信用评级 - 主体信用等级和中能转债本次评级与上次均为A+，评级展望稳定[7] - 中证鹏元给予公司稳定的信用评级展望[13] 财务数据 - 2025年3月总资产26.99亿元，2024年为29.03亿元[9] - 2025年1 - 3月营业收入2.15亿元，2024年为11.48亿元[9] - 2025年1 - 3月净利润 - 0.14亿元，2024年为 - 0.81亿元[9] - 2025年3月总债务/总资本为43.66%，2024年为45.49%[9] - 2024年净债务/EBITDA为215.34，EBITDA利息保障倍数为0.03[9] - 2024年销售毛利率为17.72%，资产负债率为57.27%[9] - 2024年公司销售费用率和管理费用率分别为10.27%、8.36%，较上年末分别增加3.83、3.95个百分点[37] - 2024年业务毛利率较上年下降3.17个百分点[38] - 2024年中压配电柜及配件产能利用率为75.25%，电缆附件及其成套件为92.79%，箱式变电站及高低压成套设置为93.14%[34] - 2025年1 - 3月电网智能化业务金额为16,093.11万元，占比74.89%，毛利率20.01%[29] - 2025年1 - 3月电力施工业务金额为3,589.95万元，占比16.71%，毛利率0.20%[29] - 2025年1 - 3月新能源储、充产品金额为640.99万元，占比2.98%，毛利率5.12%[29] - 2025年1 - 3月光伏发电业务金额为513.66万元，占比2.39%，毛利率41.57%[29] - 2024年电力施工服务毛利率降至0.38%，合同资产坏账准备余额从1475.40万元增至2325.15万元[39] - 2024 - 2025年3月，公司总负债分别为134亿元、128亿元，所有者权益分别为100亿元、94亿元，产权比率分别为134%、128%[45] - 2025年3月、2024年、2023年负债合计分别为14.72亿元、16.62亿元、17.08亿元，占比均为100%[55] - 2025年3月、2024年、2023年总债务分别为9.51亿元、10.35亿元、10.61亿元，占比分别为64.65%、62.29%、62.16%[55] - 2025年3月经营活动现金流净额为 -1.11亿元，2024年为0.93亿元，2023年为0.66亿元[57] - 2025年3月、2024年、2023年收现比分别为120.84%、107.10%、91.82%[57] - 2025年3月、2024年、2023年资产负债率分别为54.52%、57.27%、56.21%[57] - 2025年3月、2024年、2023年速动比率分别为2.07、1.85、1.98[58] - 2025年3月、2024年、2023年现金短期债务比分别为 --、1.66、1.73[58] - 2025年3月、2024年、2023年营业收入分别为2.15亿元、11.48亿元、16.60亿元[61] - 2025年3月、2024年、2023年净利润分别为 -0.14亿元、 -0.81亿元、0.52亿元[61] 股权结构 - 截至2025年3月末，CHEN MANHONG、陈添旭、吴昊分别直接持有公司16.90%、16.19%、7.73%的股权，三人合计持有40.82%[21] 业务经营 - 2024年电网智能化业务收入占比提升至67.25%，仍是主要收入来源[32] - 2024年智能电气设备制造板块前五大客户销售金额合计占比为20.90%[37] 项目投资 - “中能转债”募投项目将新增400MWh储能产品产能[17] - 本期可转债募投项目计划新增年产400MWh储能系统产品及多种充电桩产品生产能力，2023年开始建设，计划建设期2年，截至2024年末投资进度不及预期[42] - 截至2024年末，江阴兴澄特钢电站发电量提升改造项目预计总投资1227.49万元，累计已投资526.12万元；新能源储充项目预计总投资32411.48万元，累计已投资1040.65万元；研发中心项目预计总投资12211.02万元，累计已投资159.37万元[43] 公司变动 - 2024年公司转让上海熠冠100%股权，交易总价为11514.83万元[21] - 2024年公司转让2家子公司，新设3家子公司，期末纳入合并报表范围内的一级子公司共11家[21] 债券情况 - 中能转债发行规模4.00亿元，2025年第一季度末债券余额3.9986亿元[19] - 截至2025年4月30日，本期债募集资金专项账户余额为2127.87万元；截至2025年第一季度末，未转股余额为39986.27万元，转股价格为5.50元/股[20] 其他 - 2025年一季度公司营业收入下滑44.39%，并连续三个季度亏损[28] - 公司债务以本期债券为主，短期债务占比偏高，但周转能力较强，短期债务风险相对可控[54] - 2024年末公司授信总额为14.76亿元，未使用额度为8.50亿元[57] - 公司通讯地址为深圳市南山区深湾二路82号神州数码国际创新中心东塔42楼[72] - 公司联系电话为0755 - 8287 2897[72] - 公司网址为www.cspengyuan.com[72]