财务数据 - 公司商誉期末账面余额6.96亿元，减值准备期末余额1.44亿元，相关资产组期末可收回金额约10.30亿元，略高于期末账面价值10.09亿元，未计提减值[1] - 2022 - 2024年，数据服务分别实现净利润0.41万元、 - 0.47万元、 - 0.32万元[1] - 2023 - 2024年主营业务成本分别为68,218.64万元、57,542.69万元，综合毛利率分别为31.02%、29.46%，同行业毛利率分别为46.90%、46.47%[14] - 2023年技术服务及软件收入毛利率52.42%，系统集成业务毛利率18.83%[28] - 2024年上半年聚安业务收入同比增长42.06%，综合毛利率达46.75%[28] - 2024年应收账款余额下降23%[29] 未来业绩预测 - 2025 - 2029年及稳定年度预计营业收入分别为98140.88万元、108754.79万元、93300.78万元、103593.26万元、107562.16万元、107562.16万元，收入增长率分别为20.31%、10.81%、 - 14.21%、11.03%、3.83%、0%[3] - 2025 - 2029年及稳定年度预计毛利率分别为34.42%、36.70%、44.58%、45.60%、45.93%、45.93%[3] - 预计未来五年公司净利润分别为10,573.13万元、14,722.55万元、16,758.24万元、20,998.58万元、22,482.26万元，净利率分别为10.77%、13.54%、17.96%、20.27%、20.90%[17] - 公司预测未来收入增长幅度高于行业平均水平[27] 用户数据 - 2023 - 2024年聚安卫士安全服务用户从3300 + 到10000 + ，截至2025年5月末，聚安卫士在手订单1.05亿，较去年同期增长34.60%[8] 业务订单情况 - 截至2025年5月末，聚安网在手订单33029.87万元，预计6月还将集中签约2.84亿元，2025 - 2027年聚安网业绩年均增速预计20% - 30%[9] - 截至2024年12月31日，企业智能化在手订单528.00万元，2025年下半年预计新增商机订单3.731万元[10] - 2025 - 2026年算力设备预计销售规模5.5亿元，毛利率15%[11] - 截至2025年5月末，资产组集成业务在手订单5.430万元，2025年1 - 5月已实现2.3亿元的算力设备销售[12] - 2024年聚安网政府事业线收入规模同比增长141.35%，截至2025年5月末，政府事业线在手订单1.46亿，较去年同期增长147.29%[8] 技术与运营 - 解决方案标准化率从2024年35%升至2025年年初50%，交付周期缩短30%[29] 折现率相关 - 2025 - 2029年及稳定年度预计折现率（税前）均为10.39%[3] - 折现率计算参数：无财务杠杆的贝塔0.8666，被评估企业目标财务杠杆的贝塔1.0143，无风险收益率1.93%，市场风险溢价6.06%，公司特有风险溢价2.00%，被评估公司普通权益资本成本0.1008，被评估公司债务资本成本3.10%，被评估企业WACC8.83%，税前折现率10.39%[16] - 无风险利率取1.93%[31] - 市场风险溢价为6.06%[32] - 资产组占有方的特定风险系数为2%[32] - 本次评估税后折现率为8.83%，税前折现率为10.39%[32]