公司概况 - 公司成立于2010年11月5日，上市于2019年8月28日，注册资本14384.9057万元[6] 业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入28996.10万元，2024年度为63978.71万元，2023年度为63942.93万元，2022年度为43358.17万元[11] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为 - 5476.28万元，2024年度为 - 2017.24万元，2023年度为10433.71万元，2022年度为 - 1702.21万元[14] - 2025年1 - 6月毛利率为37.94%，2024年度为35.99%，2023年度为42.46%，2022年度为49.78%[15] - 2025年1 - 6月净利率为12.58%，2024年度为11.90%，2023年度为17.45%，2022年度为21.00%[15] - 2025年1 - 6月基本每股收益为0.23，2024年度为0.51，2023年度为0.76，2022年度为0.65[15] - 2025年1 - 6月公司营业收入同比下降2491.69万元，降幅7.91%；扣非后归母净利润同比减少1562.82万元，降幅36.14%[18] 资产数据 - 2025年6月30日资产总额157206.01万元，2024年12月31日为162597.16万元，2023年12月31日为148644.03万元，2022年12月31日为128407.40万元[12] - 2025年6月末流动比率为2.86倍，2024年末为2.44倍，2023年末为2.89倍，2022年末为3.32倍[15] - 2025年6月末资产负债率（合并）为30.12%，2024年末为33.78%，2023年末为31.73%，2022年末为30.10%[15] - 2025年1 - 6月应收账款周转率为0.45次，2024年度为1.18次，2023年度为1.57次，2022年度为1.54次[15] - 2022 - 2025年6月末，公司应收账款原值分别为37514.95万元、52169.98万元、67592.51万元和74918.22万元[19] - 2022 - 2025年6月末，钒钛业务应收账款原值分别为1302.65万元、7247.74万元、10361.49万元和12557.23万元[19] - 2022 - 2025年6月末，公司存货原值分别为21545.52万元、20316.30万元、20539.30万元和13107.17万元，2025年6月末存货跌价准备为35.73万元[27] 业务数据 - 报告期各期，公司对前五大客户的销售占比分别为87.61%、65.58%、55.74%和68.50%[23] - 报告期各期，钒钛资源开发与利用业务营运资金占用额为2896.21万元、3425.99万元、4124.50万元及4479.41万元[29][30] - 报告期各期，钒钛资源开发与利用业务对营业收入贡献率分别为0.26%、15.63%、24.06%和12.86%[29][30] - 报告期各期，钒钛资源开发与利用业务毛利润贡献分别为0.52%、6.57%、6.40%和6.99%[29][30] - 报告期各期，钒钛资源开发与利用业务净利润贡献率分别为 - 0.79%、6.95%、7.41%和10.93%[29][30] 风险提示 - 公司面临应收账款逾期或无法回收、技术研发与产品升级、核心技术人员流失等风险[19][20][22] - 公司募投项目效益可能因政策和市场不确定性不及预期[33][34] 募投项目 - 募投项目建成达产后每年增加折旧、摊销费用不超8280.29万元[35] 发行股票 - 本次向特定对象发行股票的发行对象不超35名（含35名）[42][46] - 本次向特定对象发行股票每股面值1元[44] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[47] - 本次向特定对象发行股票数量不超4311.60万股（含本数）[50] - 本次发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让[51] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超80623.58万元（含本数）[54] 项目投资 - 轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目预计投资39386.51万元，拟投入募集资金39386.51万元[58] - 轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目预计投资31054.05万元，拟投入募集资金31054.05万元[58] - 营销与技术服务体系升级建设项目预计投资7973.02万元，拟投入募集资金7973.02万元[58] 保荐相关 - 中信证券指定杨家旗、郭浩为唐源电气项目保荐代表人[59] - 中信证券指定王选彤为项目协办人[61] - 中信证券指定杨茂等4人为项目组其他成员[62] - 截至2025年6月30日，保荐人自营业务及子公司分别持有发行人56874股、62896股，本保荐人及重要关联方持有发行人股份比例为0.08%[64] - 2025年5月12日，发行人第三届董事会第三十二次会议审议通过发行上市相关议案[72] - 2025年10月10日，发行人第四届董事会第四次会议调减向特定对象发行股票募集资金总额[72] - 2025年5月28日，发行人2025年第三次临时股东大会审议通过发行上市相关议案[73] - 中信证券在本次发行股票上市当年的剩余时间及以后2个完整会计年度内对公司进行持续督导[91] - 中信证券同意保荐公司向特定对象发行股票并推荐上市[93] - 中信证券认为公司具备向特定对象发行股票并上市的条件[93] - 本次募集资金投向符合国家产业政策和公司经营发展战略[93]