信用评级 - 公司主体信用等级由AA下调至AA - ，评级展望稳定，惠云转债评级为AA - [7] 财务数据 - 2025年3月总资产29.51亿元，2024年为27.85亿元，2023年为26.15亿元，2022年为24.48亿元[9] - 2025年3月归母所有者权益13.59亿元，2024年为13.47亿元，2023年为13.77亿元，2022年为13.43亿元[9] - 2024年总债务11.68亿元，2023年为10.17亿元，2022年为9.13亿元[9] - 2025年1 - 3月营业收入4.82亿元，2024年为16.60亿元，2023年为16.52亿元，2022年为15.12亿元[9] - 2025年1 - 3月净利润0.10亿元，2024年为0.04亿元，2023年为0.41亿元，2022年为0.14亿元[9] - 2024年净债务/EBITDA为7.24，2023年为3.93，2022年为1.03[9] - 2024年总债务/总资本为46.44%，2023年为42.44%，2022年为40.47%[9] - 2025年3月公司营业收入为4.82亿元，远低于2024年的16.60亿元[75] - 2025年3月公司净利润为0.10亿元，高于2024年的0.04亿元[75] - 2025年3月公司资产负债率为53.95%，高于2024年的51.64%[75] - 2025年3月公司销售毛利率为10.04%，高于2024年的7.71%[75] - 2024年末公司总债务为11.68亿元，其中短期债务5.67亿元，长期债务6.01亿元[75] - 2024年公司EBITDA为1.05亿元，EBITDA利润率为6.35%[75] - 2024年公司FFO为0.50亿元，净债务为7.63亿元[75] - 2025年3月公司货币资金为1.75亿元，较2024年的1.78亿元略有下降[75] - 2025年3月公司速动比率为0.74[76] 产能与产量 - 2024年末金红石型钛白粉产能达13万吨/年，较2023年末增长62.5%[15] - 2024年公司金红石型钛白粉产量116,234.33吨，总销量107,922.41吨，产销率92.85%；锐钛型钛白粉产量28,471.18吨，总销量27,510.40吨，产销率96.63%[39] - 2024年公司钛白粉年产能为成品金红石型钛白粉11万吨和锐钛型钛白粉或金红石型钛白粉初品3万吨，年末实际金红石型钛白粉产能为13万吨[44] - 2024年金红石型钛白粉产能利用率105.67%，锐钛型钛白粉或金红石型钛白粉初品产能利用率94.90%[45] - 2023 - 2024年，锐钛型钛白粉生产线分别生产26,930.00吨和24,174.00吨初品用于内部领用加工[47] 市场与销售 - 2024年金红石型钛白粉收入14.88亿元，占比89.65%，毛利率7.66%；2025年1 - 3月收入4.21亿元，占比87.34%，毛利率9.58%[35] - 2024年公司产品出口量为31,957吨，较上年小幅增长[38] - 2024年度公司经销收入占比67.76%，前五大客户集中度为43.18%[42] 在建项目与投资 - 2024年末公司主要在建项目总投资额为136,611.72万元，募集资金承诺投资75,480.70万元，累计已投资额112,181.97万元[48] 原材料采购 - 2024年公司前五大供应商集中度小幅上升，原材料钛精矿价格平稳，制酸硫铁矿价格大幅上涨，生产成本抬升[48] - 2024年硫铁矿采购均价同比增长20.06%，带动原材料成本明显增加[50] - 2024年钛精矿采购数量19.64万吨，金额4.83亿元，均价2,456.57元/吨；硫磺采购数量4.50万吨，金额0.43亿元，均价959.78元/吨；硫铁矿采购数量20.28万吨，金额1.16亿元，均价574.26元/吨；金红石型钛白粉初品采购数量3.32万吨，金额3.97亿元，均价11,970.71元/吨[51] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司股本为4.00亿股，第一大股东为钟镇光，第二大股东美国万邦减持后持股比例降至17.47%，钟镇光及其一致行动人合计持股降至40.001%，钟镇光、汪锦秀夫妇合计持股31.48%[19] 子公司情况 - 2024年末公司旗下子公司云浮市业华化工有限公司注册资本为3000万元，持股比例100%[79] 债券情况 - 惠云转债发行规模4.90亿元，债券余额4.8991亿元，到期日期为2028年11月23日[17] - 截至2024年12月31日，“惠云转债”募集资金专项账户余额为0.16亿元，转股价为10.74元/股[18] 未来展望 - 2024年钛白粉价格中枢有所下移，预计2025年价格仍有所承压[30] - 2024年末98%硫酸价格同比上涨70%至390元/吨，预计2025年维持高位震荡[33] 其他 - 公司生产基地位于广东省云浮市，具有区位优势[43] - 2022年1月1日至2025年6月6日，公司本部无未结清不良类信贷记录，债券按时付息[74] - 截至2025年6月17日，未发现公司被列入全国失信被执行人名单[74] - 公司通讯地址为深圳市南山区深湾二路82号神州数码国际创新中心东塔42楼[88] - 公司联系电话为0755 - 8287 2897[88] - 公司网址为www.cspengyuan.com[88]