股份出售 - 2025年12月29日（交易时段后）公司全资附属公司签订股份转让协议出售股份[3][5][7] - 销售股份代价为1500万美元，占被投资公司已发行股份总数约1.05%[3][5][7] - 出售事项最高适用百分比比率超5%但低于25%，属须予披露交易[4][21] - 出售事项完成后，卖方不再持有被投资公司股份[6] - 销售股份2025年6月30日未经审核账面价值约为1494.5万美元[13] - 出售事项预计未经审核除税前收益净额约79.5万美元[14] - 销售股份为157,800股B轮优先股，销售价格为每股B轮优先股95.057美元[23] 交易安排 - 交割应在全部交割条件达成或豁免后15个营业日内落实[10] - 买方按代价的90%在交割日期支付，10%在卖方交付完税证明后10个营业日内支付[10] - 若2026年8月31日前买方或其联属公司高价购买B轮优先股，需补偿差价[11] - 股份转让协议可经双方书面协议或非违约方在交割未于最后期限完成时终止[11] 被投资公司情况 - 被投资公司2023 - 2024财年净亏损分别约为人民币1.33324亿元及4035.2万元[13] - 2023 - 2024年销售股份于损益确认的公允价值收益或（亏损）分别为228.9万美元和 - 254.8万美元[14] - 訾先生及Qiming GP IV分别间接拥有被投资公司已发行股本总额约25.27%及7.46%权益[20] 估值情况 - 本次估值是对启明持有德晋1.05%股权的公允价值进行估值[29] - 独立估值师认为市场法对目标公司的市值估值适当合理，未采用收益法和资产法[28] - 本次估值分析测算的价值比率为企业价值╱收入（EV/Sales）[33] - 确定用于本次估值分析的可比上市公司共11家[34] - 截至2025年10月31日，可比公司EV/Sales比率平均数为5.81[36] - 启明医疗（香港）有限公司持有目标公司1.05%的股权价值为1456.8万美元[39] - 估值结论有效期为1年（目标公司经营情况后续无重大变动）[40] 其他 - 出售事项所得款项净额约1500万美元用作补充集团一般营运资金[15] - 朴谷咨询自2014年创立以来已成功支援逾500宗并购与投资交易[41] - 朴谷咨询服务的知名客户包括100余家香港及美国上市公司[41] - 参考投资协议，流动性时间采用2026年8月24日[42] - 经计算，股价波动率为46%[42] - 经计算，无风险收益率为4%[42] - 朴谷咨询服务过众多已上市的港股18A客户[43]