元，收现比85.08%，资产负债率37.05%[65] - 2023 - 2025年3月速动比率分别为2.08、1.72、1.73；现金短期债务比分别为4.60、3.52、3.54[68] - 截至2025年6月6日，公司无未结清不良类信贷记录，公开发行债券按时偿付利息[69] - 截至2024年末公司对外担保金额2.76亿元，占当期末归属母公司股东权益比重约3.84%[70] - 2024年EBITDA 10.42亿元，FFO 8.46亿元，净债务 - 2.36亿元[71] - 2025年3月销售毛利率23.35%，收现比85.08%，速动比率1.73[72] - 公司持有普诺威48.43%股权，普诺威董事会5人中有3人由公司委派，公司可实施控制[76]