主体与债项评级 - 公司主体评级结果为BBB+/负面，“宏图转债”评级结果为BBB+[6] - 2025年2月18日，公司主体信用等级由A-调降至BBB+，“宏图转债”信用等级由A-调降至BBB+[51] 财务数据 - 2024 - 2025.1 - 3资产总计分别为47.73亿元、49.43亿元[7] - 2024 - 2025.1 - 3所有者权益合计分别为12.00亿元、10.83亿元[7] - 2024 - 2025.1 - 3负债合计分别为35.73亿元、38.60亿元[7] - 2024 - 2025.1 - 3总债务分别为20.22亿元、20.72亿元[7] - 2024 - 2025.1 - 3营业总收入分别为15.75亿元、1.24亿元[7] - 2024 - 2025.1 - 3净利润分别为 - 13.94亿元、 - 1.15亿元[7] - 2024 - 2025.1 - 3营业毛利率分别为22.48%、18.37%[7] - 2024 - 2025.1 - 3资产负债率分别为74.86%、78.09%[7] - 2022 - 2025.3利润总额分别为2.73亿元、 - 4.34亿元、 - 15.56亿元、 - 1.21亿元[38] - 2022 - 2025.3资产负债率分别为54.76%、64.38%、74.86%、78.09%[38] - 2022 - 2025.3经营活动现金流净额分别为 - 4.88亿元、 - 8.70亿元、 - 2.22亿元、 - 1.13亿元[38] - 2024年公司营收15.75亿元，同比下滑13.39%[31] - 2025年一季度公司营收及毛利率延续下滑态势[32] - 2024年总资本化比率为62.77%，2025年一季度为65.68%[59] - 2024年短期债务/总债务为34.02%，2025年一季度为39.51%[59] 债项相关 - “宏图转债”发行金额/债项余额为10.09/10.09亿元，已累计有3.90万元转换为公司股票[8] - 截至2025年6月12日，“宏图转债”累计转股金额为3.90万元，债券余额为10.09亿元[50] 市场规模 - 2023年我国遥感卫星行业市场规模超220亿元，2024年或将超260亿元[14] 股权结构 - 截至2025年3月末，王宇翔、张燕合计控制公司28.95%股权[18] 业务调整 - 2024年公司全国范围内减少103个区域营销子/分公司[18] 研发投入与成果 - 2024年公司研发投入规模3.16亿元，占营业总收入比重22.97%[20] - 截至2024年末，公司累积获得发明专利304个、软件著作权1136个[19] 业务收入 - 2024年公司“PIE+行业”收入达12.70亿元，占公司营收比重超80%[20] 订单情况 - 2024年末公司在手订单同比下降21.43%[21] - 2024年公司在手订单中民方和军方客户占比分别为73.97%和26.03%，军方客户占比同比下滑较多[27] 核心技术与市场地位 - 公司在应急管理部全国自然灾害综合风险普查专项中综合市场占有率全国第一[19] - 公司核心基础平台PIE整体达到国际先进水平[19] 海外业务 - 公司于2019年开始海外营销网点建设，在多国均有海外项目[22] 卫星发射 - 2023年和2024年成功发射12颗高分辨率商业雷达卫星[23] 投资情况 - 2022年12月公司计划对迪策鸿卫出资1.50亿元，股权比例26.41%[25] 项目投资 - 交互式全息智慧地球产业数字化转型项目总投资12.19亿元，拟使用募集资金7.09亿元，截至2024年末已投资2.22亿元，总投入进度31.28%，预计2026年5月投产[28] 资金情况 - 截至2025年3月末，公司货币资金中受限资金规模为0.57亿元，实际可动用规模为3.00亿元[34] - 截至2025年3月末，公司合并口径获银行授信额度20.87亿元，同比略降，未使用额度12.80亿元[36] 减值情况 - 2024年公司存货合同履约成本计提减值9.25亿元，对利润侵蚀严重[27] - 2024年公司计提坏账减值准备1.92亿元[34] 被执行与逾期情况 - 2025年4月公司有2起被执行人记录，被执行金额50.09万元[38] - 2025年4月公司商业汇票逾期金额333.57万元，已结清[39][40] 未来展望 - 预计2025年公司收入规模下行，亏损幅度收窄[41] - 预计2025年公司总资本化比率为70 - 78%，总债务/EBITDA为 - 8 - - 12[45] 政府补助 - 2024年公司获得政府补助0.68亿元，外部支持力度有限[47] 受限资产 - 截至2025年3月末，公司受限资产账面价值6.18亿元，占总资产比重约12.51%[38] 子公司业绩 - 截至2024年末，南京子公司主营业务收入0.39亿元，净利润 - 0.31亿元；西安子公司主营业务收入0.42亿元，净利润 - 1.24亿元[56] 债务偿还 - 2024年公司净偿还银行借款规模同比明显增加，债务规模下降[34] 募投项目 - 截至2024年末，募投项目累计投资2.22亿元，3亿元补流资金使用完毕[50]