股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股份总额1.04亿股，有限售股份占比28.78%，无限售股份占比71.22%[12][13] - 截至2025年9月30日，王飞雪等三人合计持股61.43%，王飞雪持股23.95%[16] - 2025年12月回购注销后，总股本减至1.0182亿股，三人合计持股62.74%[17][19] 财务数据 - 2020年首发筹资净额4.081654亿元，20 - 24年有多次分红[21] - 截至2025年9月30日，公司净资产8.345308亿元，资产总计23.424676亿元[21][22] - 2025年1 - 9月，营业收入1.834903亿元，营业利润 - 4992.48万元[23] - 2025年1 - 9月净利润 - 4923.12万元，经营现金流净额 - 602.31万元[24][26] - 2025年9月30日，流动比率0.60倍，合并资产负债率64.37%[30] - 2025年1 - 9月，应收账款周转率0.80次，基本每股收益 - 0.47元/股[30] 发行情况 - 2024年6 - 8月相关会议通过向特定对象发行议案，2025年调整有效期和发行数量[36][41][42][44] - 本次发行不超3054.60万股，募资不超66188.56万元，用于五个项目[50][60][65] - 按发行上限，实控人未认购发行后持股降至48.26%，仍为实控人[55] 市场环境 - 2024年三大运营商资本开支3189亿元，同比降9.7%，2025年预计降至2889亿元[70] 项目投资 - 郑州算力项目建设及跟投预计总投资136673.80万元，5年运营费10.82亿元[74] 客户销售 - 报告期内前五大客户营收占比超86%，向中国移动销售占比高[75] 业绩波动 - 公司业务收入确认有季节性，前三季度确认少，业绩有季节性波动风险[66] - 2025年1 - 9月营收降2.01%，净利润降16.93%[82] 风险提示 - 募投项目有技术、商业化、业绩下滑、资金链断裂等风险[100][101] - 新产品研发存在不达预期风险，发行有审批和募集资金风险[102][105][106] 未来展望 - 抓住新基建机遇，打造下一代OSS产品平台，拓展行业客户[110] - 推进算网大脑产品，探索产业链新机会[111] 公司动态 - 深度参与下一代OSS系统规划，启动AI大模型应用研发[112] - 成为中国移动OSS核心供应商，优化组织结构[115][116] 保荐相关 - 中航证券指定胡冰洋等为保荐代表人，授权至督导期届满[128]