纪要涉及的公司 北方国际，1986 年成立，1998 年在深交所上市，由中国北方工业公司控股，是国务院国资委下属的央企 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - **行业地位**：2024 年在国际承包商 250 强排名中名列第 66 位，较前一年提升 9 位，显示行业地位增强 [2][3] - **发展战略**：采取投建营一体化战略，业务多元化，涵盖货物贸易、工程建设与服务、金属包装容器及发电 [2][3] - **财务表现**：2024 年货物贸易、工程建设与服务、金属包装容器销售及发电业务收入占比分别为 44%、37%、2%和 3%，毛利占比分别为 44%、37%、7%和 11%，货物贸易毛利占比提升显著；2022 - 2024 年经营现金流净流入约 6.5 - 7.4 亿元，2024 年同比下降 0.5 亿元；2024 年现金分红总额 1.6 亿元，股利支付率 25% [2][4][5] - **蒙古煤炭贸易**：是重要收入来源，蒙古炼焦煤对华出口依赖度高，2024 年出口量同比增长 14%至 7800 万吨，中澳煤炭贸易政策变化增加蒙古煤炭进口需求；公司开展综合项目，TK 重载公路项目 24 年底全线贯通，收购内蒙古满都拉矿业股权推进蒙煤贸一体化 [2][6] - **电力运营进展**：在“一带一路”沿线国家落地多个项目，克罗地亚赛尼风电项目 24 年收入因电价和发电度数下降减少，老挝南拜水电站收入稳定，孟加拉火箭项目预计 2025 年上半年投产，波黑光伏项目 24 年开始投资 [4][7] - **盈利预测**：工程建设板块预计稳健增长，贸易业务有望高增速，孟加拉电力运营业务将显著贡献业绩；未来几年利润预计保持 10%左右增速，2025 年预期增速约 4%，明后两年预期增速超 15%；2025 年估值约 10 倍，“一带一路”题材使公司值得关注 [4][8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年前两个月蒙古国内炼焦煤产量同比增长约 4%，预计 2025 年钢铁需求缓慢恢复，中国钢材出口量将保持高增长 [6] - 公司电力运营项目包括 2014 年老挝南拜水电项目（86 兆瓦）、2018 年克罗地亚赛尼风电项目（156 兆瓦）、2019 年孟加拉超超临界火电站项目（1320 兆瓦）、2024 年波黑科曼耶山光伏项目（125 兆瓦） [9]

核心观点 - 2025 年下半年基建基调以稳为主，政府债发行加速、化债资金落地支撑需求但缺乏弹性，关注特别国债对“两重”支持带来的结构性机会 [2][5] - 长期优选偏制造业企业如鸿路钢构等，重视新质生产力、工程出海等方向；短期关注高股息、细分景气方向等机会 [2][6] 大势研判 总量判断 - 近年基建与地产分化，占 GDP 比例整体下行，2024 年合计降至 25.9%，其中地产占比降至 7.4%，基建占比维持 18.4%高位 [26] - 2024 年主要央企收入下滑，三大基建类央企收入同比下滑 5.1%；全行业上市公司首次出现收入下滑，2024 年全行业收入 86962.78 亿元，同减 4.29%，业绩降幅大于收入 [28][30] - 下游占款与企业现金流逐年承压，截至 2025Q1 全行业相关资产合计 9.3 万亿，较期初增长 3.9%，占总资产比例为 58.09%，较 2024 年增 1.41pct [34] 需求展望 - 2025 年基建基调稳而不拉，紧扣国家发展战略和民生需求，政府债发行加速、化债资金落地支撑需求但缺乏弹性 [37] - 年初以来经济各部门数据总体偏稳，财政政策短期或保持定力，预计下半年以稳为主，超常规刺激难出现 [40] - 2025 年政府债发行加速，1 - 6 月累计发行 121809.96 亿元，同比增长 57%；专项债发行加速，截至 6 月 27 日累计发行 21127 亿元，同比多 6192 亿元，累计发行进度 48%，同比快 9.7pct [42] - 2025 年以来债券发行加速，重心在化债，特殊再融资专项债发行 17959.38 亿元，特殊新增专项债累计发行 4422.84 亿元，累计发行进度 55.29%，同比快 48.79pct [47] - 年初以来实物工作量同比表现弱于统计局数据，预计全年表观基建投资增速维持韧性，项目间进一步分化 [51] 机会研判 - 2025 年加大对“两重”项目支持力度，2024 年安排 7000 亿元超长期特别国债支持 1465 个重大项目建设，2025 年拟发行 1.3 万亿元 [60][65] - 