融资进展 - 公司以简易程序向特定对象发行股票的申请已于2026年1月5日提交注册，拟募集资金2.87亿元 [1] - 发行价格为13.87元/股，锁定期6个月，募集资金主要用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目及补充流动资金 [1] - 此次定增旨在切入AI算力相关市场，截至2026年2月9日，具体进展需以公司最新公告为准 [1] 业绩经营情况 - 公司发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为-23,000万元至-17,000万元 [2] - 预计亏损较上年同期收窄33.07%至50.53% [2] - 业绩亏损主要受原材料成本上涨及江西工厂产能利用率提升期间折旧增加影响 [2] 业务进展与战略 - 子公司广州陶积电正与NV推进陶瓷基板合作，并有望获得HW服务器相关订单，但未披露具体协议金额 [3] - 公司聚焦高端服务器PCB及陶瓷基板领域，以应对AI硬件需求 [3] - 公司通过产线升级调整产品结构，减少对传统消费电子客户的依赖，但大规模订单能力尚未验证 [3] 财务状况与风险 - 截至2025年9月末，公司资产负债率达73.61% [4] - 截至2025年9月末，公司应收账款余额为17.62亿元，存货规模较高，存在现金流压力 [4] - 子公司多项投资项目出现竣工延期，可能面临税收优惠追回或违约责任 [4] - 截至2025年9月末，公司实控人部分股份质押比例达42.42% [4]

纪要涉及的公司与行业 * 公司：科翔股份 [1] * 行业：PCB（印制电路板）行业，具体涉及HDI（高密度互连）板与陶瓷基板技术 [1] 核心观点与论据 * **核心观点：陶瓷系HDI是应对GPU高功耗的未来重要解决方案，公司在该赛道具备领先卡位优势** [1][2] * **驱动因素**：GPU功耗提升或单Tray封装Die数增加，对PCB焊点/板材可靠性构成约束，限制了GPU长时间最大功耗工作 [1] * **下游需求**：以CPX为例，Computer tray的封装die数接近翻倍，散热需求也接近翻倍 [1] * **技术方案**：用陶瓷替代部分有机材料，利用其导热性好的特点，将芯片下方热量更快传到冷板，减轻热点和变形 [1] * **核心观点：技术路线存在颠覆性创新，有望重塑HDI现有格局** [1] * **实现新HDI方案需要三大核心能力**： 1. 陶瓷粉体能力：整体陶瓷的Dk值需要较低才能符合填充材料要求 [1] 2. 陶瓷板烧结能力：需克服陶瓷较脆的特性，将其做得有韧性，并把板做大 [2] 3. HDI方案革新能力：因陶瓷板填充，钻孔和叠压工艺均有较大区别 [2] 其他重要内容 * 公司被认为具备从陶瓷粉体到HDI交货的全流程能力 [1] * 看好公司全流程落地后的巨大成长空间 [2]

公司业务与产品 - 公司PCB产品有供货航空航天领域 [1] - 公司暂未接到应用于商业卫星领域的PCB订单 [1]

公司业务与产品 - 公司在存储领域生产PCB产品 这些产品主要应用于内存条等存储设备 [1]

股本变动 - 公司以简易程序向特定对象发行20,692,141股[1] - 发行前总股本414,694,422股，发行后增至435,386,563股[1] 股权变动 - 董事长郑晓蓉发行后持股比例降至14.30%[1] - 董事谭东发行后持股比例降至11.05%[1] - 董事会秘书郑海涛、财务总监刘涛发行后持股比例均降低[1] - 部分人员发行前后持股均为0[1]

象发行股票导致持股比例被动稀释触及1%整数倍的公告 证券代码：300903 证券简称：科翔股份 公告编号：2026-006 广东科翔电子科技股份有限公司 关于控股股东、实际控制人及其一致行动人因公司向特定对 一、本次权益变动的基本情况 公司控股股东、实际控制人郑晓蓉女士、谭东先生及其一致行动人深圳市科 翔资本管理有限公司、珠海横琴科翔富鸿电子合伙企业（有限合伙）保证向公司 提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 1、本次权益变动系公司向特定对象发行股票导致控股股东、实际控制人 及其一致行动人持股比例被动稀释，不触及要约收购。 经中国证券监督管理委员会《关于同意广东科翔电子科技股份有限公司向 特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕76号）同意注册，广东科 翔电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行人民币普通股（ A股）20,692,141股于2026年2月5日在深圳证券交易所上市，公司总股本 由 414,694,422股增加至43 ...

