股权发售与交易 - 拟公开发售17,901,459股A类普通股，含认股权证和可转换优先股对应的A类普通股[4][5] - 942,249份认股权证，每份按11.50美元行使价购1股A类普通股和1股A系列优先股[5] - 2023年10月25日，A类普通股收盘价0.625美元/股，认股权证（不含GRID）收盘价0.0111美元/份[11] - HERO – Research & Analytics以约2.29美元/股获2,917,807股A类普通股[10] - GRID Holding Co.以约2.73美元/股获13,805,841股A类普通股，由优先股转换而来[10] 业务合并与协议 - 2023年6月7日完成与Avalon业务合并，6月6日公司制变更并更名[19][20] - 业务合并中各类股份转换，发行大量A类、B类普通股和A类优先股[56] - 业务合并完成时向Avalon原股东等发行股份，认股权证转换，信托账户净收益180万美元[57] - 2023年6月5日与RiverNorth签预付远期购买协议，金额2500万美元[58][59] - 2023年6月27日与Yorkville签备用股权购买协议，可售最高2.5亿美元A类普通股[66][67] 财务数据 - 截至2023年6月30日三个月，按GAAP计算净亏损约12亿美元，2022年同期约8630万美元[102] - 2023年3月31日财年净亏损2.521亿美元，2022年过渡期间净亏损1.009亿美元[102] - 2023年6月30日商誉减值测试致Ben Liquidity和Ben Custody减值约11亿美元[119] - 截至2023年10月26日，公司有大约1.256亿美元债务（含未摊销溢价）[130] 市场与行业数据 - 全球另类投资市场管理资产超12万亿美元，美国投资者持约7.1万亿美元[35] - 公司重点市场高净值个人投资者资产约1万亿美元，美国中小型机构投资者约1.1万亿美元[35] - 2022年美国二级流动性市场交易量约1020亿美元，2012 - 2022年复合年增长率15%[35] - 高净值个人投资者和中小型机构投资者年度市场需求超500亿美元，总市场规模1840亿美元，约510亿美元需求未满足[38][39] 产品与技术 - 公司技术可使客户30天内获流动性，特定合格资产2 - 3天完成[41] - 公司专利技术和独特商业模式提供简单、快速且经济高效客户体验[46] - ExAlt Plan流动性产品为替代资产提供流动性，最快30天，合格资产2 - 3天完成[198] 风险与挑战 - 公司面临无显著运营历史、客户基础未建立、股票价格波动等风险[29] - 尽职调查、客户信息、资产估值、数据建模等方面存在风险[107][108][109][113] - 业务面临竞争、转让限制、还款、债务等风险[123][128][129][130] - 经纪交易商业务面临法规、合规、不确定性等风险[170][171][176] - 进入新业务如保险缺乏经验，面临监管、资本等风险[187] 法规与政策 - 公司作为新兴成长、较小报告、受控公司，有相应报告和治理标准选择[90][91] - SEC提升经纪自营商对零售客户推荐标准，公司合规有成本和责任[170][171] - 州和联邦税法等法规变化影响公司业务和产品[172][178]