关注水利、电力等资金保障到位、投资相对景气领域，1 - 5 月电力、水上运输、水利等领域投资增速显著高于其他板块 [72] 配置思路 长期看模式 - 从商业模式等视角筛选，制造业好于施工，新质生产力方向好于传统经济方向，出海好于国内，专业工程好于传统工程，优质区域国企好于全国性大央企 [104] - 制造业如鸿路钢构等具备规模效应、现金流与回款更优、长期成长性好等优势 [104] - 新质生产力方向的专业工程企业如洁净室相关企业更具成长性 [104] - 工程出海企业如中钢国际、中材国际等发展潜力大、商业模式好、分红水平高 [105] - 专业工程如中国化学等具备资质等壁垒、竞争格局好、中期需求有持续性 [105] - 区域型企业如四川路桥等经济大省地方国企需求持续性强、股息率高 [105] 短期重边际 - 关注高股息带来的强安全边际和高胜率、细分景气赛道的结构性投资机会、强事件驱动的主题性机会、个股重大边际变化机会 [108] 传统央国企 建筑央企 - 2024 年以来建筑央企经营分化，2024 年多数企业业绩增速为负，2025Q1 仅中国建筑、中国能建、中国化学业绩正增长 [111] - 2025 年整体目标更保守，中铁收入、中冶订单设定下降预期，下游倾向专业工程的电建、能建与中国化学相对较好 [114] - 公募新规下，八大央企作为沪深 300 成分股或得到增量关注，全部被市场低配 [118] - 首推中国建筑与中国化学，中国建筑分红稳定性强，2025 年业绩对应当前股息率接近 5%；中国化学成长性好，PB 有望修复 [122] 地方国企 - 化债背景下中央加杠杆、地方有分化，大省挑大梁，部分经济大省地方国企具备高分红、高股息 [126][137] - 首推四川路桥，地处四川战略腹地需求预期强、潜力大，大股东支持下分红能力强，2025 年业绩对应当前股息率近 6% [7][137] 专业工程 国际工程 - 出海企业客户结构优、商业模式好、成长性强，海外订单持续提升，部分公司低估值、高股息 [147][149] - 重视国际工程的主题机会和股息回报，推荐中材国际（股息率 6%）、中钢国际（股息率 5%）等 [152][154] 国家安全 能源安全 - 核电方面，中国核电发电量占比低于全球与核电大国，发展空间广阔，我国重启核电机组核准浪潮，预计 2035 年发电量占比达 10%，关注中国核建、利柏特等 [162][168] - 煤化工方面，政策推进新疆煤化工发展，今年投资有望加速，新疆目前拟建、在建项目约 5142 亿元，关注中国化学等受益标的 [181][184] 产业链安全 - 中美科技竞争加剧加速半导体国产化进程，洁净室需求有望提升，关注亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份等 [188][195] 低空经济 - 低空经济发展需完善安全法规制度等，建筑 + 低空经济标的多点开花，关注中交设计、深城交等相关企业 [198][203] 顺周期 逻辑梳理 - 短期地产销售数据弱、制造业受贸易摩擦影响在左侧，基本面或阶段性承压，关注相关标的低位布局时点 [206] - 部分标的海外开拓与业务转型驱动行情，首推鸿路钢构，其具备最好商业模式与较大潜在弹性 [209] 推荐标的 - 鸿路钢构成本优势显著，推进智能化制造有望降本增效，重视左侧布局时机 [211][216] - 志特新材规模、管理、技术优势明显，出海布局早、海外业务放量，开展新材料业务 [219][225] - 海南华铁租赁设备保有量提升，拓展算力租赁业务，筹划境外上市 [228][233] - 青鸟消防布局全产业链消防产品，自研芯片赋能，海外市场布局良好，探索 AI 及机器人领域 [236][243] - 江河集团是幕墙领域全球龙头，布局海外市场，开展产品化战略 [244][253] 并购重组 - 并购重组得到政策支持，建筑行业走向成熟期，企业有通过并购重组提升经营预期的动机 [257][258] - 建筑板块并购重组案例增加，后续并购重组多来自设计、装饰、园林等基本面较弱、小市值标的聚集的板块 [263][265]

