收购信息 - 公司于2025年12月3日拟收购山东秦滨高速公路建设有限公司85%股权，交易总价115350万元人民币[2][10][65][67] - 收购最高适用百分比率超5%低于25%，构成须披露和关连交易[7][52] - 预计通函将于2025年12月31日或之前寄发给股东[9][53] - 公司拟以内部资源支付交易总价款[15] - 交易总价相当于目标股权评估市场价值（11.9979亿元）折让约3.86%[16] 目标公司业绩 - 目标公司2025年8个月收入为545757千元，2024年全年为752496千元，2023年全年为563219千元[27] - 目标公司2025年8个月除税后利润为266883千元，2024年全年为281271千元，2023年全年为25691千元[27] - 目标公司2025年8月31日总权益为36457千元，2024年末为 - 230426千元，2023年末为 - 511697千元[27] - 目标公司2025年8月31日总资产为4904601千元，2024年末为4971081千元，2023年末为5410438千元[27] 目标公路情况 - 目标公路收费里程为60.693公里，设计行车速度为每小时120公里，车道数目为双向四车道，收费站数目为四个[31] - 目标公路埕口至沾化段收费期始于2020年11月16日，2045年11月15日届满；鲁冀界至埕口段收费期始于2022年1月21日，2047年1月20日届满[26][31] - 目标公路客车≤9座基本收费标准为0.58元/公里，漳卫新河特大桥收费标准为15元/车[32] - 目标公路货车两轴且长度小于6000毫米、最大允许总质量少于4500千克，基本收费标准为0.68元/公里，漳卫新河特大桥收费标准为22.5元/车[32] - 目标公路2024年货车流量占比近50%，未来货车比例预计保持相对稳定[4][48] - 目标公路预计2026年上半年完成竣工验收审批[25][31] 财务指标 - 无风险回报率为1.35% – 2.60%[34] - 重新槓桿化Beta为0.239 – 0.880[34] - 市场风险溢价为5.25%[36] - 规模溢价为2.66%[36] - 特定风险溢价为3.00%[36] - 股权成本为9.11%–11.63%[36] - 等效单一贴现率为10.06%[36] - 适用的企业所得税率在整个预测期间为25%，截至2025年12月止期间目标公司享受50%纳税折扣[39] 通行费预测 - 2025年基准、乐观、保守方案按年平均日交通流量计算的交通预测均为21,236辆/日[40] - 2047年基准方案按年平均日交通流量计算的交通预测为24,157辆/日，乐观方案为26,333辆/日，保守方案为22,025辆/日[40] - 通行费收入预测总计：基准方案166.41亿元、乐观方案170.88亿元、保守方案159.79亿元[41] - 通行费收入预测数包含9%的增值税[41] - 目标公路通行费收入预测不包括绿通车及主要节假日免费客车流量，假设从2026年起每年有23个免费日[41] 其他信息 - 山东省内ETC客车通行费享受5%基本折扣，ETC货运卡车及登记大型营运客车享受15%折扣至2025年12月31日[42] - 2024年3月1日起，省内高速公路ETC氢能车暂免通行费，试点两年[42] - 出让方为公司最终控股股东，公告日持有公司约44.99%已发行股本[46] - 出让方、其联系人、潘勇强先生及其配偶须在股东大会上就收购决议案放弃投票[54] - 独立财务顾问禹铭获委任就收购相关事宜提建议[56] - 安永、苏交科、仲量联行、北京天达共和（广州）律师事务所为公告专家[57] - 完成收购须达成或豁免若干先决条件，交割不一定完成[58]