市场扩张和并购 - 2024年1月公司收购SMO 100%股权，支付对价约4.55亿元，更名为瑞士炬光[4] - 2024年9月公司完成对ams - OSRAM AG部分研发和生产资产收购，支付对价约3.42亿元[19] 业绩总结 - 报告期瑞士炬光营收1.94亿元，占总营收31.29%，净利润 - 9442.54万元，占总亏损过半[4] - 报告期激光光学元器件、汽车应用解决方案收入同比增长38.71%、66.63%，毛利率分别下降12.27、84.88个百分点[4] - 2022 - 2024年瑞士炬光营收分别为26367.18、22801.80、17130.48万元，净利润分别为778.42、 - 5667.25、 - 2967.22万元[7] - 2025年激光光学业务预测合计收入13945.85万元，汽车应用解决方案业务预测合计收入9009.90万元[9][11] - 报告期全球光子工艺和制造服务业务实现1715.41万元，毛利率 - 128.89%[19] 资产减值 - 对汽车应用解决方案业务线对应商誉计提减值3424.63万元，对相关长期待摊费用计提减值2712.13万元[4] - 瑞士炬光汽车应用解决方案业务线包含商誉的资产组账面价值25903.10万元，预计未来现金流现值22478.47万元，商誉减值3424.63万元[15] 业务预测 - 汽车应用解决方案业务线预测期收入复合平均增长率24.20%，预测期平均毛利率20.74%，与本期实际毛利率 - 21.79%差异显著[4] - 瑞士炬光激光光学业务线商誉减值测试预测期收入复合平均增长率14.71%，预测期平均毛利率35.92%[12] - 瑞士炬光汽车应用解决方案业务线商誉减值测试预测期收入复合平均增长率24.20%，稳定期收入复合平均增长率0.00%，预测期平均毛利率20.74%，稳定期毛利率31.20%，税前折现率14.61%[15] 业务现状 - 激光光学业务2025年一季度实际出货及在手订单占全年预测总收入约78%，汽车应用解决方案业务占比超60%[11] - 2025年一季度瑞士炬光激光光学业务线毛利率超50%，实际出货及在手订单占全年预测总收入78%[13] - 瑞士炬光汽车应用解决方案业务线毛利率从报告期的 - 21.79%提升到预测期平均20.74%，截至2025年4月底报告期后毛利率为15.56%，较2024年1 - 4月上升39.71%[13] 资产评估 - ams - OSRAM公司无形资产账面价值3532.10万元，评估价值4206.99万元[19] - 固定资产账面价值为7314.63万元，评估价值为32452.95万元，增减值为25138.32万元，增值率为343.67%[25] - 公司并购交易对价参考评估价值并经协议确定为43679331.30欧元，约合人民币34263.81万元[25] 评估方法 - ams - OSRAM固定资产采用重置成本法评估，评估价值 = 重置全价×成新率[20] - 新加坡孙公司设备重置成本 = 购置价 + 运杂费 + 安装调试费 + 资金成本[21] - 评估人员通过咨询、询价等方式确定设备年价格变化比率以确定购置价[21] - 设备经济寿命年限评估按12年计算[24] - 成新率=设备尚可使用年限÷(设备已使用年限+设备尚可使用年限)×100%[24] 设备费用计算 - 设备购置价确定方法分三种情况，有近期成交以原始购置合同价作为购置价等[22] - 设备运杂费=设备购置价格×运杂费率，设备购置价已包含则不再计取[22] - 设备安装调试费=设备购置价格×安装调试费率，小型无须安装设备不考虑[22] - 资金成本=总投资×贷款利率×合理工期×1/2，建设安装周期短、价值量小的部分设备不计[22] 评估合理性 - 固定资产增值率较高原因：ams - OSRAM AG新加坡孙公司及瑞士子公司设备折旧年限短于评估采用的设备经济寿命年限，部分设备账面净值为零[25] - 中和评估认为收购ams - OSRAM固定资产评估中使用的关键参数合理，增值率较高具有合理性[26]