信用评级 - 主体信用等级由AA下调至AA-，评级展望稳定，胜蓝转02评级为AA-[7] 财务数据 - 2025年9月总资产29.79亿元，归母所有者权益15.85亿元，总债务8.58亿元[9] - 2025年1 - 9月营业收入12.44亿元，净利润1.04亿元，经营活动现金流净额0.45亿元[9] - 2024年总债务/总资本为12.23%，EBITDA利润率为12.35%，总资产回报率为5.08%[9] - 2025年9月速动比率为1.88，销售毛利率为24.15%，资产负债率为46.18%[9] - 2025年9月末产权比率约为86%，所有者权益对总负债覆盖程度尚可[44] - 2025年9月末货币资金7.75亿元，占比26.03%，较2024年大幅增长[48] - 2025年9月末负债合计13.76亿元，资产负债率46.18%[53][55] - 2024年经营活动现金流持续净流入，FFO为0.86亿元[54] - 2025年9月货币资金为7.75亿元，2024年为3.43亿元，2023年为4.50亿元，2022年为5.13亿元[60] - 2025年9月营业收入为12.44亿元，2024年为12.87亿元，2023年为12.41亿元，2022年为11.70亿元[60] - 2025年9月净利润为1.04亿元，2024年为1.00亿元，2023年为0.73亿元，2022年为0.55亿元[60] - 2025年9月销售毛利率为24.15%，2024年为23.86%，2023年为22.99%，2022年为21.22%[60] - 2024年EBITDA为1.59亿元，2023年为1.41亿元，2022年为1.09亿元[60] - 2024年FFO为0.86亿元，2023年为0.81亿元，2022年为0.58亿元[60] - 2024年净债务为 - 2.33亿元，2023年为 - 0.18亿元，2022年为 - 1.89亿元[60] 业务情况 - 2024年新能源汽车连接器及组件前两大客户销售额占同期板块收入比重为64.76%[16] - 2024年公司新能源汽车连接器业务向高压细分领域延伸，实现液冷产品商业化落地[16] - 2025年1 - 6月公司营业收入7.74亿元，2024年为12.87亿元，2023年为12.41亿元[33] - 2025年1 - 6月消费类电子连接器及组件收入5.37亿元，占比69.35%，毛利率27.33%[33] - 2023 - 2024年和2025年1 - 6月公司委托代工及外协加工金额分别为2.77亿元、2.94亿元和1.67亿元[35] - 2025年1 - 6月消费电子连接器及组件产量314,575.46万个，新能源汽车连接器及组件产量3,483.44万个[36] - 2025年1 - 6月高频高速连接器和汽车射频连接器项目分别实现效益1,194.78万元和614.04万元[36] - 截至2025年6月末消费类电子和新能源汽车连接器及组件在手订单分别为1.49亿元和0.49亿元[39] - 2024年公司前五大原材料供应商采购额占比11.48%，直接材料成本占营业成本比重62.50%[41] - 2025年1 - 6月消费电子连接器及组件销量319,622.24万个，产销率101.60%[40] - 2025年1 - 6月新能源汽车连接器及组件销量3,692.07万个，产销率105.99%[40] - 2024年消费电子连接器及组件收入增长加快，业务销售毛利率、EBITDA利润率及总资产回报率同步提升[49] 项目进展 - 截至2025年9月末，“胜蓝转债”募投项目已投入生产，本期债券募投项目持续推进[16] - “胜蓝转02”募集资金扣除发行费用后，计划2.55亿元用于新能源汽车高压连接器及组件项目、1.95亿元用于工业控制连接器项目[19] - 截至2025年9月10日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资额为0.59亿元[19] - 截至2025年9月30日，“胜蓝转02”募集资金专项账户余额合计为3.84亿元[19] 股权结构 - 截至2025年9月末，公司注册资本和股本均增加至1.64亿元，胜蓝投控持有公司54.20%的股权[20] 债券情况 - 胜蓝转02发行规模4.50亿元，上次评级日期为2024 - 12 - 24，到期日期为2031 - 8 - 28[18] - 2025年8月发行“胜蓝转02”，发行规模4.50亿元[52] 其他 - 2024年末应收账款占期末总资产比重较大，693.69万元款项已全额计提坏账[16] - 截至2024年末，已全额计提693.69万元应收账款坏账[44] - 截至2025年6月末，未使用银行授信金额为7.94亿元[55] - 2022年1月1日至2025年10月，公司及子公司无不良信贷记录，债券按时偿付[59]