广东科翔电子科技股份有限公司 2025 年度以简易程序向特定对象发行股票 发行情况报告书 保荐人（主承销商） 二〇二六年二月 广东科翔电子科技股份有限公司 2025 年度以简易程序向特定对象发行股票 发行情况报告书 发行人全体董事、董事会审计委员会委员及高级管理人员声明 本公司全体董事、董事会审计委员会委员及高级管理人员承诺本发行情况报 告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性 承担相应的法律责任。 | 董事签名： | | | | --- | --- | --- | | 郑晓蓉 | 谭 东 | 康国峰 | | 陈秋锋 董事会审计委员会委员签名： | 赵玉洁 | | | 赵玉洁 高级管理人员签名： | 谭 东 | 陈秋锋 | | 胡永栓 | 位珍光 | 郑海涛 | | 刘 涛 | | 广东科翔电子科技股份有限公司 | 1 年 月 日 注：本发行情况报告书中，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原 因造成。 3 广东科翔电子科技股份有限公司 2025 年度以简易程序向特定对象发行股票 发行情况报告书 | 三、查询时间 33 | | --- | 广东科翔电子科技股份有 ...

发行情况 - 发行数量20,692,141股，价格13.87元/股，募集资金总额286,999,995.67元，净额277,057,443.96元[4] - 股票于2026年2月5日上市，新增股份6个月内不得转让[4][5] - 发行对象认购股票限售期为新增股份上市之日起6个月[62] 股份结构 - 发行前股份总数414,694,422股，发行后435,386,563股[63] - 发行前有限售条件流通股占比20.81%，发行后占比24.57%[63] - 发行前无限售条件流通股占比79.19%，发行后占比75.43%[63] 股东情况 - 本次发行后公司前十名股东合计持股比例38.19%，持股数量166,258,001股[65] - 持有限售条件股份数量90,365,499股[65] 财务数据 - 2025年1 - 9月营业收入272,670.48万元，净利润 -13,387.55万元[72][73] - 2025年9月30日资产负债率73.61%，流动比率0.73倍，速动比率0.61倍[76] - 报告期各期营业收入同比变动分别为17.05%、12.36%、14.63%、10.10%[80] - 报告期各期归属于上市公司股东的净利润同比变动分别为 -115.71%、 -418.06%、 -29.40%、 -32.45%[80] - 报告期内公司PCB营业收入较上年同期分别增长15.21%、10.49%、12.99%、9.54%[81] - 报告期内公司综合毛利率分别为14.05%、8.05%、3.84%、6.98%[83] 产品情况 - 公司HDI和特殊板产品营业收入合计占比从22.25%上升到39.79%[81] - 2023年公司PCB产品销售均价下降约15%，销售成本下降约8%[83][84] - 2024年公司单位销售成本上升了6.44%，部分中低端产品价格仍下降[86] - 2025年1 - 9月公司PCB销售均价比2024年增长约18%，成本上升约15%[87] 费用与减值 - 报告期内公司期间费用占营业收入比重分别为13.20%、14.04%、13.76%和12.46%[90] - 报告期前三年公司计提应收账款坏账损失分别为1,190.33万元、1,594.70万元和2,528.21万元，2025年1 - 9月冲回172.14万元[91] - 报告期各期公司计提存货跌价损失分别为952.23万元、3,358.63万元、3,204.27万元和1,922.53万元[91] - 2023 - 2024年分别计提商誉减值1,022.46万元和1,197.88万元，目前余额948.28万元[91] - 2024年公司计提固定资产减值1,129.48万元[92] 其他事项 - 2025年11月公司与中泰证券签订保荐协议[97] - 中泰证券指定陈贤文、张开军为本次发行保荐代表人[98] - 中泰证券认为公司本次发行上市符合相关要求，同意保荐[99]

关于广东科翔电子科技股份有限公司 2025 年度以简易程序向特定对象发行股票 发行过程及认购对象合规性的 法 律 意 见 书 广东信达律师事务所 关于广东科翔电子科技股份有限公司 2025 年度以简易程序向特定对象发行股票 发行过程及认购对象合规性的法律意见书 信达再创意字（2025）第 003-01 号 致：广东科翔电子科技股份有限公司 广东信达律师事务所（以下简称"信达"）根据与广东科翔电子科技股份有 限公司（以下简称"发行人"）签订的《专项法律顾问聘请协议》，接受发行人 的委托，担任发行人 2025 年度以简易程序向特定对象发行股票的特聘专项法律 顾问。 信达根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 证券发行注册管理办法》《证券发行与承销管理办法》《深圳证券交易所上市公 司证券发行与承销业务实施细则》等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会、 深圳证券交易所的有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽 责精神，出具本法律意见书。 中国 深圳 福田区 益田路6001号太平金融大厦11、12楼 邮政编码：518038 11F/12F., Taiping Finance To ...