本次发行的核心要点 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，发行数量不超过105,032,822股，募集资金不超过96,000万元 [9][10][13] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，定价基准日为发行期首日 [11] - 本次发行股票自发行结束之日起6个月内不得转让 [12] 发行方案 - 发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元 [9] - 发行方式为向特定对象发行，在获得深交所审核通过及中国证监会注册批复后实施 [9] - 发行对象包括证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者等符合规定的机构投资者 [10] 募集资金用途 - 募集资金拟用于"波黑科曼耶山125MWp光伏项目"和补充流动资金 [19] - 项目总投资12,710.93万欧元（折合99,018.16万元人民币） [13][14] - 募集资金到位前公司可通过自筹资金先行投入 [14] 公司基本情况 - 公司成立于1986年4月5日，1998年6月5日在深交所上市，股票代码000065 [15][16] - 截至2025年3月31日，公司总股本1,069,806,922股 [21] - 北方公司直接和间接持有公司52.09%股份，为控股股东和实际控制人 [21] 审批情况 - 国务院国资委已原则同意本次非公开发行方案 [15] - 公司董事会和股东大会已审议通过本次发行相关议案 [7][8][9] - 本次发行尚需深交所审核通过及中国证监会同意注册 [15]

招商银行获准筹建招银金融资产投资有限公司 - 招商银行获国家金融监督管理总局批复筹建招银金融资产投资有限公司，注册资本150亿元，为全资子公司 [2] - 设立该公司旨在响应国家号召，开展市场化债转股及股权投资试点业务，提升综合化经营能力 [2] 中国核电2025年上半年发电量增长 - 2025年上半年累计商运发电量1217.76亿千瓦时，同比增长15.65%，上网电量1151.04亿千瓦时，同比增长15.92% [3] - 核电部分发电量998.61亿千瓦时，同比增长12.01%，新能源部分发电量219.15亿千瓦时，同比增长35.76% [3] 万科A融资动态 - 向深铁集团申请不超过62.49亿元借款，期限不超过3年，利率为1年期LPR减66个基点，用于偿还债券本息 [5] - 为15.51亿元已有借款提供万物云股权质押，深铁集团同意对8.9亿元已有借款展期至2025年12月31日 [5] 世华科技定增审核通过 - 非公开发行股票事项审核通过，融资金额6.00亿元，保荐机构为华泰联合证券 [6] 北方国际定增申请受理 - 向特定对象发行股票申请获深交所受理，尚需通过审核并获得证监会注册 [7] 合盛硅业控股股东换购ETF - 控股股东拟将不超过1182.21万股（占总股本1%）换购ETF份额，以支持ETF市场发展和优化股权结构 [9] 财富趋势实控人减持 - 实际控制人黄山计划减持不超过768.34万股（占总股本3%），通过集中竞价和大宗交易方式 [10] 华菱钢铁被举牌 - 信泰人寿通过二级市场增持至3.45亿股（占总股本5%），基于对公司发展前景的看好 [11] 诺泰生物业绩预增 - 预计2025年上半年归母净利润3亿元至3.3亿元，同比增长32.06%至45.27%，主要因多肽原料药销售收入增长 [12] 长龄液压控制权变更 - 控股股东夏继发、夏泽民筹划重大事项，可能导致控制权变更，公司股票自2025年7月4日起停牌 [13] 航天晨光恢复军队采购资格 - 军队采购网解除公司暂停事项，恢复参加军队物资工程服务采购活动资格 [14] 凯伦股份高管变动 - 副总经理、董事会秘书霍巨因个人原因辞职，不再担任公司任何职务 [15] 中国电建签署采矿运输项目 - 子公司签署几内亚KEBO铝土矿采矿运输项目合同，金额约50.63亿元，工期72个月，采矿量预计2800万吨 [16][17]

业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为1343327.31万元、2148789.96万元、1907992.54万元和364962.26万元[21] - 2022 - 2025年1 - 3月归属母公司股东的净利润分别为63600.69万元、91806.48万元、104951.25万元和17687.64万元[22] - 公司最近一期归属母公司股东的净利润同比下降32.97%[22] 发行股票 - 2024年度公司将向特定对象发行A股股票，数量不超过105032822股，且未超过发行前公司总股本的30%[11][28] - 募集资金总额不超过96000.00万元[12] - 发行定价不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于发行前公司最近一年末经审计的归属于普通股股东每股净资产[10] - 发行对象不超过35名（含35名）[9] - 