交易概况 - 招商证券担任中盐化工参股公司减资重大资产重组独立财务顾问[4] - 本次交易金额68.0866亿元，形式为参股公司定向减资，减资后中盐碱业成中盐化工全资子公司[18] - 评估基准日为2025年6月30日，中盐碱业评估增值率为0，拟交易权益比例51%，交易价格0元[19] 公司财务与业务 - 截至2025年6月末，公司资产负债率为35.23%[46] - 上市公司纯碱产能为390万吨，是国内第三大纯碱生产企业[57] - 2025年6月30日资产总计2,013,879.33万元，负债合计709,421.89万元[91] - 2024年度营业总收入1,289,252.22万元，营业利润101,508.36万元[92] - 2023年度营业总收入1,610,078.44万元，营业利润217,719.13万元[92] - 2022年度营业总收入1,816,251.94万元，营业利润319,424.77万元[92] - 2025年1 - 6月毛利率为10.90%，基本每股收益0.04元/股[92] - 2024年度毛利率为17.49%，基本每股收益0.36元/股[92] - 2023年度毛利率为23.84%，基本每股收益0.79元/股[92] 标的公司情况 - 标的公司中盐碱业成立于2025年3月28日，太湖投资、中盐化工分别持有其51%、49%股权[118] - 2025年6月17日，中盐碱业以68.0866亿元竞得天然碱采矿权[134] - 采矿权有效期内，按矿产品销售收入的2.9%逐年缴纳出让收益[137] - 截至评估基准日，中盐碱业无具体业务发生，无相关资产和负债，股东全部权益评估值为0[155][160][177] 交易影响与风险 - 本次交易完成后，短期内上市公司每股收益、净资产收益率等指标有下滑风险，即期回报有被摊薄风险[34][47] - 公司拟加快天然碱资源开发等措施降低即期回报摊薄风险[35] 交易审批与承诺 - 本次交易已获控股股东原则性同意、评估报告备案、董事会审议通过、中盐集团正式批准，尚需股东会审议通过及其他审批[73] - 控股股东、一致行动人、董事和高管在重组期间无减持计划[26] - 承诺人承诺忠实履职等以填补摊薄即期回报[77]