交易相关 - 本次交易价格为4,667.51万元[7] - 标的公司股东全部权益评估价值9600万元，净资产6956.15万元，净利润524.29万元，市盈率18.31，市净率1.38[42] - 本次交易盈利补偿期间为2025年、2026年及2027年[81] 业绩数据 - 2023 - 2025年1 - 5月成品油零售业务收入分别为21,363.77万元、27,104.19万元、14,647.36万元，同比增长率分别为/、26.87%、19.79%[13] - 2023 - 2025年1 - 5月成品油零售业务成本分别为18,881.54万元、23,977.15万元、12,825.44万元，同比增长率分别为/、26.99%、18.62%[13] - 2023 - 2025年1 - 5月成品油零售业务毛利分别为2,482.24万元、3,127.04万元、1,821.92万元，同比增长率分别为/、25.98%、28.72%[13] - 2023 - 2025年1 - 5月便利店零售业务收入分别为304.81万元、397.11万元、202.35万元，占营业收入比重分别为1.41%、1.44%、1.36%[13] - 2023 - 2025年1 - 5月成品油零售业务毛利率分别为11.62%、11.54%、12.44%[13] - 2024年交控石油成品油销售业务收入1008.92万元，占上市公司本次交易后主营业务收入46331.35万元的2.18%[52] - 2024年交控石油主营业务毛利194.44万元，占上市公司本次交易后主营业务毛利5689.86万元的3.42%[52] 用户数据 - 2024年度海南省接待游客约9,720万人次，同比增长8%[14] - 2024年全国汽车销量3143.60万辆，新能源汽车销量1286.60万辆，燃油车销量1857.00万辆，增长率分别为4.46%、35.50%、-9.85%[20] - 2024年海南省民用汽车保有量213.05万辆，新能源汽车保有量41.50万辆，燃油车保有量171.55万辆，增长率分别为7.33%、41.59%、1.39%，新能源汽车渗透率19.48%[20] 未来展望 - 2024年成品油消费总量3.9亿吨，较2023年下降1.7%，2025年全年需求3.82亿吨，同比下降1.9%，2026年预测按1.5%下降[28] - 海南自贸港全岛封关于2025年12月18日启动，预计带动旅游人流和消费增长，缓冲成品油销量下滑[28] - 标的公司预计持续经营至2039年，未来经营收入规模呈逐年下降趋势[39] 采购与成本 - 报告期内标的公司向中石化海南分公司采购金额占采购总额比例分别为99.72%、99.64%和99.46%[60] - 2025年1 - 5月国内柴油出厂价7419元，2024年7873元，2023年7939.4元，三年平均7825元[66] - 2025年1 - 5月交控石化柴油采购价7733.55元，2024年8200.6元，2023年8416.75元，三年平均8116.97元[66] - 2025年1 - 5月向中石化销售海南分公司成品油采购额12847.42万元，2024年24022.45万元，2023年18899.58万元[67] 关联交易 - 2025年1 - 5月本次交易后关联采购12975.91万元，较交易前增加12975.91万元；2024年交易后关联采购24280.85万元，较交易前增加24280.85万元[72] - 2025年1 - 5月本次交易后关联承租716.61万元，较交易前增加716.61万元；2024年交易后关联承租799.55万元，较交易前增加799.55万元[72] - 2025年1 - 5月本次交易后公司承担的租赁负债利息支出134.23万元，较交易前增加134.23万元；2024年交易后为299.06万元，较交易前增加299.06万元[72] - 2025年1 - 5月本次交易后代收代付款项2232.77万元，较交易前增加2232.77万元；2024年交易后为4702.82万元，较交易前增加4702.82万元[72] 使用权资产 - 2025年5月使用权资产账面原值合计9106.71万元，2024年为9106.71万元，2023年为5024.29万元[95] - 2025年5月使用权资产累计折旧1279.03万元，2024年为1055.38万元，2023年为586.34万元[95] - 2025年5月使用权资产账面价值7827.68万元，2024年为8051.33万元，2023年为4437.95万元[96] - 2023年末至2024年末使用权资产增加3613.38万元，原因是2024年新增两项租赁业务[99] - 2024年末至2025年5月末使用权资产减少223.65万元，原因是计提折旧[101] 评估参数 - 无风险利率选择中评协网上发布的十年期收益率1.67%计算[1] - 本项目期望市场风险溢价（ERP）取值为6.76%[32] - 参考企业调整后β系数平均值为0.7606，不含资本结构的β平均值为0.7603，被评估单位的β系数为0.7603[34][35][36] - 公司特有风险收益率Rs为2.5%[36] - 股权资本成本为9.31%[36] - 债权投资回报率选用2025年5月31日5年期贷款市场报价利率（LPR）3.50%[36] - 加权平均资本成本为9.31%[37]