发行股票的决议有效期为公司股东大会审议通过本次发行股票议案之日起十二个月[15] 项目投资 - 波黑科曼耶山125MWp光伏项目总投资75453.94万元，拟投入募集资金72435.78万元[13] - 补充流动资金项目总投资23564.22万元，拟投入募集资金23564.22万元[13] 股东情况 - 截至2025年3月31日，前十名股东合计持股681416773股，占总股本比例63.70%[33][34] - 截至2025年3月31日，中国北方工业有限公司持股431872107股，占比40.37%[33] 行业数据 - 2024年我国对外承包工程新签合同金额2673.00亿美元，同比增长1.05%，完成营业额1659.70亿美元，同比增长3.14%[43] - 2024年我国企业在“一带一路”共建国家新签承包工程合同额16556.5亿元人民币，增长1.4%（以美元计为2324.8亿美元，增长0.4%）[49] - 2024年我国企业在“一带一路”共建国家完成营业额9882.1亿元人民币，增长4.5%（以美元计为1387.6亿美元，增长3.4%）[49] 新能源行业 - 截至2024年底，中国新能源电力运营总装机容量预计达18.44亿千瓦，同比增长25.27%，占全球总量43%[118] - 2024年中国公司在140多个“一带一路”沿线国家安装24GW发电项目，其中光伏发电项目8GW[121] - 未来十年“一带一路”重要市场光伏发电和风力发电装机量预计达120GW，需投资730亿美元[124] - 2025年新增光伏发电量预计为493GW（直流）[124] 公司业务 - 公司主营业务为工程建设与服务、资源供应链、电力运营和工业制造[150][151] - 公司核心业务工程建设与服务具有全方位系统集成能力，专注国际多领域[153] - 公司资源供应链业务包含蒙古矿山工程一体化项目焦煤供应链和重型装备出口贸易[154] - 公司电力运营业务主要是新能源电站项目运营[152] 资产情况 - 截至2025年3月31日，固定资产合计原值434694.07万元，累计折旧106520.81万元，净值328173.26万元，成新率75.50%[174] - 截至2025年3月31日公司其他应收款账面价值为46235.54万元，主要为出口退税款及押金备用金等[187][190] - 截至2025年3月31日公司其他流动资产账面价值为24274.74万元，主要为预缴税费及待抵扣进项税等[187][191]

其他新策略 - 公司向特定对象发行股票申请于2025年7月3日获深交所受理[2] - 本次发行尚需通过深交所审核并获中国证监会同意注册，结果存在不确定性[2]

发行相关时间 - 2024年10月31日召开九届四次董事会审议通过发行相关议案[13] - 2025年4月24日召开九届九次董事会重新审议发行相关议案[14] - 2025年5月29日召开九届十次董事会调整发行方案[14] - 2025年6月11日召开2025年第三次临时股东大会审议通过发行方案[15] 发行基本信息 - 向特定对象发行A股，每股面值1元[17][42] - 发行数量不超过105,032,822股，未超发行前总股本30%[23] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价80%[21][47] - 发行对象不超过35名特定投资者[45] - 股票限售期为发行结束之日起6个月[24][48] 募集资金情况 - 募集资金不超过96,000.00万元，用于波黑科曼耶山125MWp光伏项目和补充流动资金[26][45] - 2025年5月26日国务院国资委原则同意非公开发行[31] 股权结构 - 截至2025年3月31日，总股本为1,069,806,922股[50] - 截至2025年3月31日，北方公司持股557,222,769股，占比52.09%[50] - 假设发行数量达上限，发行后北方公司持股比例降至47.37%[50] 资产情况 - 截至2025年3月31日，无金额较大财务性投资[51] - 截至2025年3月31日，拥有4宗土地使用权[60] - 截至2025年3月31日，拥有54处房屋所有权，51处有证，3处补办[60] - 截至2025年3月31日，承租41处房屋，27处有证[60] - 截至2025年3月31日，拥有16项注册商标[61] - 截至2025年3月31日，拥有226项已取得专利证书的专利[61] 其他情况 - 控股股东、实控人及大股东所持股份无质押、冻结情况[53] - 前次募集资金已使用完毕，无管理违规情形[74] - 募投项目已获股东大会批准[74] - 募集资金将存放于专项账户[75] - 奥罗拉光电项目公司小股东未同比例提供贷款不损害公司利益[75] - 无未披露重大法律问题[78] - 发行符合相关实质条件，已获现阶段授权和批准，尚需深交所审核和证监会注册[79]

