发售信息 - 公司拟发售最多4,901,961份美国存托股份、9,803,922份普通股认股权证、4,901,961份预融资认股权证和343,138份配售代理认股权证，对应4,514,706,300股普通股[11][12] - 美国存托股份和普通股认股权证假设组合公开发行价格为每份1.02美元，预融资认股权证和普通股认股权证组合购买价格为每份1.019美元[12][13] - 本次发售2025年8月23日截止，发售期间美国存托股份和附带普通股认股权证组合公开发行价格固定[19] - 公司同意向配售代理支付现金费用为发售总收益的7.0%，管理费用为1.0%[24] - 公司估计本次发售总费用（不包括配售代理费用）约为246,000美元[24] - 假设以每份ADS 1.02美元出售最多ADS，且不发行预融资认股权证和行使普通股认股权证，预计发行净收益约为420万美元[63][96] 财务数据 - 2025年4月14日，公司出售250万份美国存托股票，代表7.5亿股普通股，发行价为每份ADS 1.20美元，总收益约为300万美元[54] - 截至2025年7月22日，发行前公司已发行3,988,296,093股普通股，代表13,294,320份ADS；假设不发售预融资认股权证且不行使普通股认股权证，发行后将有5,458,884,328股普通股，代表18,196,281份ADS [63] - 2024年12月31日，公司ADS净有形账面价值约为543万美元，即每股约0.55美元；经调整后，约为911万美元，即每股约0.69美元；考虑本次发行后，约为1331万美元，即每股约0.73美元[108][109] - 本次发行中，现有股东每股净有形账面价值立即增加约0.04美元，新投资者每股立即稀释约0.29美元[109] 产品与研发 - 公司对Piclidenoson开展治疗银屑病关键III期研究，对Namodenoson开展治疗晚期肝癌关键III期试验、治疗MASH的IIb期研究和治疗胰腺癌的探索性II期研究[44] - 公司产品候选药物CF101、CF102和CF602用于治疗肿瘤、炎症疾病和勃起功能障碍[42] 市场授权 - 公司将Piclidenoson治疗银屑病权益授权给加拿大Cipher、西班牙等国的Gebro、中国的CMS、韩国的Kyongbo Pharm、中东欧的Ewopharma，将其治疗伴侣动物骨关节炎权益授权给Vetbiolix[49] - 公司将Namodenoson治疗肝癌和MASH的权益授权给韩国的CKD、中国的CMS，将其治疗肝癌、MASH和胰腺癌的权益授权给中东欧和瑞士的Ewopharma[49] 未来展望 - 若发售总收益为500万美元，净收益约420万美元，资金可满足公司至2027年2月底资本需求；若为400万美元，净收益约328万美元，可满足至2027年1月底需求；若为300万美元，净收益约236万美元，能满足至2026年底需求；若无本次发售收益，现有现金及等价物可支持业务至2026年8月底[73] 风险提示 - 公司自2023年10月以来受中东政治、经济和军事不稳定影响，局势恶化可能影响业务[80][81][82][83][84][85] - 公司大量可转换证券已发行在外，若行使或发行其他股份，投资者可能进一步遭受摊薄[71] - 本次发售以尽力推销为基础，实际金额、配售代理费及公司所得款项目前无法确定，可能远低于最高金额[72] - 公司管理层对发售净收益使用有广泛自由裁量权，使用不当可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[74] - 本次发售的普通认股权证和预融资认股权证无公开交易市场，且流动性有限[77] - 若公司美国存托股份市场价格在认股权证可行使期间未超过行权价格，普通认股权证可能无价值[78] 税务信息 - 自2018年起，以色列居民公司一般按23%的税率缴纳公司税[159] - 自2017年1月1日起，“优先公司”从“优先企业”获得的收入可享受16%的优惠公司税率，若位于开发区A则为7.5%[161] - 2017年修正案规定，满足条件的“优先技术企业”对“优先技术收入”可享受12%的优惠公司税率，位于开发区A则为7.5%[165] - 2012年1月1日起，以色列个人股东出售股票实际资本利得税率一般为25%，融资费用扣除后为30%，“大股东”为30%；以色列公司上市股票资本利得税率2018年起为23%[174] - 2024年1月1日起，以色列居民个人股东应税收入超过721,560新谢克尔，超出部分额外征税3%[175][182] - 非以色列居民出售以色列上市公司股票，若非通过以色列常设机构持有且满足一定条件，资本利得免以色列税；非以色列居民企业不满足特定条件无此豁免[177] - 2012年1月1日起，以色列居民个人股东股息收入税率一般为25%，“大股东”为30%，来自优先企业和优先科技企业股息税率为20%[181] - 以色列居民公司一般免股息税[186] - 非以色列居民股东股息收入一般征25%以色列所得税，“大股东”为30%，来自优先企业股息税率为20%，优先科技企业特定情况低至4%[187] - 美以税收条约下，美国居民出售公司普通股一般免以色列资本利得税，特定情况除外[178] - 美以税收条约下，美国公司持有至少10%公司有表决权股票且满足一定条件，股息以色列税率降至12.5%或15%[191]