募投项目情况 - 募投项目包括15万吨/年固体蛋氨酸、年产3.7万吨特种产品饲料添加剂、布尔戈斯特种产品饲料添加剂、丙烯酸废水处理和中水回用项目及补充流动资金[16] - 15万吨/年固体蛋氨酸项目总投资493,231.12万元，拟用募资174,300.00万元[169] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目总投资30497万元，拟用募集资金6000万元[99] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目总投资39500万元，拟用募集资金19700万元[114] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目总投资32,497.30万元，拟使用募集资金10,000.00万元[131] 市场数据 - 全球蛋氨酸需求量从2019年的137万吨增长到2024年的170万吨，年均复合增长率4.4%，2025年有望保持4%-6%增速，年需求增量约10万吨[21] - 中国蛋氨酸需求量从2019年的28万吨增长到2024年的45万吨，年均复合增长率10.0%[21] - 2024年全球蛋氨酸需求量为170万吨，2029年预计达227.5万吨，年复合增长率6%[27][29] - 2024年全球固体蛋氨酸需求量为102.0万吨，2029年预计达136.5万吨，年复合增长率6%[29] - 2024年中国固体蛋氨酸进口量为15.2万吨[39] - 2024年印度蛋氨酸市场规模约2.16亿美元，预计2033年增至3.69亿美元，年均复合增长率6.13%[39] - 预计到2030年中东和非洲蛋氨酸市场规模达6.76亿美元，2025 - 2030年CAGR为9.2%[39] - 2015年特种饲料添加剂市场规模77.4亿美元，预计2028年达130.6亿美元，复合增长率4.1%，中国复合年增长率8.9%[46] 产能与运营 - 公司Commentry固体蛋氨酸产线产能5.7万吨/年，2024年1月永久关闭[28][30][31][33] - 截至目前公司剩余固体蛋氨酸产能合计8万吨/年，位于法国Roussillon工厂[30][31][32][33] - 公司泉州15万吨固体蛋氨酸项目2027年试生产，2029年逐步满负荷运行[26] - 公司南京生产平台液态蛋氨酸总产能达35万吨，国内尚无固态蛋氨酸产能布局[40] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目已竣工并试运行[59] 财务数据 - 2024年度公司营业总收入1553427.50万元，经营活动产生的现金流量净额294466.95万元，占比18.96%[150] - 公司最近五年营业收入年均复合增长率为6.87%[153] - 假设公司2025 - 2027年营业收入每年增长6%，2025年营业收入为1646633.15万元，2026年为1745431.14万元，2027年为1850157.01万元[153][154] - 预计2025 - 2027年发行人合计经营性现金流入净额为905538.86万元[155] - 2024 - 2022年现金分红分别为48,274.22万元、16,091.41万元、40,496.71万元，占归母净利润比例为40.08%、308.47%、32.48%[160] - 最近三年累计现金分红104,862.34万元，占净利润合计的41.89%[160] - 未来三年预计净利润361,297.77万元，预计现金分红144,519.11万元[162][163] 未来展望与策略 - 公司将加强研发投入，保持固体及液体蛋氨酸市场领先，创新研发特种产品[62] - 公司将与下游头部企业巩固合作，拓展新客户，完善销售服务网络[63] - 公司将优化生产效率，提高产能规划及使用效率，加强品质管理[65] - 募投项目计划境外自建产线替代委外加工，境内布局全产品序列产能[66] - 募投项目新建产能可满足下游增长需求，稳定公司地位，提升占有率[60]