业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为384,862.49万元、410,680.61万元、444,165.28万元和364,362.36万元[27] - 报告期内归属于母公司股东净利润分别为 -7,425.92万元、 -26,603.18万元、7,669.79万元和17,254.16万元[27] - 2025年1 - 9月公司水电业务毛利润同比减少22,237.13万元[28] - 报告期内公司应收补贴电费分别为16.91亿元、18.49亿元、12.66亿元和14.23亿元[24] - 报告期内公司资产负债率分别为62.88%、64.72%、63.61%和66.12%[25] - 报告期各期末公司固定资产账面价值分别为909,881.22万元、884,544.99万元、860,641.82万元和839,410.68万元，占资产总额比例分别为69.15%、67.65%、67.27%和63.94%[26] - 报告期各期末公司应收账款余额分别为211,908.68万元、237,705.07万元、188,876.49万元和217,070.44万元，占当期营业收入比例分别为55.06%、57.88%、42.52%和44.68%（已年化）[30] - 2022 - 2024年公司水电业务年均经营活动现金流净额为6.19亿元[139] 业务规模 - 公司水力发电装机容量截至2025年9月末为68万千瓦，生物质能发电装机规模为36万千瓦[196] - 公司生态植物纤维纸餐具产能截至2025年9月末为10万吨/年[196] - 公司下属蔡伦纸品年产生活用纸原纸（抄纸）产能规模为32万吨[196] 股权与融资 - 本次向特定对象发行股票方案需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[31] - 发行对象为金财投资，发行价格为3.96元/股[39] - 发行股份数量不超过101,010,101股，不超过发行前公司总股本的30%[40] - 发行对象认购股份自发行结束之日起十八个月内不得转让[40] - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过40,000万元，净额用于补充流动资金[40][41] - 截至2025年9月30日，公司无控股股东及实际控制人，发行后工业资产及金财投资将成控股股东，韶关市国资委成实际控制人[41][54] 市场与行业 - 生态植物纤维纸餐具市场新进入者增加，竞争加剧[8] - 纸浆、原纸和成品纸市场，国内企业规模扩大和跨国资本涌入使竞争激烈[8] - 精密（智能）制造行业，终端车企价格战致成本压力向上游传导，竞争加剧[9] - 公司境外销售主要在北美、欧洲，国际贸易争端可能使境外销售收入和盈利下降[10] - 公司主营业务受宏观经济周期影响，电力及汽车市场需求下降会不利经营[11] 政策与风险 - 公司电力业务原材料价格、电价、电力消纳存在波动风险[12][13][15] - 生物质发电项目面临补贴到期和政策变化风险[16][17] - 新能源汽车技术发展快，公司若不能跟进会影响业务拓展[18][19] - 《中华人民共和国能源法》将于2025年实施，适用于电力行业[60] - 2025年国家发改委、国家能源局将发布相关通知推动新能源上网电量全面进入电力市场，国家发改委等六部门将发布意见依法稳步推进绿证强制消费[64]