业绩总结 - 2024年标的资产营业收入、净利润同比增长15.78%、168.91%[157] - 2024年标的公司营业收入1492.89亿元，电解铝产量653.52万吨，氧化铝产量1829.84万吨，深加工产量79.30万吨[189] - 2025年1 - 5月标的公司综合毛利率18.91%，2024年为20.09%，2023年为9.86%[190] - 2025年1 - 6月同行业可比公司综合毛利率平均值17.26%，2024年为15.74%，2023年为13.14%[190] 用户数据 - 报告期内标的资产前五大客户销售金额占当期主营业务收入比例均超过50%，第一大客户创新集团销售金额占比分别为35.76%和33.79%[157] - 报告期内标的资产前五大供应商采购金额占比分别为69.63%和66.60%[157] 未来展望 - 预计2027年中国电解铝消费量增长至4550万吨，氧化铝消费量攀升至约9000万吨[11][13] - 预计2025 - 2027年中国氧化铝产能从11465万吨增至12645万吨，产量从8900万吨增至9150万吨[17] - 预计2025 - 2027年中国电解铝行业供给缺口在90 - 130万吨，2025 - 2026年原铝价格将上涨[21] - 预计2026年云南两公司合计55万吨深加工项目落地，未来总产能达152.00万吨[103] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 截至报告期末公司已向云南逐步转移产能约150万吨，预计2025 - 2027年转移产能规模分别为44.80万吨、24.10万吨和83.10万吨[7][152] - 2025年关停汇茂新材料250万吨氧化铝产能，2025年1月至5月31日已全部关停[56] 其他新策略 - 公司2024年制定2025 - 2027年电解铝产能转移计划和2025年氧化铝产线升级计划，对相关固定资产进行减值测试并计提准备[102]