业绩数据 - 2023 - 2024年上市公司收入分别为257,106.52万元、274,630.33万元，标的公司收入分别为41,457.35万元、43,513.75万元[17] - 2024年上市公司境外（中国澳门）收入占比为12.09%，2023年为7.99%，同行业平均2024年和2023年均为0.06%[122] - 2024年标的公司中国澳门轻轨东线项目收入5047.49万元，毛利率43.51%；广州供电局增城南站项目收入88.47万元，毛利率43.29%[126] - 2023年综合管廊项目收入259.43万元，毛利率 -28.89%；轨道交通十号线项目收入106.45万元，毛利率38.33%[127] - 2024年末和2023年末，标的公司合同资产整体坏账准备计提比例分别为11.60%、9.88%，低于可比公司平均[148] - 2024年度和2023年度，标的公司人力成本分别为24818.64万元、26484.09万元，占比分别为77.05%、88.51%[150] - 2024年度和2023年度，标的公司服务采购成本分别为5508.87万元、1037.84万元，占比分别为17.10%、3.47%[150] - 2024年度关联销售合计收入18,642.86万元，占比42.84%；2023年度合计收入21,297.23万元，占比51.37%[170] - 2024年度关联采购金额2,461.23万元，占比32.67%；2023年度金额1,051.06万元，占比34.89%[175] 市场与业务 - 2023 - 2024年上市公司招投标收入占比分别为93.58%、90.29%，标的公司分别为90.46%、89.21%[11] - 上市公司以广东为核心覆盖多区域，在香港设分公司；标的公司扎根广东覆盖多区域，在多地设分公司[13] - 2023 - 2024年上市公司、标的公司收入主要来源于华南地区，并均有覆盖华东、西北等区域[15] - 标的公司为全国33个城市、近100条轨道交通线路提供监理服务，2023年工程监理收入全行业排名第30位，市场占有率0.22%[19] - 上市公司与标的公司有共同目标客户群体，可共同维护重叠客户，延伸开拓新客户群体[25] 交易与整合 - 上市公司收购标的公司100%股权，评估增值率为380.48%[6] - 交易后资产负债率从53.78%升至54.76%，速动比率从1.00升至1.02[41] - 交易后营业收入从274,796.82增至317,178.24，变动比例15.42%[41] - 交易后归属于母公司股东的净利润从49,192.76增至52,477.76，变动比例6.68%[41] - 业务整合将共享客户资源，建立项目一体化协同机制[34] - 资产整合原则上保持标的公司资产完整及相对独立性[35] - 财务整合将把标的公司会计核算与财务管理体系纳入上市公司体系[36] - 人员整合保持标的公司核心业务团队稳定[38] - 机构整合原则上保持标的公司组织架构稳定[39] 风险与合规 - 报告期各期末，标的资产劳务派遣用工比例分别为43.32%和33.91%，超规定上限，2025年4月完成整改[51][56] - 标的公司因天津项目未按合同配备人员被天津住建委罚款21,000元，不属于重大违法违规[61] - 2023年3月赤沙车辆段工程项目发生高处坠落事故，已结案，无被处罚风险[66] - 公司部分工程建设类项目涉及必须履行招投标程序，均履行或按规定豁免、变更[83][84] - 上市公司和标的公司制定制度规范投标、销售采购行为，不存在串标、围标、商业贿赂等情形[87][90] 技术与发展 - 上市公司与标的公司可在盾构技术、BIM、智慧建造等领域实现技术共建共享共进[31] - 国内城市轨道交通投资完成额由2014年的2899亿元增至2024年的4749亿元，年复合增长率为5.06%[103] - 中国境内城市轨道交通累计运营长度由2014年的3173.00公里增至2024年的12160.77公里，年复合增长率达14.38%[104]