发行情况 - 本次发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元[35] - 发行价格为13.87元/股，定价基准日为2025年11月21日，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[39][40] - 拟发行股票数量为20,692,141股，未超过发行前公司总股本的30%[41] - 发行对象包括13家机构和个人，均以现金认购，发行前后与公司均无关联关系，不构成关联交易[33][34] - 发行募集资金总额28700万元，将用于智恩电子高端服务器用产线升级项目（24000万元）和补充流动资金项目（4700万元）[47] - 认购股份自发行结束之日起六个月内不得转让[59] - 本次发行尚需深交所审核通过以及中国证监会作出予以注册的决定，预计2025年12月末实施完毕[113][153] 业绩数据 - 2024年全球PCB市场产值为736亿美元，同比增长5.8%[24] - 2024年美国PCB产值同比增长9.0%至34.93亿美元[24] - 2024年中国大陆PCB产值同比增长9.0%至412.13亿美元[24] - 2024年全球AI服务器整机出货量将达167.2万台，同比增长38.4%，预计2025年达213.1万台，同比增速27.45%[28] - 2024年公司美国业务数据为32.06，较2023年增长9.00%，预计2029年为40.75，2024 - 2029年预计增长3.10%[25] - 2024年中国大陆业务数据为412.13，较2023年增长9.00%，预计2029年为497.04，2024 - 2029年预计增长3.80%[26] - 2024年总计业务数据为735.65，较2023年增长5.80%，预计2029年为946.61，2024 - 2029年预计增长5.20%[26] - 2024年全球服务器/数据存储领域PCB市场规模为109.16亿美元，同比增长33.1%，预计2029年将达到189.21亿美元，2024 - 2029年将以11.6%的复合增长领跑[72] - 2025年第一季度全球18层以上高多层板需求增速达18.5%，部分订单交付周期延长至10周[72] - 公司2023 - 2024年归母净利润分别为 - 15,931.45万元和 - 34,365.53万元，2025年1 - 9月为 - 11,970.55万元，较上年同期 - 17,495.32万元亏损大幅减少[105] 募投项目 - 智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目总投资24913.18万元，拟投入募集资金24000万元；补充流动资金项目拟投入募集资金4700万元[65] - 项目建成后，智恩电子将拥有年产10万平方米的高端服务器用PCB产能，配套6万余台（套）高端服务器，建设周期18个月[66][71] - 该项目年均销售收入可达23,856.22万元，年均净利润2,154.61万元，税后内部收益率为15.48%，税后静态投资回收期为6.43年[79] 技术研发 - 公司在光模块领域创新镍钯金表面处理工艺将金面粗糙度优化至Rz≤0.8μm，显著降低传输损耗18%[75] - 公司在AI服务器掌握高达18:1电镀纵横比、±0.15mm背钻孔公差的2.6mm超厚板精密加工能力以及±7%阻抗控制精度的高速信号传输技术[75] - 公司在AI服务器领域已突破Birch Stream服务器PCB核心技术，掌握16层任意层互联等技术[160] 市场与客户 - 公司与中兴、锐捷网络等多家服务器及其相关领域客户建立合作关系[161] 风险提示 - 2024年铜价、金价上涨增加公司原材料采购成本，若2025年继续大幅上涨，成本压力将加剧[100] - 2025年4月以来美国对多国加征关税，或影响公司出口业务及中国PCB行业[102][103] - 公司近两年持续亏损原因是部分生产基地产能未充分释放且原材料价格高位[105] - 公司应收账款占比高且随业务规模扩大呈上升趋势，存在回收风险[106][107] - 公司存货规模随业务规模扩大逐年上升，面临减值风险[108] - 本次发行完成后股东即期回报、原股东分红和表决权存在被摊薄风险[156] 分红规划 - 未来三年（2025 - 2027年）每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的10%[144] - 未来三年（2025 - 2027年）累计向股东现金分配股利不低于三年实现的年均可分配利润的30%[144] 公司治理 - 公司制定《广东科翔电子科技股份有限公司未来三年（2025—2027年）股东分红回报规划》[166] - 公司控股股东、实际控制人承诺不越权干预公司经营，不侵占公司利益[169] - 公司董事、高级管理人员承诺不向其他单位或个人输送利益，不损害公司利益[170] - 公司董事、高级管理人员承诺对职务消费行为进行约束[171] - 公司董事、高级管理人员承诺不动用公司资产从事无关投资、消费活动[172] - 公司董事薪酬制度与填补回报措施执行情况相挂钩[172] - 公司若实施股权激励，行权条件与填补回报措施执行情况相挂钩[172]