宏创控股(002379) - 华泰联合证券有限责任公司关于山东宏创铝业控股股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易之独立财务顾问报告(上会稿)
交易概况 - 上市公司拟发行股份购买宏拓实业100%股权,交易作价635.179354亿元[21] - 宏拓实业100%股权评估增值率为48.62%,评估基准日为2024年12月31日[22] - 本次重组发行股份价格为5.34元/股,发行数量为11,894,744,449股,占发行后总股本的91.28%[26] 业绩变化 - 2025年5月31日交易前资产总计302,278.26万元,交易后11,560,600.10万元,增长率3724.49%[32] - 2025年1 - 5月交易前营业收入123,942.18万元,交易后6,504,785.95万元,增长率5148.24%[32] - 2025年1 - 5月交易前归属于母公司所有者净利润为 - 10335.98万元,交易后为743822.23万元[45] 产能情况 - 标的公司电解铝年产能645.90万吨,氧化铝年产能1,900万吨[27][83] 股权结构 - 交易前山东宏桥持股26,109.66万股,占比22.98%;交易后魏桥铝电持股1,133,505.71万股,占比86.98%[29] 行业数据 - 2024年中国原铝消费量达4518万吨,同比增长5.5%,占全球62.2%,电解铝产能4462万吨,产量4346万吨[80] 交易风险 - 本次交易完成后,上市公司资产负债率由38.58%上升至54.89%,偿债压力或上升[63] 历史沿革 - 2000年8月11日公司前身鲁丰工业设立,注册资本3,800万元[143] - 2007年鲁丰工业整体变更为鲁丰铝箔,注册资本4,800万元[144] - 2010年鲁丰铝箔首次公开发行1,950万股,股本变更为7,750万股[148]