信用评级 - 公司主体信用等级和聚合转债评级从AA降至AA-，评级展望为稳定[7] 业绩数据 - 2024年营业收入71.68亿元，净利润3.66亿元，经营活动现金流净额0.39亿元[9] - 2025年3月末总资产62.17亿元，归母所有者权益19.62亿元，总债务36.41亿元[9] - 2025年3月末总债务/总资本为62.64%，资产负债率为65.07%[9] - 2025年1 - 3月营业收入15.63亿元，净利润0.90亿元，销售毛利率8.17%[82] 产能情况 - 2024年末公司在建产能合计51.60万吨，若项目全部实施年产能将大幅提升[15] - 2025年1 - 3月产能14.55万吨，产能利用率113.73%，产销率86.23%；2024年产能52.80万吨，产能利用率109.19%，产销率97.99%[40] - 国内尼龙6切片聚合顺设计产能52.80万吨[27] 产品销售 - 2024年纤维级切片及工程塑料级切片销量和收入升幅大，带动整体营业收入较快增长，2025年一季度产销量增长但营收因原材料价格下降小幅降低[37] - 2025年1 - 3月纤维级切片收入10.46亿元，占比66.99%，毛利率8.60%；2024年金额47.54亿元，占比66.34%，毛利率9.00%[38] - 2025年1 - 3月尼龙切片产量和销量分别较去年同期上涨32.06%和17.94%[44] - 2025年1 - 3月尼龙切片均价为10,942.20元/吨，综合毛利率相对稳定[47] 市场情况 - 2024年我国尼龙切片表观消费量达531.59万吨，同比增长22%；2025年PA6计划新增产能将超130万吨[23] - 2024年末我国己内酰胺总产能为745万吨/年，产能和产量分别同比增长约15%和32%[30] - 2025年己内酰胺行业有96万吨左右新投产计划[30] 客户与供应商 - 2024年公司前五大客户销售额占年度销售总额的比重为43.89%[48] - 2022 - 2024年公司对第一大客户华鼎股份销售额分别为5.20亿元、9.61亿元和15.11亿元，占比分别为8.61%、15.96%和18.66%[49] - 2024年公司采购己内酰胺58.91万吨，金额64.51亿元，平均单价1.10万元/吨，占原材料采购总额的比例为97.79%[52] - 2024年前五大供应商采购金额占比为65.40%[52] 在建项目 - 山东滕州鲁化基地二期年产22万吨项目1条产线2024年底试生产，释放部分产能[39] - 年产12.4万吨尼龙新材料项目预计投产时间延后一年[40] - 控股子公司计划在山东淄博建设年产8万吨尼龙66项目以实现产品多元化、高端化[41] 财务状况 - 2024年末应付票据规模增长，开具银行承兑汇票保证金比例在40%-50%；2024年新增项目贷款及发行“合顺转债”3.38亿元，债务整体增幅大，期限结构调整为长期债务为主[67] - 2025年3月、2024年、2023年负债合计分别为40.46亿元、38.94亿元、27.59亿元，应付票据占比分别为66.40%、68.38%、82.72%[68] - 2025年3月、2024年、2023年经营活动现金流净额分别为0.30亿元、0.39亿元、5.20亿元，资产负债率分别为65.07%、63.87%、58.89%[69] - 2025年3月、2024年、2023年经营活动现金流净额/净债务分别为4.03%、6.38%、2576.82%，自由现金流/净债务分别为 - 5.04%、 - 65.35%、1093.73%[71] 股权与质押 - 截至2025年3月末，公司注册资本和实收资本均为31,472.61万元，实控人傅昌宝合计控制公司34.98%股权[19] - 截至2025年3月末，永昌控股质押股份1,977.00万股，占实际控制人所持公司股份总数的17.96%，占公司总股本的6.28%[19] 可转债情况 - 2022年发行2.04亿元“聚合转债”，截至2024年末募集资金基本用完，节余14.86万元永久补充流动资金[18] - 截至2025年3月末，“聚合转债”累计转股39.50万元，占发行总量的0.1936%；截至2025年6月20日，转股价为11.37元/股[19] 其他 - 2024年公司使用9000万元闲置募集资金现金管理未及时披露，被浙江证监局采取出具警示函措施，已加强学习培训，未影响正常经营[74] - 山东聚合顺鲁化新材料有限公司注册资本4亿元，公司持股比例51%[87] - 常德聚合顺新材料有限公司注册资本2亿元，公司持股比例100%[87]