业绩数据 - 标的公司股东全部权益评估价值为32400万元，评估增值率为1151.92%[2] - 2025 - 2030年主营成本从6632.28万元增至11259.92万元，占收入比从42.06%降至37.78%，毛利率从57.94%升至62.22%[30] - 2023 - 2030年财务费用从2513.67万元降至181.49万元，收入占比从10.07%降至0.61%[46][47] - 2025年1 - 9月营业收入10025.12万元，收入完成率44.45%，归母净利润-1988.58万元，毛利率59.12%[56] - 截至2025年9月末，在手订单合计金额13988.78万元，已实现营业收入和在手订单对预测期第一年预测营业收入覆盖率达106.57%[58] 市场数据 - 2021年全球SCADA市场规模约92亿美元，2021 - 2026年复合增长率预计约7.5%，2026年或达132亿美元[4] - 2023年我国SCADA市场规模达到149亿元，2024年约156.2亿元，预计2027年达232.8亿元，复合增长率约为14.23%[5] - 2024年我国软件业务收入13.73万亿元，同比增长10.0%；利润总额1.7万亿元，同比增长8.7%；工业软件产品收入2940亿元，同比增长7.4%[19] - 按2024年国内SCADA总体市场156.2亿元测算，国内SCADA软件市场规模约51.39亿元，标的公司国内市场占有率约为4.22%[10] - 标的公司在国产SCADA软件市场中占有率位居前列，国内SCADA软件市场占比约32.90%[10] 未来展望 - 标的公司2026 - 2030年主营业务收入预测增长率分别为6.02%、5.74%、5.70%、5.67%和5.63%[2] - 预测期内主营业务毛利率为59.47%、60.14%、60.82%、61.51%、62.22%[2] - 2025年7 - 12月、2026年、2027年预测归母净利润为3329.02万元、2844.02万元、3241.28万元[2] - 公司预计2025年扭亏为盈，预测年度收入持续增长，毛利率呈小幅增长趋势[66] 产品技术 - 截至2025年6月30日，公司拥有331项已登记软件著作权和39项已授权发明专利[14] - 产品支持超6000种设备通信驱动，并构建基于3D数字孪生的生产管理驾驶舱[70] - HC - ISG系列工业防火墙通过相关标准测试，获销售许可证[69] - 软件产品覆盖工业自动化至数字化全方位场景，实现工业软件与工控信息安全领域双覆盖[68] 市场策略 - 公司受益于国产替代政策红利，是工业软件国产替代重要参与者[31] - 战略重心在中高端产品，避开红海竞争，与国际巨头错位竞争[36][39] 财务费用 - 2021 - 2024年股权回购产生的财务费用分别为115.13万元、1841.74万元、2516.15万元、2235.40万元[48] - 因股权回购产生的财务费用计提共计6708.42万元，2025年不再分摊相关费用[47][48] - 截至2025年6月30日，公司有6709.40万元借款，带息债务本金6704.65万元，计提借款利息4.75万元，每年借款利息预测为181.49万元[48] - 预测期财务费用率均值为0.70%，高于可比上市公司报告期内财务费用率平均值-0.03%，低于安恒信息财务费用率[51] 管理费用 - 2023 - 2024年管理费用分别为6209.92万元、4342.12万元，占营业收入比例分别为24.89%、19.97%[53] - 可比上市公司管理费用率2023 - 2025年1 - 6月平均值为7.89%，标的公司预测期管理费用率均值为15.15%[54] 评估相关 - 评估师认为标的公司收入、毛利率、费用预测合理，营业收入及归母净利润预测值具备可实现性[80] - 评估师认为本次交易选择依据充分可比，交易定价具有公允性和合理性[80]