出售事项 - 第二期特殊目的公司100%股权出售代价为10万元，6月10日完成股权变动登记[13] - 第二期项目公司转让代价约为2.977亿元，较目标资产账面价值有4130万元溢价[17] - 第二期债项转让代价约为169.9百万元，于2025年6月4日支付[26] - 第三期特殊目的公司100%股权出售代价为10万元[4] - 第三期项目公司100%股权出售代价约为6.145亿元[4] - 第三期项目公司所有债项出售代价约为1.946亿元[4] - 第二期出售事项预计未经审核除税后及扣除成本费用后收益约为2910万元，总代价约4.677亿元[119] - 第三期出售事项预计未经审核除税后及扣除成本费用后收益约为6280万元，总代价约8.092亿元[119] 资产支持证券 - 资产支持专项计划注册总额度为50亿元，可分批次发行[47] - 第二期资产支持证券于2025年6月4日发行，本金总额470百万元[51] - 卖方于2025年6月3日以24百万元认购第二期权益B级资产支持证券，占发行本金总额约5.1%[52] - 第三期资产支持证券将发行，本金总额812百万元[55] - 卖方于2025年11月7日签订协议，以42百万元认购所有第三期权益B级资产支持证券，占发行本金总额约5.2%[56] 公司业绩 - 2023 - 2025年4月30日项目公司资产净值分别为2.12亿元、2.879亿元、2.535亿元[71] - 2023 - 2025年前4个月项目公司除税前溢利净额分别为810万元、2730万元、970万元[71] - 2023 - 2025年前4个月项目公司除税后溢利净额分别为770万元、2700万元、960万元[71] - 2023 - 2025年9月30日第三期项目公司资产净值分别为4.121亿、5.18亿、5.272亿人民币[92] - 2023 - 2025年9月30日第三期项目公司除税前溢利净额分别为2340万、3560万、5350万人民币[92] - 2023 - 2025年9月30日第三期项目公司除税后溢利净额分别为2160万、3130万、5000万人民币[92] 财务指标 - 零、减半、全额企业所得税税率下股权成本分别为12.21%、11.78%、11.36%[84] - 零、减半、全额企业所得税税率下加权平均资本成本分别为7.14%、6.70%、6.26%[86] - 无风险利率为3.29%，市场回报为8.53%[108] - 债务成本分别为3.50%、3.06%、2.63%[110] - 股权成本分别为12.16%/12.66%、11.71%/12.21%、11.26%/11.76%[110] - 债务资本比率为61.07%，权益资本比率为38.93%[110] 项目预测 - 2025 - 2029年及2030 - 2049年收益分别为5200万元、5200万元、5100万元、5100万元、5000万元、8.13亿元[82] - 2025 - 2029年及2030 - 2049年销售成本分别为2600万元、2600万元、2600万元、2600万元、2700万元、4.33亿元[82] - 2025 - 2029年及2030 - 2049年除税前自由现金流量分别为3500万元、3800万元、4000万元、3900万元、3900万元、6.16亿元[82] - 2025年7 - 12月至2050年收益分别为47、93、92、92、91、1479百万元[104] - 2025年7 - 12月至2050年销售成本分别为23、46、46、46、46、799百万元[104] - 2025年7 - 12月至2050年除税前自由现金流量分别为27、70、70、69、68、1054百万元[104] 其他 - 屋顶光伏太阳能板年衰减率范围为0.55%至0.7%[77][99] - 营运管理首年每千瓦费率120元，预测升幅为每年1%[78] - 机器折旧期20 - 25年，剩余价值比率5%，年折旧率3.80 - 4.75%；电子设备折旧期5 - 10年，剩余价值比率5%，年折旧率9.50 - 19.00%[79][101] - 销售电力销项增值税率13%，营运及维护开支进项增值税率6%，城市维护建设税率7%/5%，教育附加费率3%，地方教育附加费率2%[80] - 第二期项目公司首三年企业所得税税率为零，第四 - 六年减半征收为12.5%[86] - 第三期项目公司首年至第三年企业所得税税率为零，第四年至第六年减半按12.5%征收[111] - 光伏发电设备设计使用年期为25年，储能设施设备为10年，预测期最迟到2050年5月30日结束[112] - 资产使用年期结束时剩余价值为5%[88][113]