公司概况 - 北方国际成立于1986年4月5日，注册资本1,071,385,874元[18] - 核心业务为工程建设与服务，专注国际市场多专业领域[19] - 资源供应链业务含蒙古矿山工程一体化项目焦煤供应链和重型装备出口贸易[20] - 电力运营方面，克罗地亚风电项目装机容量156MW，老挝南湃水电站BOT项目装机容量86MW[21] 股权结构 - 截至2025年3月31日，有限售条件股份96,423,586股，占比9.01%；无限售条件流通股份973,383,336股，占比90.99%；普通股股份总数1,069,806,922股[24] - 截至2025年3月31日，中国北方工业有限公司持股431,872,107股，占比40.37%；北方工业科技有限公司持股125,350,662股，占比11.72%；前十大股东合计持股681,416,773股，占比63.70%[25] - 截至2025年3月31日，北方公司合计持有北方国际52.09%的股份，为控股股东和实际控制人，国务院国资委为最终实际控制人[26] 财务数据 - 2025年3月31日，公司资产总计2,499,380.00万元，负债合计1,430,471.71万元，股东权益合计1,068,908.30万元[30] - 2025年1 - 3月，营业总收入364,962.26万元，营业利润21,097.84万元，净利润17,997.59万元[32] - 2025年1 - 3月，经营活动产生的现金流量净额33,394.68万元，投资活动产生的现金流量净额 - 44,178.97万元，筹资活动产生的现金流量净额2,435.54万元[34] - 2025年1 - 3月，毛利率为13.03%，加权平均净资产收益率为1.72%，基本每股收益为0.17元/股[35] - 2025年1 - 3月，稀释每股收益为0.17元/股，流动比率为1.12倍，速动比率为1.02倍，资产负债率为57.23%[36] - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为134.33亿元、214.88亿元、190.80亿元和36.50亿元，归属母公司股东的净利润分别为6.36亿元、9.18亿元、10.50亿元和1.77亿元，最近一期归属母公司股东的净利润同比下降32.97%[97] 发行情况 - 本次发行人证券发行类型为向特定对象发行A股股票[17] - 发行对象不超过35名，发行对象符合规定且不包括境外战略投资者[67] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[68] - 所有发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让[69] - 本次向特定对象发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，董事会决议日距前次募集资金到位日不少于十八个月[71] - 公司本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过96,000.00万元[71][77] - 募集资金净额用于波黑科曼耶山125MWp光伏项目72,435.78万元和补充流动资金23,564.22万元[72] 项目情况 - 波黑科曼耶山125MWp光伏项目总投资金额（人民币）为75,453.94万元，募集资金拟投入72,435.78万元[78] - 补充流动资金项目总投资金额（人民币）为23,564.22万元，募集资金拟投入23,564.22万元[78] 市场环境 - “一带一路”重要市场未来十年光伏发电和风力发电装机量预计达120GW，需投资730亿美元[108] - 沙特阿拉伯计划安装41GW太阳能发电设备和13GW风力发电设备[108] - 中国企业在“一带一路”市场可再生能源投资中参与度从五年前的7%上升至2024年的60%以上，2030年可能达80%[108] - 伍德麦肯兹预测2025年新增光伏发电量预计为493GW（直流）[108] 风险因素 - 公司业务与国际、国内宏观经济形势和经济周期相关度较高，宏观经济下行或我国经济增速放缓会带来负面影响[87] - 全球化使工程建设与服务市场竞争激烈，公司海外业务面临众多企业直接竞争[88] - 