发行情况 - 公开发行3900万股人民币普通股股票，30572689股自2025年7月1日起可上市交易[2] - 发行价格16.42元/股，对应2024年扣非后摊薄市盈率20.39倍，低于同行业平均静态市盈率[3] 财务数据 - 2024年末资产总额153286.04万元，负债总额67953.59万元，所有者权益合计85332.46万元[5] - 2024年度营业总收入100506.14万元，净利润14277.98万元[6] - 2024年经营活动产生的现金流量净额15211.48万元[8] - 2024年末流动比率1.92倍，资产负债率44.33%，研发投入占比7.06%[10] - 2025年1 - 3月实现营业收入16319.82万元[13] - 2025年1 - 3月归属母公司股东净利润764.17万元，扣非后545.64万元[13] - 截至2025年3月31日，合并层面资产总额148201.39万元，负债总额62104.76万元[13] - 截至2025年3月31日，归属于母公司股东权益86096.63万元[13] - 2025年预测营业收入111600.79万元，较2024年增长11.04%[16][30] - 2025年预测营业利润16583.36万元，较2024年增长6.31%[16] - 2025年预测利润总额16569.67万元，较2024年增长6.37%[16] - 2025年预测净利润15049.09万元，较2024年增长5.40%[16][30] - 2025年预测扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为13554.18万元，同比增长7.91%[30] 业务数据 - 报告期内，输电线路智能巡检系统和变电站智能辅控系统收入占比合计达58.46%、64.34%和80.12%[17] - 报告期内，公司对前五大客户销售收入占当期营业收入比例分别为51.53%、54.13%和57.27%[21] - 报告期内，公司销售毛利率分别为37.21%、32.99%和33.03%[22] - 报告期各期末，应收账款及合同资产余额占营业收入比例分别为50.11%、62.51%和67.21%[24] - 报告期内，通信行业相关产品销售收入占公司营业收入比例分别为24.21%、19.28%和11.16%[26] - 报告期内，通信综合运维智能终端销售收入占通信行业相关产品合计收入比例分别为79.70%、76.83%和75.06%[26] - 2025年1 - 3月公司通信综合运维智能终端收入2071.35万元，同比增长35.89%，适配WiFi7测试产品收入占比超50%[28] - 报告期内公司电力工程业务收入分别为9308.57万元、10792.98万元和3260.05万元，占当期营业收入比例分别为11.91%、11.59%和3.24%[29] 产品研发 - 2024年上半年公司开始推广产品，下半年向部分通信运营商批量供货适配WiFi7测试的新产品[28] - 通信运营商根据业务需求进行WiFi7产品规划，公司结合测试需求变化推出新产品[28] 业务策略 - 公司从事电力工程业务是为强化电力行业其他场景智能运维业务布局，选择性承接项目[29] 风险提示 - 下游通信运营商采购计划或规模变化、产品不满足需求，可能使通信运维终端收入下降[28] - 公司调整电力工程战略、项目承接不及预期或进度延迟，可能使电力工程业务收入下降[29]