评级信息 - 公司主体评级为AAA/稳定，评级结果有效期为2025年10月15日至2026年10月15日[5][6] - 中诚信国际评定公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[57] 财务数据 - 2022 - 2025年6月资产总计分别为1149.39亿元、1574.82亿元、1591.69亿元、1604.39亿元[8] - 2022 - 2025年6月所有者权益合计分别为676.74亿元、821.38亿元、887.82亿元、883.62亿元[8] - 2022 - 2025年6月营业总收入分别为82.97亿元、97.31亿元、127.11亿元、56.63亿元[8] - 2022 - 2025年6月净利润分别为52.53亿元、72.16亿元、59.36亿元、28.45亿元[8] - 2024年公司总资产收益率4.83%，总资本化比率43.13%，总债务/EBITDA为5.29，EBITDA利息保障倍数为6.50[9] - 2024年期间费用率为20.92%，2025年6月为20.65%[37] - 2024年经营性业务利润16.82亿元，2025年1 - 6月为7.26亿元[37] - 2024年投资收益49.98亿元，2025年1 - 6月为23.53亿元[37] - 2024年利润总额64.18亿元，2025年6月为31.26亿元[37] - 2025年6月末公司货币资金103.59亿元，总资产1604.39亿元，所有者权益合计883.62亿元，总债务624.63亿元[39] - 2024年公司经营活动现金净流入规模增加至71.21亿元，投资活动现金转为净流出16.88亿元，筹资活动大幅净流出51.63亿元[45][46] - 2025年1 - 6月公司经营活动现金流保持净流入29.15亿元，投资活动现金流转为净流入0.81亿元，筹资活动净流出18.59亿元[45][46] - 2022 - 2025年6月资产负债率从41.12%升至44.92%[61] - 2022 - 2025年6月总资本化比率从41.13%升至42.92%[61] - 2022 - 2025年6月短期债务/总债务从10.20%升至17.01%[61] - 2022 - 2025年6月营业毛利率在34.00% - 36.96%之间波动[61] - 2022 - 2025年6月EBITDA从7.83亿元增长至11.96亿元（2024数据）[61] - 2022 - 2025年6月经营活动产生的现金流量净额利息保障倍数从3.32升至3.87（2024数据）[61] 路产业务 - 2024年公司控股路产收费里程1832.19公里，通行费收入94.09亿元，单公里通行费收入513.54万元/公里[9] - 截至2025年6月末，公司投资经营的路产总里程达14,865公里[23] - 2024年末公司拥有控股路产22条，收费公路里程合计1,832.82公里[25] - 2024年京津塘高速通行费收入59,030万元，日均车流量30,427辆[29] - 2024年甬台温高速通行费收入116,439万元，日均车流量36,515辆[29] - 2024年北仑港高速通行费收入42,216万元，日均车流量40,540辆[29] - 2024年九瑞高速通行费收入24,465万元，日均车流量16,677辆[29] - 2024年路产投资运营业务带动营业总收入增长30.62%[36] 股权与投资 - 截至2025年6月末，招商局集团直接持有公司62.19%股份，间接持有0.06%股权[15] - 2024年末，公司对招商中铁控股有限公司持股比例51%，其总资产330.81亿元，净资产102.31亿元，营业总收入35.86亿元，净利润7.49亿元[17] - 2024年公司子公司以44.12亿元收购路劲中国100%股权，增加投资经营里程276公里[28] - 2024年10月，公司以亳阜高速为基础资产发行REIT募集34.96亿元，发行后对其投资比例为25%[29] - 2024年处置安徽亳阜高速100.00%股权产生处置收益5.69亿元，当期投资收益49.98亿元，占利润总额77.87%[36] - 2025年1 - 6月投资收益占利润总额比重超75%[36] - 2024年长期股权投资大幅增长33.47%[38] 项目与资金 - 京津塘高速公路改扩建工程项目预算投资额154.36亿元，建设期3年，资本金占比20%，截至2025年6月末已投资11.59亿元[32] - 2024年以来公司债务规模持续下降，2025年6月末短期债务占总债务比例为17.01%[39][45] - 截至2025年6月末公司拥有多家商业银行未使用银行授信余额139.77亿元[45] - 截至2025年6月末公司受限资产账面价值合计612.95亿元，占当期末总资产的38.20%[46] 未来展望 - 2025年预测公司总资本化比率为41.00 - 43.00%，总债务/EBITDA为4.00 - 5.50[51] - 2025年假设通行费收入小幅增长，投资支出规模为30 - 60亿[48][49] 支持与优势 - 公司控股股东招商局集团实力雄厚，能在多方面提供支持[13] - 招商局集团能在项目资源、业务拓展、资金安排及资本运营等方面给予公司有力支持[56]