业绩总结 - 预计2023年调整后EBITDA在3500万至4100万美元之间[32] - 2023年前九个月总收入为4270.5904万美元，2022年同期为2978.4048万美元[37] - 2023年前九个月毛利润为3787.7997万美元，2022年同期为2594.3079万美元[37] - 2023年前九个月运营收入为2213.2113万美元，2022年同期为2312.664万美元[37] - 2023年前六个月总收入为1318.4676万美元，2022年前九个月为1904.6144万美元[41] - 2023年前六个月毛利润为389.1373万美元，2022年前九个月为639.444万美元[41] - 2023年前六个月运营亏损为96.2804万美元，2022年前九个月运营收入为15.2872万美元[41] - 2023年1月1日至7月3日，预计合并净收入为 - 5,033千美元，归属于成员/股东的净收入为 - 4,693千美元[184] - 2022年全年，预计合并净收入为 - 15,330千美元，归属于成员/股东的净收入为 - 16,035千美元[186] - 2023年，A类普通股基本和摊薄加权平均流通股数为54,632,826股，基本和摊薄每股净亏损为0.09美元[184] - 2022年，A类普通股基本和摊薄加权平均流通股数为50,369,350股，基本和摊薄每股净亏损为0.32美元[186] - 2023年前9个月预估净亏损4693美元，2022年预估净亏损16035美元[196] - 2023年前9个月预估加权平均A类普通股基本和摊薄股数为54632826股，2022年为50369350股[196] - 2023年前9个月预估A类普通股每股收益为 - 0.09美元，2022年为 - 0.32美元[196] 债务与融资 - 公司发行9.875%固定利率2028年到期的高级票据[6][7] - 公司可在2027年2月15日或之后按100%本金加应计未付利息赎回票据[8] - 持有人可要求公司按100%本金加应计未付利息回购票据[8] - 票据为公司高级无担保债务，与其他高级无担保债务享有同等受偿权[9] - 公司已授予承销商30天内额外购买票据的选择权[13] - 承销商预计2024年2月左右以簿记形式交付票据[14] - 截至2024年9月30日，公司有大约1.18亿美元的长期债务未偿还[49] - 截至2023年9月30日，公司及其子公司的长期债务公允价值为6616.5396万美元[53][54] - 发行所得净收益拟用于再融资其他未偿还债务和一般公司用途[50] - 公司已发行的现有票据本金总额为3565万美元，此次将发行初始本金金额待定的票据[50] - 2023年11月10日，公司发行3100万美元现有票据，固定利率9.875%，期限5年，2028年11月15日到期[175] - 2023年11月10日，公司发行3565万美元固定利率优先票据，利率9.9%，2028年11月5日到期[192] - 公司消除2500万美元Blue Owl债务，包含210万美元未摊销债务发行成本[192] 公司运营 - 公司由Abacus Settlements和LMA两个主要运营子公司组成[29] - 公司已购买超过29亿美元保单价值[29] - 董事会授权最高1500万美元股票回购计划，为期最长18个月[31] - 2023年7月5日左右，公司与SPV签订的SPV投资安排中，初始信贷额度本金为1500万美元，为购买保险政策的票据本金为1000万美元，延迟提取信贷额度本金为2500万美元[71] - SPV投资安排年利率为12%，按季度计息，预计公司以实物支付，违约利率为在适用利率基础上每年增加2%[76] - 公司目前在49个州获得许可并运营[112] - 公司于2020年5月22日成立，2022年8月30日签订合并协议，2023年6月30日完成业务合并[199] 风险因素 - 公司估值与寿险保单实际到期日相关，错误估值可能产生重大不利影响[43] - 市场利率上升，固定利率票据价值通常下降，公司无法预测未来市场利率水平[63] - 评级机构对公司或票据的信用评级下调、暂停或撤销，可能导致票据流动性或市值大幅下降[64] - 若公司对其他债务违约，可能无法支付票据本金、溢价和利息，导致票据市值大幅下降[65] - 公司对人寿保险政策的估值不确定，可能对公司业务产生重大不利影响[74] - 公司可能无法准确预测被保险人的预期寿命，导致人寿保险政策回报率降低[75] - 公司政策收购受符合标准的人寿保险单市场供应限制，市场供应或因经济、医保、第三方等因素减少[81][83] - 公司面临来自寿险公司、经纪商和投资基金的竞争，可能影响业务[84][85] - 寿险二级市场存在欺诈风险，若公司所购保单因欺诈被挑战，可能损失全部投资[90] - 公司可能面临寿险公司、个人及其家属或监管机构的索赔，影响业务[91] - 若寿险保单被认定为证券，公司将面临额外监管负担，限制投资[95][97] - 公司可能受美国州证券法约束，不遵守规定会导致罚款、制裁和交易撤销[99][101] - 公司未来可能需根据《投资公司法》注册为投资公司或改变商业模式[102][103] - 公司面临隐私和网络安全风险，信息丢失或不当使用会产生不利影响[104] - 公司已采取措施遵守数据隐私和安全法，但因法律复杂多变仍可能违规[111] - 公司业务未来可能面临更多或不同的政府监管，对业务产生重大不利影响[112] - 美国国税局对人寿保单的税务处理尚无直接法律依据，未来裁决可能影响公司税务[114] - 公司虽不认为投资了STOLI保单，但无法保证识别所有此类保单，可能导致投资损失[116] - 未能准确及时支付保费会使保单失效，对公司业务产生重大不利影响[118] - 保险公司可能提高保费成本，降低公司投资回报[119] - 公司可能无法变现人寿保单，影响公司业务[122] - 公司承担保险公司的信用风险，可能无法实现保险赔付的全部价值，影响利润[125] - 公司存在与财务报告内部控制相关的重大缺陷，涉及高管、财务人员对总账的不当操作权限[137][138] - 新冠疫情、利率上升和通货膨胀可能影响公司开展人寿保险理赔业务，对财务状况产生重大不利影响[135] - 公司知识产权相关法律标准存在不确定性，其知识产权可能被无效化[136] - 公司在业务合并前未及时提交2022年12月31日结束年度的10 - K表格和2023年3月31日结束季度的10 - Q表格[137][140][158] - 公司债券市场价格可能波动或下跌，受多种因素影响，包括新冠疫情、经营业绩等[142][144] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限，无法筹集资金将损害业务、经营成果和财务状况[150]