收购情况 - 本次收购分两步，第一步现金收购德佑新材70%股权，第二步业绩承诺期满后现金收购剩余30%股权[3] - 第二步收购交易对价为第二期业绩承诺数额÷3年×10.5倍×30%，第二期业绩承诺数额不低于3.15亿元[3] - 本次收购完成后商誉增加57,967.43万元，占2025年2月末备考总资产、归母净资产比例分别为15.75%、26.19%，占2024年度备考净利润比重为409.16%[9] 关联交易与资金情况 - 2023 - 2025年关联方资金拆借及偿还情况有详细数据体现[28] - 2025年2月28日，标的公司全体股东同意以截至2024年12月31日可供分配利润为基数向慧德合伙定向分红2.36亿元[44] - 截至报告期末，标的公司清理、整改关联方资金占用，确认关联交易，无新增关联方资金占用及其他关联交易，财务内控无重大缺陷[56] 业务与产品情况 - 报告期内，标的公司主营粘合包裹用材料和减震屏蔽用材料，合计占营业收入比例超90%[66] - 2024年减震屏蔽用材料聚丙烯酸泡棉单面胶带收入大幅增长，合计金额从2023年的1621.91万元增至14630.45万元，同比增长802.05%[79] - 2024年度起标的公司主要产品由粘合包裹用材料转变为减震屏蔽用材料，减震屏蔽用材料销量占比从2023年的39.37%增长至2024年的50.41%[123] 财务数据情况 - 2024年营业收入为41891.16万元，较2023年的23635.91万元增长77.24%；营业成本为20366.38万元，较2023年的13636.29万元增长49.35%[120] - 2024年标的公司毛利率为51.08%，高于同行业可比公司平均值37.76%，较2023年的42.11%增长8.97个百分点[118] - 收益法下标的公司预测期（2025年3 - 12月 - 2030年及永续期）营业收入综合增长率分别为7.29%、7.18%、6.90%、6.69%、6.42%、6.26%[144] 市场与行业情况 - 2024年全球消费电子行业市场规模达8151.60亿美元，较2023年增长5.4%；2024年中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比增长5.6%[107] - 消费电子产品向轻量化、功能化等方向发展，将提升复合功能性材料需求[166][167] - 国家出台《“十四五”原材料工业发展规划》等政策支持行业发展，推动进口替代[168] 未来展望 - 截至2025年6月30日，公司已与20家大客户签订框架合同，产销量和产能利用率将进一步提高[131] - 2025年1 - 6月，公司未经审计营业收入约20,570万元、净利润约5,350万元，净利润完成业绩承诺年平均净利润的51%[175] - 公司预测期（2025 - 2030年及永续期）综合毛利率分别为48.26%、47.79%、47.68%、47.46%、47.27%、47.06%[178]