交易进展 - 2018 年 4 月，星微韩国投资约 39 亿人民币认购锦湖轮胎 45%股份[6] - 2024 年 4 - 10 月，青岛市国资委多次原则同意交易相关方案[8] - 2024 年 9 月，国资主管单位完成交易资产评估报告备案[8] - 2024 年 11 月，越南国家竞争委员会批准交易[11] - 2025 年 1 月，国家市场监督管理总局决定不进一步审查[9] - 交易尚需深交所审核通过并获中国证监会同意注册[9] 业绩数据 - 2023 - 2025 年 1 - 6 月目标公司汇兑损益金额及占净利润比例不同[15] - 2024 年目标公司营业收入 239.01 亿元，较 2018 年增长 55.41%[84] - 2025 年 1 - 6 月轮胎销售年均单价较 2018 年提升 38.19%[84] - 毛利率从 2018 年 14.43%提升至 2025 年 1 - 6 月的 25.91%[84] - 报告期内标的资产营收、净利润有变化[183] 市场与产品 - 目标公司主要产品为乘用车胎和轻卡胎，上市公司为卡客车胎[31] - 2024 年中国新能源汽车产销量增长，销量占比 40.9%[57] - 锦湖轮胎开发多款获奖产品[56][59] - 目标公司前 100 大经销商销售收入占比提高 9.74 个百分点[80] 技术与人员 - 公司有多名核心技术人员，技术应用获认可[63][65][66] - 主要经营管理人员入职时间不同，有保密及竞业限制约定[67] 风险应对 - 公司计划建立汇率监测体系等降低汇率风险[16] - 公司将制定税收筹划方案等应对税务风险[17] - 公司将强化全球协同等应对政策风险[20] 未来规划 - 上市公司将整合国内外生产基地[33] - 光州新工厂计划 2025 年 12 月开工，2028 年完建投产[169] 财务与资产 - 目标公司资产负债率从 2017 年末 79.55%降至 2025 年 6 月末 63.35%[82] - 2019 - 2024 年目标公司年均财务费用较 2015 - 2018 年下降 9.06%[83] - 星投基金所持星微国际股权曾质押后注销[148] - 目标公司多笔债务有担保，到期日不同[149][150][152][154] - 2026 - 2029 年待支付剩余土地价款约 5.39 亿元[166]