公司基本情况 - 公司注册资本为414,694,422元，截至2025年9月30日，股本总额为414,694,422股[6] - 截至2025年9月30日，前十名股东合计持股163,959,474股，持股比例为39.54%[7] - 截至2025年9月30日，回购专用证券账户持有公司股份数2,711,520股，占总股本的0.65%[7] - 截至2025年9月30日，郑晓蓉和谭东合计直接或间接控制公司33.22%股权[8] 产能与技术 - PCB年产能超过600万平方米[9] - 多层板最小孔径可达0.15mm，最小线宽/线距可达0.05/0.05mm，最高层数可达42层[11] - HDI板实现激光盲孔直径75±10μm、X孔75 - 100μm，线宽线距50/50μm，盲孔电镀纵横比0.8:1，盲孔对准度50μm[12] - 掌握200G，400G光模块的技术，实现高速连接器小批量投产[12] - 厚铜板掌握2.6mm超厚板背钻孔公差±0.15mm、电镀纵横比18:1、阻抗控制精度±7%等核心工艺[15] - 可小批量生产部分普通密度规格的IC载板[15] 专利与研发 - 截至2025年9月30日获授权专利共131项，含60项发明专利[17] - 2025年1 - 9月研发人员数量565人，占比10.51%，研发投入金额15,491.51万元，占营业收入比例5.68%[18] 财务数据 - 2025年9月30日资产总计660,712.26万元，负债合计486,327.47万元，资产负债率73.61%[20][21][24] - 2025年1 - 9月营业收入272,670.48万元，净利润 - 13,387.55万元[22] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额9,896.14万元[23] - 2025年1 - 9月毛利率6.98%，应收账款周转率1.49次，存货周转率4.46次[25] - 报告期内原材料成本占营业成本比重超60%，2024年和2025年1 - 9月铜价、金价上涨影响利润[27][28] - 报告期内公司外销金额占主营业务收入比重分别为9.42%、8.62%、7.84%和8.84%[30] - 报告期内公司归属于母公司股东的净利润分别为5008.96万元、-15931.45万元、-34365.53万元和-11970.55万元，近两年一期连续亏损[33] - 2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，应收账款账面余额分别为140035.13万元、166394.11万元、189387.51万元和176248.98万元[34] - 报告期各期末，应收账款坏账准备余额占应收账款账面余额的比重分别为6.44%、6.35%、6.91%和7.21%[35] - 2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，存货的账面原值分别为37277.22万元、36952.92万元、53592.74万元和60113.29万元[36] - 2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，存货跌价准备计提比例分别为5.61%、12.72%、11.19%和9.05%[36] - 报告期各期末，公司合并资产负债率分别为61.59%、66.48%、74.55%和73.61%[37] 募投项目 - 募投项目投产后智恩电子将拥有年产10万平方米高端服务器用PCB产品的产能[45] - 本次发行定价基准日为2025年11月21日，发行价格为13.87元/股[52] - 本次发行股票数量为20,692,141股，对应募集资金总额28,700.00万元[56][61] - 智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目投资总额24,913.18万元，拟投入募集资金24,000.00万元[62] - 补充流动资金项目投资总额4,700.00万元，拟投入募集资金4,700.00万元[62] 发行相关 - 本次发行采取以简易程序向特定对象发行股票的方式，发行对象不超过35名特定发行对象[51][97] - 发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股发行条件和价格相同[82] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，且超过票面金额[83] - 发行对象所认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让[57][99] - 本次发行决议有效期为自2024年年度股东大会审议通过之日起，至2025年年度股东会召开之日止[60] - 公司于2025年8月14日、12月4日、12月22日分别召开董事会会议审议发行事项[72][94][95][105] - 保荐机构在董事会通过发行上市事项后二十个工作日内提交申请文件[105] - 本次发行符合相关规定，符合以简易程序向特定对象发行股票的实质条件[122][123][124][127][129] 其他 - 江西科翔已建成160万平方米项目、赣州科翔已建成120万平方米项目未办理竣工环保验收即投入使用[43] - 截至2025年9月30日，实际控制人及其一致行动人持有公司137,758,595股股份，占总股本33.22%，已质押58,440,000股，占其所持股份比例42.42%，占总股本比例14.09%[48] - 公司最近一期末财务性投资金额为499.75万元，未超过合并报表归属于母公司净资产的30%[109] - 公司不存在从事类金融业务及相关投入和使用募集资金的情形[115] - 公司已制定《募集资金管理制度》，资金将存放于专项账户[116] - 公司已披露募投项目效益预测的假设条件、计算基础和过程[117] - 发行人所属行业符合创业板定位和国家产业政策要求[119] - 本次向特定对象发行结束当年的剩余时间及以后2个完整会计年度内对发行人进行持续督导[130]