业绩总结 - 本报告期营业收入203,948.25百万元，同比增长0.23%[3] - 归属于上市公司股东的净利润1,032.12百万元，同比增长32.48%，扣除永续债持有人利息后为800百万元[3][4] - 经营活动产生的现金流量净额 -2,985.79百万元，去年同期 -10,495.88百万元[3] - 基本每股收益0.31元/股，同比增长10.71%；加权平均净资产收益率4.99%，同比增加1.01个百分点[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益29,925.57百万元，同比增长25.62%；总资产136,698.30百万元，同比增长10.35%[3] - 2025年上半年运营量超1.2亿吨，同比增长超19.02%；营收2039亿元，同比增长0.23%；归母净利润10.32亿元，同比增长32.48%；净资产收益率4.99%，同比增加1.01个百分点[40] - 大宗商品贸易运营量1.2076亿吨，同比增长19.02%；营收1934亿元，同比增长0.14%；综合毛利润29.22亿元，同比下降3.66%[49] - 能源化工品类运营量4408万吨，同比增长42.84%；营收537亿元，同比增长20.97%；综合毛利润4.58亿元，同比增长51.54%[49] - 农产品品类运营量816万吨，同比增长43.75%；营收223亿元，同比增长14.92%；综合毛利润5.36亿元，同比增长255.01%[49] - 商品物流营收49.96亿元，同比增长17.39%；毛利润4.27亿元，同比增长20.51%；毛利率8.54%，同比增加0.22个百分点[56] - 综合物流营收34.42亿元，同比增长16.39%；毛利润3.51亿元，同比增长31.11%；毛利率10.19%，同比增加1.14个百分点[56] - 铁路物流营收14.47亿元，同比增长20.75%；毛利润6300万元，同比增长73.35%；毛利率4.36%，同比增加1.32个百分点[56] - 生产制造营收52.84亿元，同比下降6.71%；毛利润5.81亿元，同比下降19.09%；毛利率10.99%，同比下降1.68个百分点[63] 用户数据 - 2025年上半年对制造客户的服务量稳定在约60%，新能源供应链服务占比约70%[25] - 上半年商品进出口及转口量约4700万吨，总价值约132亿美元，同比增长7%[68] - 报告期内处理煤炭物流超2600万吨，实施14个铁路物流总包项目，助客户降低煤炭铁路运输成本10%-25%[89] - 报告期内处理铝物流约670万吨，为氧化铝建立多条优质公铁联运路线[89] 未来展望 - 2025年下半年推进上一个五年规划（2021 - 2025）收尾，制定下一个五年规划（2026 - 2030）[71] - 新五年战略规划期（2026 - 2030）采用“三新、一高（3N1H）”战略[78] 新产品和新技术研发 - 推进下一代ERP系统二期部署，促进人工智能与供应链运营深度协作[77] - 成功推出大宗商品供应链下一代核心系统试点，构建智能管理和运营支持框架[91] 市场扩张和并购 - 在10个国家和地区设有子公司或代表处，业务伙伴遍布超110个国家和地区[26] - 与超200家优质国际物流供应商合作，运营超150个海外仓库[99] - 成功发行定增项目，吸引两家战略投资者，募资32.2亿元[46] 其他新策略 - 通过超50场战略研讨会明确“三新一高”战略方向，引入新多元业务模式[42] - 秉持“风险第一、利润第二、规模第三”的经营理念[100] - 建立三层风险防御框架和多部门风险防控机制[100][101] - 以高流动性等商品为核心产品，构建全周期风险管理系统[102] - 完善国际市场政策分析、风险识别和预警机制[103] - 强化三层研究体系对业务实践的支持作用[104] - 结合行业经验与金融工具，提供多维度洞察[104] - 加强跨部门协作，提升研究与风险管理联动[104] - 重视人才发展和团队建设，培养供应链服务团队[105] - 完善国际人力资源体系，采用“外招内培”方式[106] - 2025年上半年积极招聘国内外业务人才[106] 其他 - 中国大宗商品供应链行业CR5市场份额从2021年的4.81%升至2024年的约5.42%[10] - 盈利模式包括服务利润、交易规模利润、价差利润和产业运营利润[33][36] - “YuLianTong”数字供应链服务平台获总授信额度119亿元人民币[93]