股份发行与融资 - 公司拟发售最多91,240,875股A类普通股，含最多90,784,671股可售给Yorkville Investor的股份及456,204股Yorkville Commitment Shares[8][9] - 按SEPA协议，公司可向Yorkville Investor发售最多2.5亿美元A类普通股，特定条件下无法发售全额股份[10] - 平均每股价格低于2.74美元且发行超41,689,697股A类普通股，公司需获股东批准[11] - 公司可按市场价格95%或97%向Yorkville Investor发售股份[12] - 2023年6月5日，公司与RiverNorth签预付远期购买协议，Purchaser以每股10.588美元买Avalon A类普通股，总价2500万美元[66] - FPA股份收益2500万美元，500万美元给公司，2000万美元由Purchaser持有[67] - 2023年6月27日，公司与Yorkville签备用股权购买协议，有权售最多2.5亿美元A类普通股[74] - 公司已向YA Global II SPV, LLC支付2.5万美元结构费，向Yorkville支付125万美元承诺费[76] 业务合并与转型 - 2023年6月7日，公司完成与Avalon的业务合并[26] - 2023年6月6日，公司从特拉华州有限合伙企业转为内华达州公司并更名“Beneficient”[27] - 业务合并时，共发行86,116,884股A类普通股、19,140,451股B类普通股和94,050,534股A类普通股[63] - 业务合并完成时，向Avalon原股东发行约7,971,864股A类普通股等[64] - 业务合并完成时，Avalon信托账户余额2790万美元，扣除费用后净收益180万美元[64] 市场与业务数据 - 全球另类投资市场管理资产超12万亿美元，美国投资者持有约7.1万亿美元[42] - 公司重点市场中，高净值个人投资者资产约1.0万亿美元，美国中小型机构投资者资产约1.1万亿美元[42] - 2022年美国二级流动性市场交易规模约1020亿美元，2012 - 2022年复合年增长率15.0%[42] - 高净值个人投资者和中小型机构投资者年市场需求超500亿美元[45] - 公司估计该资产类别流动性总市场规模1840亿美元，约510亿美元需求未满足[46] 财务业绩 - 2023年第二季度公司GAAP净亏损约12亿美元，2022年同期净亏损约8630万美元[94] - 2023财年净亏损2.521亿美元，2022年3个月过渡期净亏损1.009亿美元[94] - 2021年和2020年分别净亏损约1.051亿美元和5090万美元[94] - 2023年6月30日，Ben Liquidity和Ben Custody报告单元减值约11亿美元[111] 产品与服务 - 公司是唯一为另类资产投资者提供在线交易技术解决方案的服务商，最快30天可实现资产变现[48] - 公司通过AltAccess平台为客户提供标准化交易协议，无额外成本或隐藏费用[52] - 公司ExAlt Plan流动性产品旨在30天内为客户提供另类资产流动性，特定合格资产2 - 3天即可[191] 未来展望与风险 - 公司拟设立堪萨斯保险子公司Ben Insurance并申请牌照，获批后提供多种保险业务[181] - 公司可能为百慕大保险子公司Pen申请监管批准，获批后提供类似保险产品[182] - 公司未来发展受竞争、产品质量、融资和风险等多种因素影响[96][97] - 公司业务面临竞争、抵押品、流动性交易还款等多种风险[114][117][120] - 公司面临法规合规、业务拓展等方面的风险和不确定性[146][160]