公司基本情况 - 北方国际注册资本为10.71385874亿元人民币[18] - 克罗地亚风电项目装机容量为156MW，老挝南湃水电站BOT项目总装机容量为86MW[21] 股权结构 - 截至2025年9月30日，有限售条件股份96423586股，占比9.00%；无限售条件流通股份974962288股，占比91.00%；普通股股份总数1071385874股，占比100.00%[24] - 截至2025年9月30日，前十大股东合计持股679,119,889股，占总股本比例63.40%[25] - 截至2025年9月30日，北方公司直接和间接合计持有北方国际52.01%的股份，为控股股东和实际控制人[26] 财务数据 - 2025年9月30日，公司资产总计2,527,956.33万元，负债合计1,437,723.87万元，股东权益合计1,090,232.46万元[30] - 2025年1 - 9月，营业总收入991,507.57万元，营业总成本933,560.65万元，净利润48,500.68万元[32] - 2025年1 - 9月，经营活动现金流量净额89,787.53万元，投资活动现金流量净额 - 78,301.16万元，筹资活动现金流量净额23,248.35万元[34] - 2025年1 - 9月，毛利率为14.24%，加权平均净资产收益率为4.96%，基本每股收益为0.46元/股[35] - 2025年9月30日，流动比率为1.19倍，速动比率为1.11倍，资产负债率为56.87%[36] 发行情况 - 2025年3月24日，北方国际向特定对象发行A股股票项目通过中信证券内核委员会审议[46] - 本次发行对象不超过35名（含35名）[67] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[68] - 所有发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让[69] - 本次向特定对象发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%[71] - 本次发行拟募集资金总额不超过96,000.00万元[71] - 募集资金用于波黑科曼耶山125MWp光伏项目72,435.78万元、补充流动资金23,564.22万元[72] 募投项目 - 波黑科曼耶山125MWp光伏项目总投资金额为9,686.00欧元（75,453.94万元人民币）[72] - 补充流动资金项目总投资金额为3,024.93欧元（23,564.22万元人民币）[72] - 募投波黑科曼耶山光伏项目可落实“一带一路”战略、完善新能源布局、贯彻转型目标[79][81][82] - 补充流动资金可满足业务资金需求、优化资本结构、降低流动性风险[84][85] - “波黑科曼耶山125MWp光伏项目”25年运营期内合计新增折旧摊销75,456.74万元，平均每年3,018.27万元[111] 风险提示 - 公司面临宏观经济和政策变化风险，包括经济周期、市场竞争、国际经营环境风险[86][87][88] - 公司存在经营风险，如合同执行、工程分包、投资建设业务风险[90][91][92] - 公司面临财务风险，包括融资、资金周转风险[93][95] 市场展望 - 未来十年“一带一路”重要市场光伏发电和风力发电装机量预计达120GW，需投资730亿美元[122] - 沙特计划安装41GW太阳能发电设备和13GW风力发电设备[122] - 2025年新增光伏发电量预计为493GW（直流）[123] - 到2025年，BT、BOT等模式建设的项目在电力运营项目中的占比将达35%以上[124] 业务模式 - 公司工程建设与服务业务由传统EPC模式向BOO、BOT模式探索[132] 现金流影响 - 本次发行募集资金到位后筹资活动现金流入将大幅增加，项目产生收益后经营活动现金流入将增加，现金流状况将改善[136]