公司境外工程项目受所在地区政治环境影响大，不利事项会影响业务和财务状况[89] - 工程建设与服务合同签约后执行存在不确定性，执行中不可控因素会影响经营业绩[90] - 公司总承包项目分包存在因分包商问题影响工程质量、进度和效益的风险[91] - 公司开展投建营一体化业务需较大资本性支出，工程建设与服务业务有较大流动性资金需求，外部融资能力及成本不确定[93] - 公司工程建设与服务业务合同金额高、建设周期长，报告期内应收账款及长期应收款金额大，客户付款问题会影响资金周转[95] - 公司海外业务以外币结算，人民币汇率波动会产生汇兑损益，影响经营业绩稳定性[96] - 公司向特定对象发行A股股票存在审批、发行、摊薄即期回报、股票价格波动、募集资金投资项目等风险[99][100][101][102][103] 公司优势 - 公司建立“NORINCO”品牌，形成海外营销网和投资经营网[112] - 公司通过资产重组整合资源，形成以国际工程为核心的协同集群[113] - 公司较早开展商业模式创新，推进投建营一体化运作[114] - 公司与国内外金融机构合作，有较强资本运作和投融资能力[115] - 公司拥有熟悉国际化运作和海外项目管理的人才队伍[117] 未来展望 - 到2025年，BT、BOT等模式建设项目在电力运营项目中占比将达35%以上[109] - 公司工程建设与服务业务由传统EPC模式向BOO、BOT模式探索[118] - 本次发行后公司总资产及净资产规模将增加，改善财务状况[119] - 本次发行可能使公司净资产收益率下降，即期每股收益被摊薄[120]

公司概况 - 公司成立于1986年4月5日，注册资本1,071,385,874元，股票代码000065.SZ[10] 业务范围 - 核心业务为工程建设与服务，在国际多地区建立合作，参与“一带一路”标志性项目建设投资[11] - 资源供应链业务包含蒙古矿山工程一体化项目焦煤供应链和重型装备出口贸易[13] - 电力运营有克罗地亚156MW风电项目和老挝86MW南湃水电站BOT项目[14] - 工业制造方面，控股子公司深圳华特从事马口铁包装容器生产销售[15] 财务数据 - 2025年3月31日资产总计2,499,380.00万元，负债合计1,430,471.71万元[18] - 2024年度营业总收入1,907,992.54万元，净利润102,592.01万元[20] - 2023年度营业总收入2,148,789.96万元，净利润95,369.32万元[20] - 2022年度营业总收入1,343,327.31万元，净利润80,350.15万元[20] - 2025年1 - 3月营业总收入364,962.26万元，净利润17,997.59万元[20] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额为33,394.68，2024年度为65,334.84，2023年度为70,205.84，2022年度为73,803.47[22] - 2025年1 - 3月投资活动现金流量净额为 - 44,178.97，2024年度为 - 16,667.10，2023年度为 - 79,652.26，2022年度为 - 58,791.43[22] - 2025年1 - 3月筹资活动现金流量净额为2,435.54，2024年度为8,969.66，2023年度为 - 53,628.48，2022年度为129,485.33[22] - 2025年1 - 3月毛利率为13.03%，2024年度为12.82%，2023年度为10.32%，2022年度为13.74%[23] - 2025年1 - 3月加权平均净资产收益率为1.72%，2024年度为11.71%，2023年度为11.32%，2022年度为8.98%[23] - 2025年1 - 3月基本每股收益为0.17元/股，2024年度为1.05元/股，2023年度为0.92元/股，2022年度为0.67元/股[23] - 2025年3月31日流动比率为1.12倍，2024年12月31日为1.16倍，2023年12月31日为1.49倍，2022年12月31日为1.62倍[24] - 2025年3月31日速动比率为1.02倍，2024年12月31日为1.03倍，2023年12月31日为1.35倍，2022年12月31日为1.51倍[24] - 2025年3月31日资产负债率为57.23%，2024年12月31日为58.21%，2023年12月31日为60.88%，2022年12月31日为61.24%[24] - 2022 - 2025年1 - 