业绩情况 - 2024年涉轨服务与技术咨询收入较2023年下降13%，项目管理业务因中标3.01亿项目增长[5] - 2023 - 2025年1 - 6月关联方收入分别为21297.23万元、18642.86万元、9197.73万元，占比分别为51.37%、42.84%、42.25%[55] - 2023 - 2025年1 - 6月主营业务综合毛利率分别为27.83%、25.98%、25.15%[74] - 2025 - 2029年及永续期综合毛利率分别为25.90%、25.64%、25.04%、24.61%、24.84%、24.84%[67] - 2025 - 2029年公司收入合计分别为45813.42万元、50193.64万元、54317.74万元、57769.52万元和58758.46万元[28] 用户数据 - 截至2025年6月30日为全国33个城市、近100条轨道交通线路提供监理服务[75] 未来展望 - 预测期首年工程监理新签订单不含税金额为1.98亿元，后续年度按5%增速预测[37] - 2026 - 2028年项目管理业务增速分别为5%、3%、3%[47] - 预计2027年涉轨服务与技术咨询业务续签新合同后毛利率稳定略增[98] 新产品和新技术研发 - 公司未来聚焦超大直径盾构施工等四个领域研发[118][119] - 公司将建立多层次创新体系确保科技创新实效[119] 市场扩张和并购 - 2023年2月28日公司注册资本由1230万元增至3230万元，新增2000万元由广州地铁集团认缴[17] 其他新策略 - 截至2025年4月末，公司劳务派遣用工比例降至10%以下[68] 财务数据 - 收益法下工程咨询公司100%股权评估值为51110万元，评估增值40472.67万元，增值率380.48%[5] - 资产基础法评估后股东全部权益价值为18576.22万元，与收益法评估值相差32533.78万元，差异率175.14%[5] - 收益法预测中收入增长率由5.28%变为1.71%[5] - 研发费用占收入比由4.02%降至3.66%，报告期各期研发费用分别为1565.60万元和1703.39万元，占比分别为3.78%和3.91%[5] - 资产基础法下长期股权投资账面净值800万元，增值率37.82%[5] - 报告期各期末无形资产账面价值分别为338.97万元和50.25万元，占非流动资产比例分别为16.57%和2.36%，其他无形资产评估增值7600.32万元[5][6] - 2023 - 2024年，公司新签订单金额（不含税）分别为44,949.92万元、43,980.70万元，来自关联方占比分别为66.12%、35.80%，来自非关联方占比分别为33.88%、64.20%[34] - 2025年1 - 9月，公司新签订单金额（不含税）为31,666.24万元，占当年预测新签订单金额的比例为66.95%[34] - 2025 - 2029年存量合同收入分别为41,210.76万元、35,986.29万元、28,838.46万元、21,883.17万元、11,904.33万元，收入覆盖率分别为89.95%、71.69%、53.09%、37.88%、20.26%[31] - 2025 - 2029年工程监理业务收入分别为24837.13万元、24961.91万元、24987.30万元、25000.64万元、25036.37万元，占比分别为54.21%、49.73%、46.00%、43.28%、42.61%[59] - 2025 - 2029年涉轨服务与技术咨询业务收入分别为14301.01万元、18120.90万元、21590.91万元、25462.65万元、28940.80万元，占比分别为31.22%、36.10%、39.75%、44.08%、49.25%[59] - 2025 - 2029年项目管理业务收入分别为6675.28万元、7110.84万元、7739.52万元、7306.22万元、4781.29万元，占比分别为14.57%、14.17%、14.25%、12.65%、8.14%[59] - 2025 - 2029年及永续期工程监理营业成本分别为18828.91万元、18981.95万元、19040.03万元、19066.71万元、19117.06万元、19108.60万元[67] - 2025 - 2029年及永续期涉轨服务与技术咨询营业成本分别为11014.44万元、13809.69万元、16282.86万元、19027.36万元、21530.30万元、21540.14万元[67] - 2025 - 2029年及永续期项目管理营业成本分别为4105.88万元、4530.73万元、5394.07万元、5457.88万元、3514.09万元、3512.71万元[67] - 2025 - 2029年机器设备资本性支出分别为573.95万元、132.74万元、132.74万元、10.00万元、10.00万元[102] - 2025年无形资产资本性支出330.95万元，2026 - 2029年每年245.20万元[102] - 2025 - 2029年电子设备资本性支出分别为180.00万元、150.00万元、150.00万元、150.00万元、150.00万元[102] - 长期待摊费用预测期资本性支出94.79万元，来自检验检测公司实验室装修项目[111] - 运输设备2026年预测资本性支出25万元，因原设备预计2027年1月到期[112] - 2025 - 2029年营运资金分别为204.68、175.29、94.58、34.29、70.56，变动分别为1021.04、 - 29.39、 - 80.70、 - 60.30、36.27[117] - 2025 - 2029年及永续期研发费用合计分别为1840.26、1945.49、2034.20、2089.28、2149.22、2145.20万元，占收入比例分别为4.02%、3.88%、3.74%、3.62%、3.66%、3.65%[121] - 本次交易公司静态市盈率15.68，业绩承诺期市盈率13.46，市净率4.83，评估增值率380.48%[124] - 公司母公司未分配利润占净资产比例3.20%，远低于可比案例平均水平50.23%[125] - 公司母公司投资性房地产等合计占总资产比例0.96%，低于可比案例平均水平11.47%[125] - 检验检测公司2025 - 2029年预测营业收入分别为1269.44万元、2194.91万元、2682.39万元、2886.51万元、3137.43万元[134] - 2025 - 2029年无形资产对应收入分别为42823.84万元、45457.24万元、48110.57万元、49878.76万元、49640.66万元[178] - 纳入评估范围的商标评估值为5000元[181] - 纳入评估范围的美术作品著作权评估值为2400元[184] - “gzdtzx.com”域名评估值为2000元[187] - 纳入评估范围的域名评估值为16000元[188]