信用评级 - 2025年主体信用等级、评级展望、清源转债均为A+，与上次评级一致[7] 财务数据 - 2025年3月总资产31.47亿元，2024年为30.52亿元[9] - 2025年3月归母所有者权益13.03亿元，2024年为12.78亿元[9] - 2025年3月总债务13.58亿元，2024年为13.37亿元[9] - 2025年1 - 3月营业收入3.61亿元，2024年为19.19亿元[9] - 2025年1 - 3月净利润0.32亿元，2024年为0.91亿元[9] - 2024年净债务/EBITDA为3.94，EBITDA利息保障倍数为9.24[9] - 2024年总债务/总资本为51.00%，FFO/净债务为14.32%[9] - 2024年EBITDA利润率为12.69%，总资产回报率为5.26%[9] - 2024年销售毛利率为21.26%，资产负债率为57.90%[9] 转债情况 - 清源转债发行规模和余额均为5亿元，到期日期为2031年4月8日[18] - 清源转债募集资金计划3.32亿元用于分布式光伏支架智能工厂项目等，截至2025年6月27日，募集资金账户余额为33702.67万元[19] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司注册资本和实收资本均为2.74亿元，HONG DANIEL及其一致行动人共占公司总股本的31.39%[20] 业务数据 - 2024年公司营业收入19.19亿元，同比下降0.88%，销售毛利率为21.26%，同比下降1.32个百分点[36] - 2025年一季度公司实现营业收入3.61亿元，同比增长3.83%[35] - 2024年公司光伏支架业务收入15.88亿元，占比82.75%，同比下降5.14%[36] - 2024年公司分布式支架系统收入占光伏支架销售收入的比重为44.11%[38] - 2024年公司光伏支架海外销售收入下降，国内销售收入增加，汇兑损失为0.21亿元[39] - 2024年公司光伏支架前五大客户销售收入占比降至24.96%，新进前五大客户共3家，销售额占比合计为10.60%[39] - 2024年公司光伏支架产能和产量保持增长，产能利用率趋于饱和[42] - 2024年光伏支架年产能7703.92MW，同比增长14.80%；年产量7573.72MW，同比增长10.23%；年销量7340.71MW，同比增长7.42%；产能利用率98.31%[43] - 2024年原材料成本占营业成本比重为83.71%，采购总额中铝型材、碳钢结构件、不锈钢结构件占比分别为28.09%、50.11%、5.73%，合计占比83.93%[44][46] - 2024年新进前五大供应商2家，采购金额合计占比16.65%，前五大供应商采购金额占比降至28.77%[45] - 2024年光伏电站工程业务收入1.24亿元，同比增长39.64%[47] - 截至2024年末，主要在建EPC电站项目装机容量合计94.30MW，尚需投资2.34亿元[48] - 2024年投资光伏电站新增并网71.31MW，期末累计持有光伏电站装机容量281.61MW[51] 项目投资 - 分布式光伏支架智能工厂项目投资金额35383.33万元，募集资金投资额33200.00万元，已累计投资1318.53万元[43] - 能源研究开发中心项目投资金额8162.08万元，募集资金投资额1800.00万元，已累计投资0.00万元[43] 盈利情况 - 2024年公司盈利水平受海外市场业绩下滑及汇兑损失大幅增加等拖累下降，2025年上半年回升[53] - 2025年1 - 6月预计归属于母公司所有者的净利润同比增长40.39% - 68.47%，扣除非经常性损益的净利润同比增长41.95% - 71.12%[58] 资产情况 - 2025年3月货币资金2.85亿元，占比9.06%；应收账款8.99亿元，占比28.55%；存货3.64亿元，占比11.58%[56][57] - 2025年3月经营活动现金流净额为 - 0.27亿元，资产负债率为58.35%，总债务/总资本为50.89%[62] - 2025年3月速动比率为1.23，现金短期债务比为0.53[64] - 2025年3月货币资金较2024年下降，营业收入、净利润低于2024年，销售毛利率高于2024年，资产负债率高于2024年，速动比率低于2024年[56][57][67][68]