3月公司营业收入分别为1343327.31万元、2148789.96万元、1907992.54万元和364962.26万元[41] - 2022 - 2025年1 - 3月归属母公司股东的净利润分别为63600.69万元、91806.48万元、104951.25万元和17687.64万元[41] - 公司最近一期归属母公司股东的净利润同比下降32.97%[41] 未来展望 - 本次向特定对象发行股票数量不超过105032822股，且未超过发行前公司总股本的30%[55] - 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过96000.00万元[62] - 波黑科曼耶山125MWp光伏项目总投资75453.94万元，拟投入募集资金72435.78万元[63] - 补充流动资金项目总投资23564.22万元，拟投入募集资金23564.22万元[63] - 本次发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让[57] - 本次发行决议的有效期为自公司股东大会通过相关议案之日起十二个月[61] - 本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元[50] 发行进展 - 2024年10月31日公司九届四次董事会审议通过向特定对象发行A股股票相关议案[66] - 2025年5月29日公司九届十次董事会审议通过调整向特定对象发行A股股票方案等相关议案[67] - 公司已取得国务院国资委对本次向特定对象发行股票的批复[68] - 2025年6月11日2025年第三次临时股东大会表决通过向特定对象发行A股股票相关议案并授权董事会办理[69] 股权情况 - 截至2025年3月31日保荐人自营业务股票账户持有公司1,165,824股A股，占比0.11%[72] - 截至2025年3月31日保荐人全资子公司股票账户持有公司2,232,082股A股，占比0.21%[72] - 截至2025年3月31日保荐人控股子公司华夏基金股票账户持有公司2,871,985股A股，占比0.27%[72] - 截至2025年3月31日保荐人重要关联方合计持有公司6,269,891股A股，占比0.59%[73] - 除少量正常二级市场证券投资外，截至2025年3月31日公司或其关联方无其他持有保荐人或其关联方股份情况[74] - 截至2025年3月31日保荐人相关人员无拥有公司权益、在公司任职等情况[75] 保荐相关 - 持续督导时间为本次发行股票上市当年的剩余时间及其后一个完整会计年度[80] - 中信证券认为公司具备向特定对象发行A股股票并上市的条件[83] - 中信证券同意保荐公司向特定对象发行A股股票并上市[83] - 保荐人将协助发行人完善防止大股东等违规占用资源、董监高损害利益、保障关联交易公允合规等制度[80] - 保荐代表人将审阅发行人信息披露文件及提交给监管机构的其他文件[80] - 保荐人将建立与发行人信息沟通渠道，落实募集资金监管措施，跟踪项目进展[80] - 保荐人将持续关注发行人对外担保等事项并发表意见[80] - 发行人应配合保荐人整改建议，对可能违规行为限期纠正[81] - 保荐人将对发行人进行定期现场检查和专项检查[80] - 保荐人将对募集资金使用等多项业务发表独立意见[80]

北方国际合作股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二四年度 信会师报字[2025]第 ZG10775 号 此码用于证明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事务 "注册会计师行业统一监管平台(http://acc.mof.gov.cn) "进 您可使用手机"扫一扫"或进入 沪25 报 北方国际合作股份有限公司 审计报告及财务报表 (2024 年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-6 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-131 | 6-1-2 立信会计师事务所(特殊普通合伙) CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS 审计报告 信会师报字[2025]第 ZG10775 号 北方国际合作股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计 ...