业绩总结 - 报告期内标的资产营业收入分别为1,858,093.36万元、2,198,649.34万元和1,159,804.74万元，净利润分别为 - 32,863.66万元、101,839.20万元和94,876.50万元[4] - 2025年上半年目标公司计提火灾损失1611.38亿韩元（折合人民币约8.17亿），若不计损失，1 - 6月营业利润14.86亿元，同比增长约23%[110] - 2025年1 - 6月目标公司营业收入123.21亿元，营业成本91.28亿元，期间费用16.63亿元[136] - 2025年1 - 6月目标公司毛利率25.91%，期间费用率13.50%，财务费用率1.09%[136] 用户数据 - 报告期内目标公司经销模式收入占比分别为75.98%、74.85%和74.08%[4] - 报告期各期目标公司境外销售收入占比分别为94.14%、92.26%和92.77%，外销毛利率分别比内销毛利率高12.53、14.98和12.24个百分点[4] - 报告期内公司前四十大客户（单体口径）销售收入占主营业务收入的比重分别为44.30%、44.61%及44.64%，剩余客户单个收入占比不足0.50%[65] 未来展望 - 2025年下半年 - 2027年目标公司预测自由现金流为320,235.51万元[151] 新产品和新技术研发 - 2019 - 2022年目标公司获授权专利229项，较2015 - 2018年的155项增加47.74%[155] - 2024年硫化胶囊使用寿命相较于2023年提高了约9%[180] 市场扩张和并购 - 2017年3月星微国际拟收购目标公司42.01%股权，9月因先决条件未满足终止交易[118] 其他新策略 - 公司通过赞助AC米兰、热刺等知名体育俱乐部提升产品在当地终端消费者中的知名度[199] - 公司与奔驰、宝马、奥迪、比亚迪等全球知名汽车制造商有配套轮胎合作[199] - 公司在中国市场强化大众、比亚迪等配套产品，扩大出口车型供货[199]