公司概况 - 北方国际成立于1986年4月5日，注册资本1,071,385,874元[18] - 核心业务为工程建设与服务，专注国际市场多专业领域[19] - 资源供应链业务含蒙古矿山工程一体化项目焦煤供应链和重型装备出口贸易[20] - 电力运营方面，克罗地亚风电项目装机容量156MW，老挝南湃水电站BOT项目装机容量86MW[21] 股权结构 - 截至2025年3月31日，有限售条件股份96,423,586股，占比9.01%；无限售条件流通股份973,383,336股，占比90.99%；普通股股份总数1,069,806,922股[24] - 截至2025年3月31日，中国北方工业有限公司持股431,872,107股，占比40.37%；北方工业科技有限公司持股125,350,662股，占比11.72%；前十大股东合计持股681,416,773股，占比63.70%[25] - 截至2025年3月31日，北方公司合计持有北方国际52.09%的股份，为控股股东和实际控制人，国务院国资委为最终实际控制人[26] 财务数据 - 2025年3月31日，公司资产总计2,499,380.00万元，负债合计1,430,471.71万元，股东权益合计1,068,908.30万元[30] - 2025年1 - 3月，营业总收入364,962.26万元，营业利润21,097.84万元，净利润17,997.59万元[32] - 2025年1 - 3月，经营活动产生的现金流量净额33,394.68万元，投资活动产生的现金流量净额 - 44,178.97万元，筹资活动产生的现金流量净额2,435.54万元[34] - 2025年1 - 3月，毛利率为13.03%，加权平均净资产收益率为1.72%，基本每股收益为0.17元/股[35] - 2025年1 - 3月，稀释每股收益为0.17元/股，流动比率为1.12倍，速动比率为1.02倍，资产负债率为57.23%[36] - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为134.33亿元、214.88亿元、190.80亿元和36.50亿元，归属母公司股东的净利润分别为6.36亿元、9.18亿元、10.50亿元和1.77亿元，最近一期归属母公司股东的净利润同比下降32.97%[97] 发行情况 - 本次发行人证券发行类型为向特定对象发行A股股票[17] - 发行对象不超过35名，发行对象符合规定且不包括境外战略投资者[67] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[68] - 所有发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让[69] - 本次向特定对象发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，董事会决议日距前次募集资金到位日不少于十八个月[71] - 公司本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过96,000.00万元[71][77] - 募集资金净额用于波黑科曼耶山125MWp光伏项目72,435.78万元和补充流动资金23,564.22万元[72] 项目情况 - 波黑科曼耶山125MWp光伏项目总投资金额（人民币）为75,453.94万元，募集资金拟投入72,435.78万元[78] - 补充流动资金项目总投资金额（人民币）为23,564.22万元，募集资金拟投入23,564.22万元[78] 市场环境 - “一带一路”重要市场未来十年光伏发电和风力发电装机量预计达120GW，需投资730亿美元[108] - 沙特阿拉伯计划安装41GW太阳能发电设备和13GW风力发电设备[108] - 中国企业在“一带一路”市场可再生能源投资中参与度从五年前的7%上升至2024年的60%以上，2030年可能达80%[108] - 伍德麦肯兹预测2025年新增光伏发电量预计为493GW（直流）[108] 风险因素 - 公司业务与国际、国内宏观经济形势和经济周期相关度较高，宏观经济下行或我国经济增速放缓会带来负面影响[87] - 全球化使工程建设与服务市场竞争激烈，公司海外业务面临众多企业直接竞争[88] - 公司境外工程项目受所在地区政治环境影响大，不利事项会影响业务和财务状况[89] - 工程建设与服务合同签约后执行存在不确定性，执行中不可控因素会影响经营业绩[90] - 公司总承包项目分包存在因分包商问题影响工程质量、进度和效益的风险[91] - 公司开展投建营一体化业务需较大资本性支出，工程建设与服务业务有较大流动性资金需求，外部融资能力及成本不确定[93] - 公司工程建设与服务业务合同金额高、建设周期长，报告期内应收账款及长期应收款金额大，客户付款问题会影响资金周转[95] - 公司海外业务以外币结算，人民币汇率波动会产生汇兑损益，影响经营业绩稳定性[96] - 公司向特定对象发行A股股票存在审批、发行、摊薄即期回报、股票价格波动、募集资金投资项目等风险[99][100][101][102][103] 公司优势 - 公司建立“NORINCO”品牌，形成海外营销网和投资经营网[112] - 公司通过资产重组整合资源，形成以国际工程为核心的协同集群[113] - 公司较早开展商业模式创新，推进投建营一体化运作[114] - 公司与国内外金融机构合作，有较强资本运作和投融资能力[115] - 公司拥有熟悉国际化运作和海外项目管理的人才队伍[117] 未来展望 - 到2025年，BT、BOT等模式建设项目在电力运营项目中占比将达35%以上[109] - 公司工程建设与服务业务由传统EPC模式向BOO、BOT模式探索[118] - 本次发行后公司总资产及净资产规模将增加，改善财务状况[119] - 本次发行可能使公司净资产收益率下降，即期每股收益被摊薄[120]