标的资产估值 - 标的资产资产基础法评估结果为11.24亿元，增值额为1.72亿元[3] - 标的资产市场法评估结果为17.57亿元，增值额为8.05亿元，增值率为84.60%[4] - 2020 - 2022年多轮融资投后估值从4.09亿增至50.81亿元，IPO申报按可比公司市盈率和市销率计算估值分别为105.65亿元和68.12亿元[4] 业绩数据 - 2024年标的公司资产合计111,722.71万元，营业收入60,572.66万元，净利润4,567.14万元，资产负债率12.41%[37][39] - 2020 - 2024年营业收入分别为12696.70万元、39241.89万元、73648.34万元、67339.36万元、60572.66万元；净利润分别为 - 1311.13万元、4861.43万元、13906.06万元、8270.47万元、4567.14万元[57] - 2025年1 - 6月营业收入33364.00万元，同比增长28.10%；净利润2239.94万元，同比增长66.94%[63] 评估方法 - 采用收益法评估无形资产，本次交易采用市场法和资产基础法评估标的资产，最终选市场法结果[3][10] - 对比A股半导体行业已完成发行股份类重组案例，评估方法选取和修正体系有参照核查[14][66] 行业对比 - 与新洁能、东微半导、宏微科技经营模式均为Fabless，产能规模具可比性，业务结构功率器件收入占比100.00%[34] - A股半导体行业已完成发行股份类重组案例市场法评估增值率最大值317.23%，最小值65.22%，平均值164.91%，中位数130.33%，标的公司增值率低于均值和中位数[31] 其他要点 - 本次交易估值低因公司经营业绩降幅大、行业估值中枢下行、存在流动性折扣[59][60][61] - 评估基准日后公司经营未重大不利变化，交易定价利于保护上市公司及中小股东利益[62][63]