公司概况 - 公司注册资本15542.04万元，股票代码301607，2024年9月4日在深交所上市[10] - 主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售，产品包括车载和非车载高压电源系统[11] 业绩数据 - 2025年1 - 9月新能源车载产品收入245827.19万元，占比96.25%；2024年度为182297.01万元，占比94.48%[16] - 2025年1 - 9月二合一产品收入132476.41万元，占比51.87%；2024年度为86842.09万元，占比45.01%[16] - 2025年1 - 9月多合一产品收入96942.67万元，占比37.96%；2024年度为82951.32万元，占比42.99%[16] - 2025年1 - 9月新能源非车载产品收入3668.58万元，占比1.44%；2024年度为7962.29万元，占比4.13%[16] - 2025年1 - 9月技术服务收入5910.46万元，占比2.31%；2024年度为2689.14万元，占比1.39%[16] - 2025年9月30日资产合计347,067.79万元，负债合计233,108.94万元，所有者权益113,958.85万元[17] - 2025年1 - 9月营业收入255,935.58万元，净利润13,695.96万元[20] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额 - 415.78万元，投资活动现金流量净额 - 28,561.47万元，筹资活动现金流量净额9,881.66万元[22] - 2025年9月30日资产负债率（合并）为67.17%，应收账款周转率为3.29次/年，存货周转率为3.85次/年[23] 市场与客户 - 报告期内与广汽、蔚来、长城等合作，实现对小鹏、小米等新客户配套量产，部分国际车企合作项目处于开发阶段[12] - 2022 - 2025年1 - 6月公司市场份额分别为8.30%、5.60%、8.70%、8.50%，2025年10月富特科技市场份额为14.40%排第二[34] - 报告期内向前五大客户销售的销售收入占营业收入的比重分别为95.61%、96.14%、93.99%和81.79%，第一大客户销售占比由39.46%降至21.76%[44] 研发与项目 - 报告期各期研发投入为11,326.86万元、21,120.42万元、20,008.29万元和19,399.48万元[39] - 汽车零部件三期项目税后内部收益率为15.29%，税后投资回收期为8.00年，预计计算期第8年产品毛利率为19.53%[24] - 汽车零部件三期项目投资金额23,424.79万元，存在无法全额收回风险[25] 风险提示 - 募投项目产能扩大后存在产能消化风险，若市场变化可能致新增产能无法充分消化[31] - 公司尚未启动第二生产基地回购流程，完成收购审批程序及时间有不确定性[32][33] - 车载高压电源行业竞争激烈，公司市场份额可能进一步波动[34][35] - 宏观经济形势和政策变化可能对公司经营业绩和长期发展产生不利影响[36][37] - 市场竞争加剧，若公司不能提升竞争力，未来可能处于不利地位[38] - 若新能源汽车车载电源行业技术迭代，公司产品技术未及时突破，将影响市场地位和盈利能力[39] - 若公司主营业务产品销售价格下降1%、3%和5%，主营业务毛利率相较2025年1 - 9月将下降0.81、2.49和4.24个百分点[43] 发行股票 - 本次向特定对象发行股票数量不超发行前总股本30%，即不超46,626,119股，目前总股本为155,420,399股[64] - 本次发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[63] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让[66] - 本次发行相关决议有效期为自公司股东会审议通过之日起十二个月[69] - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超52,822.22万元[70] - 募集资金拟投入新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目（三期）23,424.79万元、新能源汽车车载电源生产项目第二基地购置项目15,500.00万元、新一代车载电源产品研发项目3,642.43万元、补充流动资金10,255.00万元[71] - 本次发行由2025年7月23日董事会和2025年8月11日股东大会审议通过，尚需深交所审核和中国证监会注册[74] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化[110] 其他数据 - 2024年我国新能源车销量为1,286.60万辆[24] - T + 2至T + 13期间，募投项目新增折旧摊销合计从740.76万元到513.57万元不等[29] - 预计T + 2至T + 13期间营业收入从368,607.44万元到448,305.47万元[29] - 预计T + 2至T + 13期间净利润从19,343.92万元到23,942.22万元[29] - 募投项目折旧摊销期内每年新增折旧摊销金额约为513.57万元至1,918.02万元，占当年预计营业收入比例为0.11%-0.42%，占当年预计净利润比例为2.15%-8.11%[30] - 报告期各期公司新能源车载产品平均销售单价分别为2,275.14元、2,083.19元、1,944.43元和1,893.11元，主营业务毛利率为19.30%、23.40%、22.32%和19.51%[42] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为33,807.07万元、31,608.63万元、74,667.26万元和119,399.58万元，占资产总额的比例分别为22.02%、19.27%、32.67%和34.40%[46] - 报告期内公司应收账款坏账计提金额分别为6,485.90万元、6,136.82万元、5,023.32万元和8,309.35万元[47] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为26,752.47万元、32,243.46万元、47,602.96万元和84,483.79万元，占期末资产总额的比例分别为17.43%、19.65%、20.83%和24.34%，存货跌价准备计提比例分别为11.24%、13.25%、8.81%和6.77%[48] - 报告期各期公司收入为165,039.58万元、183,515.96万元、193,384.25万元和255,935.58万元，各期末员工人数为1,342人、1,406人、1,649人和2,816人[49] - 报告期各期末公司研发人员人数分别为484人、613人、813人和982人[50] - 报告期内公司研发费用为11,326.86万元、21,120.42万元、20,008.29万元和19,399.48万元，占营业收入的比例为6.86%、11.51%、10.35%和7.58%[52] - 截至2025年9月30日，上海国泰海通证券资管营运管理部通过资管计划持有发行人4,674,929股，占总股本的比例为3.01%[80] - 截至2025年9月30日，保荐机构其他部门及子公司通过自营股东账户等持有发行人80,605股，占比0.05%[80]