信用与评级 - 公司主体信用等级和本次可转债信用等级均为AA，评级展望稳定[9][181] 分红政策 - 公司每年现金分红不少于当年可分配利润的10%，连续三年现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[12] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出，现金分红比例最低80%；有重大资金支出，现金分红比例最低40%；属成长期且有重大资金支出，现金分红比例最低20%[16] 业绩数据 - 2022 - 2024年度分别分配利润158675378元、79999689元、79727739元[21][22][23] - 2022 - 2024年现金分红占净利润比例分别为14.97%、10.26%、11.54%，最近三年累计现金分红占年均净利润比例为37.75%[26] - 报告期各期公司营业收入分别为588,960.14万元、610,083.70万元、654,220.42万元及151,764.24万元[29][155] - 报告期各期光伏逆变器销售收入分别为507,067.86万元、450,277.35万元、436,373.63万元及102,740.48万元[29] - 报告期各期扣非归母净利润分别为104,255.58万元、78,604.85万元、63,717.57万元及15,309.95万元[29][155] - 报告期内公司综合毛利率分别为33.52%、32.38%、31.78%及32.33%[35][156] - 报告期内公司资产负债率分别为71.55%、64.08%、60.48%和58.53%[36][158] - 2025年3月末公司短期借款等负债合计959,239.55万元[36][158] - 报告期各期末公司固定资产账面价值分别为777,731.81万元、1,531,756.72万元、1,578,390.71万元和1,523,305.78万元[37][159] - 2024年末和2025年3月末公司在建工程中分布式光伏电站减值846.91万元、732.94万元[38][160] 行业环境 - 美国自2019年5月起对光伏逆变器加征关税，税率由零提高至25%[31][166] - 2024年我国光伏新增装机容量277.57GW，同比增加28.33%[71] - 截至2024年底，我国工商业分布式光伏累计并网容量为228.63GW，集中式光伏累计并网容量为510.89GW，二者共同占据83.50%的市场份额[71] - 2023年全球光伏逆变器出货量增长56%，达到536GW，中国逆变器出货量占全球总出货量的50%以上[72] - 2024年我国光伏逆变器市场中组串式逆变器市场占比为80%[73] - 2024年度全球新型储能新增装机规模74.1GW，同比增长62.50%；我国新型储能新增装机规模43.8GW，同比增长104.67%[74] - 我国新型储能电站装机规模中，不足1万千瓦的项目装机占全部装机6.7%，1万 - 10万千瓦的项目装机占比38.5%，10万千瓦以上的项目装机占比54.8%[74] 募投项目 - “高电压大功率并网逆变器新建项目”和“中大功率混合式储能逆变器新建项目”建成后将分别新增产能2.5万台[39][171] - “高电压大功率并网逆变器新建项目”和“中大功率混合式储能逆变器新建项目”完全达产后，将新增250kW以上高电压大功率组串式并网逆变器、20kW以上中大功率混合式储能逆变器各2.5万台的生产能力，年均新增净利润分别约为7728.45万元和12383.96万元[43] - “分布式光伏电站项目”建成后，预计总装机容量约为120MW，年均发电量为11141.84万kWh，年均增加收入约4065.24万元，年均增加净利润约1539.24万元，税后投资内部收益率约为7.45%[45][173] 可转债发行 - 公司本次拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过167,658.38万元[62][83][86][88] - 可转换公司债券每张面值为100元，按面值发行，期限为自发行之日起六年[84][98][99] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价，且不得向上修正，同时不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值[108] 股权结构 - 截至2025年3月31日公司总股本为399,333,395股，有限售条件股份77,824,290股占比19.49%，无限售条件股份321,509,105股占比80.51%[187] - 截至2025年3月31日，王一鸣持股99,939,822股，占比25.03%；锦浪控股有限公司持股31,319,073股，占比7.84%；林伊蓓持股30,417,000股，占比7.62%等[188] 子公司情况 - 截至2025年3月31日，公司拥有境内一级子公司9家，境外一级子公司1家[191] - 宁波锦浪智慧能源有限公司成立于2019年4月17日，公司持有其99%股权[193] - 2025年3月31日/2025年1 - 3月，锦浪智慧总资产1,541,093.15万元，净资产609,365.47万元，营业收入45,508.99万元，净利润15,167.71万元[196] - 2024年12月31日/2024年度，锦浪智慧总资产1,610,041.39万元，净资产594,197.75万元，营业收入208,601.27万元，净利润72,546.04万元[196] - 上海锦浪新能源有限公司成立于2020年12月18日，发行人持有其100%股权[197] - 2025年3月31日上海锦浪总资产6741.40万元，较2024年12月31日的7139.82万元有所下降[199] - 2025年3月31日上海锦浪净资产5058.43万元，较2024年12月31日的6999.82万元有所下降[199] - 2025年1 - 3月上海锦浪净利润96.03万元，2024年度净利润0.19万元[199] - 锦浪储能有限公司成立于2023年6月29日，发行人持有其99%股权，锦浪低碳持有其1%股权，目前未实际开展经营业务[200]