募集资金情况 - 公司首次公开发行1935.00万股，每股发行价44.18元，募集资金总额854,883,000.00元，净额764,921,774.32元[1] - 募集资金拟投资项目总需求35000.00万元，超募资金41492.18万元[6] - 2023年使用超募资金12400.00万元永久补充流动资金[6] - 2024年使用超募资金及自有资金29371.16万元投资“高端特色中间体及原料药智能制造项目（一期项目）”，拟用超募资金29092.18万元[7] 项目投入与变更 - 截至2025年10月28日，“高端特色中间体及原料药智能制造项目（一期项目）”累计投入1931.55万元，尚需付款163.21万元，可变更金额28120.71万元[8] - 公司拟变更“高端特色中间体及原料药智能制造项目（一期项目）”剩余募集资金用途[8] 新募投项目 - 新募投项目包括单硝酸异山梨酯高效连续流数智工厂等4个项目，合计拟投入募集资金28120.00万元[8] - 单硝酸异山梨酯高效连续流数智工厂项目预计总投资额13174.17万元，拟使用募集资金7650.00万元[12] - 专精特新原料药智能中试平台项目预计总投资额7771.79万元，拟使用募集资金4070.00万元[18] - 生物制造数智柔性工厂项目预计总投资额14634.49万元，拟使用募集资金10400.00万元[28] - 孕激素柔性智能工厂项目预计总投资额8054.96万元，拟用募集资金6000万元[42] 市场数据 - 2024年国内二甲双胍原料药产量12.8万吨，国内制剂企业采购量9800吨，产量与采购量差距超11万吨[11] - 2020年全球ε - 聚赖氨酸市场规模达34亿元，预计2026年达58亿元，年复合增长率7.9%[39] - 2019年甘油葡糖苷全球市场规模达数亿美元，预计2025年达数十亿美元，复合年增长率约8%[40] - 黄体酮市场对应的双降醇需求量约为1000吨/年，熊去氧胆酸“BA路线”潜在替代空间达2000吨/年[40] - 2022 - 2028年全球黄体酮制剂市场规模预计从423.16亿元增长至901.30亿元，复合增长率为13%[50] - 中国公立医院黄体酮制剂销售规模从2018年的10.92亿元增长至2022年的11.60亿元，2023年前三季度销售额为10.52亿元，同比增长18.43%[51] - 中国零售市场黄体酮制剂销售规模从2017年的1.55亿元增长至2021年的1.76亿元[52] - 2021年中国黄体酮原料药及中间体出口量达327.74吨，出口额达8477.86万美元，国内黄体酮制剂厂商自用约45.60吨[52] - 印度市场黄体酮年产量约为145.77吨，美国辉瑞黄体酮年产量约为96.67吨，全球黄体酮需求量800吨/年[52] 产品与技术 - 公司研发新品多达20余个，需建设中试平台实现工业化生产[21] - 公司现有单硝酸异山梨酯原料药产能为30吨/年[15] - 公司引入生物工程技术，拟建ε - 聚赖氨酸、甘油葡糖苷、双降醇等生物制造项目[32] 战略与政策 - 公司实施“四化”战略，建设智能工厂，商河板块引入生物制造板块助绿色转型[31] - 2023年美国发布《生物技术和生物制造明确目标》，我国出台《“十四五”生物经济发展规划》等，山东省支持合成生物产业[30] - 《“健康中国2030”规划纲要》和《医药工业发展规划指南》为项目提供政策环境[38] 项目评估 - 单硝酸异山梨酯高效连续流数智工厂项目投资回收期6.77年（税后，含建设期），内部收益率（税后）16.08%[13] - 专精特新原料药智能中试平台项目投资回收期7.38年（税后，含建设期），内部收益率（税后）11.15%[19] - 生物制造数智柔性工厂项目投资回收期6.94年（税后，含建设期），内部收益率（税后）12.14%[29] - 孕激素柔性智能工厂项目投资回收期4.62年（税后，含建设期），内部收益率（税后）25.89%[43] 成本数据 - 自产双降醇时黄体酮成本850元/kg，购买外售双降醇时黄体酮成本1000元/kg，比自产高30%[41] - 2022年“皂素路线”成本140 - 150万/吨，“BA路线”成本60万/吨[46] 审批情况 - 公司第四届董事会第十四次会议审议通过《关于募集资金投资项目变更的议案》，本事项尚需提交股东会审议[56] - 独立董事认为本次募集资金用途变更有利于提高使用效率，不损害公司及全体股东利益，程序合法合规[57] - 保荐人对公司本次募集资金投资项目变更事项无异议，认为符合规定，利于提高使用效率[58][59]