业绩数据 - 2023 - 2024年度公司营业收入分别为2.81亿元、3.38亿元，归母净利润0.15亿元、 - 2.68亿元[4] - 2024 - 2025年1 - 4月，南京神源生营业收入分别为208.80万元、16.38万元，净利润 - 573.49万元、 - 279.54万元[4] - 公司2025年半年度预计归母净利润 - 5,500万元到 - 4,400万元[4] - 2020 - 2024年标的公司营业收入分别为578.20万元、424.48万元、458.29万元、648.64万元、208.80万元[12] - 2020 - 2024年标的公司净利润分别为107.31万元、 - 61.63万元、 - 81.89万元、 - 58.81万元、 - 573.49万元[12] - 2020 - 2024年标的公司平均毛利率分别为45.77%、29.25%、50.86%（2022 - 2024年）[12] - 2022 - 2024年客户订单情况分别为417.35万元、659.06万元、206.82万元[15] - 2025年1 - 8月中旬，标的公司新增已签订单总金额337.48万元，已收到订单款36.63万元，当期营业收入260.27万元[17] 用户数据 - 2025年1 - 8月中旬，标的公司前五大客户当期已签订单金额合计278.40万元[18] - 2025年1 - 8月中旬，标的公司与上市公司客户戊已签订单金额17.14万元，2024年签订订单金额19.67万元[18] 未来展望 - 公司明确将人形机器人产业作为试点突围及战略转型方向[26] - 目标公司2026 - 2030年承诺营业收入分别为1500万元、3000万元、5000万元、1亿元、1.6亿元[47] 新产品和新技术研发 - 标的公司具备六维力传感器正向研发能力，多家企业/机构出具测试报告认可其产品[20][21] - 标的公司已研发成功六维力传感器自动化标定设备，可大幅提升标定效率[24] 市场扩张和并购 - 本次收购是上市公司业务转型升级，有助于提高持续经营能力和维护中小投资者利益[30] - 投资方分5期支付现金购买股权，比例分别为15%、25%、25%、25%、10%[50] - 上市公司将现金增资1亿元用于标的公司日常流动性、研发及激励措施[1] 其他新策略 - “紫金城”住宅五期于2025年5月开工，计划于2026年初预售[1][61] 估值相关 - 2025年4月末，南京神源生净资产为988.10万元，本次交易整体估值3亿元[2] - 标的公司2024年3月12日外部融资投后估值2亿元，截止2025年6月30日，考虑回购义务后投前估值不低于2.24亿元[40] 时间节点 - 2025年5月12日，九鼎投资首次拜访标的公司[63] - 2025年5月16日，标的公司回访九鼎投资[63] - 2025年5月19 - 23日，对标的公司进行尽职调查[63] - 2025年8月11日，召开董监事会审议投资议案并签署协议[64] - 本次交易议案将提交2025年9月17日召开的2025年第二次临时股东会审议[31] 风险提示 - 本次收购面临宏观经济与产业政策依赖、人形机器人产业发展不确定等风险[32] - 标的公司目前处于亏损状态，若市场拓展或成本控制不及预期可能持续亏损[67] - 标的公司业绩增长高度依赖人形机器人产业发展，若技术突破等进度延迟，需求释放将受限[67] - 交易完成后，若业务、人员等整合协同不力，公司可能持续亏损[67] - 本次交易形成较大金额商誉，若标的公司业绩不达预期，存在商誉减值风险，可能影响上市公司利润[67] 财务状况 - 截至2025年6月末，上市公司账面现金及等价物约2.48亿元，预计一年内收回金融资产约0.43亿元[57] - 截至2025年6月末，上市公司资产负债率为8.12%，无有息负债，流动比率为10.72[1][61] - 本次交易自有资金支付比例约为40%，并购贷款正在银行审批中[61]