业绩总结 - 公司总营收从2024年3月31日财年约4040万美元降至2025年3月31日财年的约4000万美元，下降约40.2万美元，降幅1.0%[45] - 公司净利润从2024年3月31日财年约110万美元增至2025年3月31日财年的约180万美元，增加约69.6万美元，增幅64.3%[45] - 2025财年3月31日止年度，三位客户分别占公司总收入约20%、12%和11%；2024财年3月31日止年度，两位客户分别占约35%和23%[102] - 2025财年3月31日止年度，三位供应商分别占总采购额约23%、17%和11%；2024财年3月31日止年度，一位供应商占约32%[103] - 公司在2025财年3月31日和2024财年3月31日分别实现净利润1780028美元和1083700美元[121] 用户数据 - 截至招股书日期，公司运营实体无超100万用户个人信息，当前发行和上市无需申请网络安全审查[184] 未来展望 - 公司计划通过拓展中国市场份额、开发东南亚市场、延伸服务范围等策略实现增长[64][65][66] 市场扩张和并购 - 本次发行净收入约10%用于潜在收购优质物流团队或公司[96] 其他新策略 - 公司首次公开募股将以包销形式发售160万股普通股，发行价预计在每股4至5美元[9] - 本次发行扣除承销折扣但未计费用的毛收入在593.6 - 742万美元之间，发行净收入约20%用于东南亚项目物流业务发展，20%用于设备和机器投资等资本支出，10%用于物流管理系统开发和员工内部培训，40%用于营运资金和其他一般公司用途[96] 股权结构 - 假设承销商不行使超额配售权，董事长兼首席执行官Albert Wong将实益拥有公司已发行和流通股份总投票权的64.8%；若行使则为64.1%[10] - 公司已授权5000万股优先股，董事长兼首席执行官Albert Wong先生持有100万股已发行且流通的优先股和426.6万股普通股，发行完成后将分别持有64.8%（未行使超额配售权）和64.1%（全额行使超额配售权）的总投票权[76] - 公司采用双重股权结构，普通股每股享有1票投票权，优先股每股享有10票投票权，优先股持有人可随时将其转换为普通股[76] 法规政策 - 若国内企业违反《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，可能面临100万至1000万元人民币罚款，严重违规时责任人可能被禁止进入证券市场[13] - 《外国公司问责法案》将潜在交易禁止时间从三年缩短至两年，若审计师不能满足PCAOB检查要求，公司证券可能被禁止交易或摘牌[14] 公司运营 - 公司目前主要通过杭州TC - Link的子公司开展业务，招股说明书中发售的证券是公司开曼群岛控股公司的证券[19] - 公司是开曼群岛控股公司，持有所有子公司100%股权，无VIE结构[39] - 苏州TC - Link有4家全资子公司、5个仓库/物流中心和3个分公司，运营网络覆盖中国内地、香港、东南亚和中亚[40] - 2022年完成从老挝到中国运输，包括707个40英尺集装箱、914个20英尺集装箱和244个开顶集装箱[43] - 公司拥有20辆卡车，与超2000辆卡车的车主和司机有合作关系；有5个仓库/物流中心，总面积超25000平方米[44] 人员情况 - 公司超78.94%的管理和财务专业人员拥有大专及以上学历，超61.11%的技术人员拥有大专及以上学历，超80%的技术人员有超15年行业经验[60] 资金募集 - 2024年2月21日，公司向四名投资者私募发行41.7万股普通股，募集资金83.4万美元[77] 风险因素 - 客户关系或需求变化、客户集中化可能对公司业务产生重大影响[104] - 公司面临激烈竞争，竞争加剧可能对收入、盈利能力、业务前景产生不利影响[105][107] - 公司面临交付物品和运输过程中的风险，可能导致服务中断、产生重大费用和负债[109][111] - 公司可能面临客户违约的信用风险，影响现金流、流动性和财务状况[112] - 未能成功实施业务战略、满足客户需求将导致未来财务业绩受损[113] - 中国运输市场波动可能影响公司运营结果，导致无法实现增长或盈利[115] - 公司可能无法获得足够货舱空间满足客户需求，损害行业声誉[116] - 若无法有效吸引新客户、维护现有客户关系，公司业务和经营结果将受不利影响[117] - 公司可能受到美国上市中资企业审查、负面宣传影响，需耗费大量资源处理[120] - 战略投资或收购可能面临诸多风险，如整合困难、无法达预期收益等[130] - 公司业务依赖高级管理层，关键高管离职可能严重扰乱业务[131] - 保险和索赔费用可能超历史水平，影响公司盈利[136] - 公司可能面临高于预期的税务负债[138] - 网络安全事件可能导致业务中断、信息丢失和声誉受损[139] - 公司可能无法有效保护知识产权，面临侵权索赔风险[140][142] - 管理层缺乏上市公司经验，可能导致合规问题和投资者信心下降[144] - 信息系统故障可能影响公司业务运营[145] - 公司业务依赖品牌成功，品牌受损可能影响声誉和经营业绩[146] - 负面宣传会损害公司品牌、声誉和财务状况[147] - 关注环境、社会和治理问题或使公司面临额外成本和风险[148] - 缺乏必要的审批、许可证或执照会对公司业务和财务状况产生重大不利影响[150] - 中国子公司物流管理中断会影响运输能力、交付时间和经营业绩[151] - 地缘政治和外贸政策变化会影响公司业务和经营业绩[152] - 中国劳动力成本上升或影响公司盈利能力和经营业绩[159] - 中国法律体系的不确定性和快速变化会对公司业务产生负面影响[163] - 公司依赖WFOE的股息支付，其支付受限会影响公司业务开展[167] - 汇率波动会对公司经营业绩和投资价值产生重大不利影响，公司国内销售和支出多以人民币计价，报告货币为美元[199] - 国际社会对人民币汇率政策有压力，人民币大幅升值或贬值会对公司收入、收益、财务状况及普通股价值产生不利影响[200]