财务数据 - 2024年和2023年净销售额分别为3795.4万美元和4471.1万美元，2025年前九个月和2024年前九个月分别为2658.5万美元和2822.1万美元[77] - 2024年和2023年净亏损分别为1315.2万美元和1552.3万美元，2025年前九个月和2024年前九个月分别为1206.1万美元和903.5万美元[77] - 截至2025年9月30日，公司现金实际为413.6万美元，调整后为1313.6万美元[79] - 截至2025年9月30日，公司营运资金实际为171.2万美元，调整后为1071.2万美元[79] - 截至2025年9月30日，公司总资产实际为1992.5万美元，调整后为2892.5万美元[79] - 截至2025年9月30日，公司总负债为1716.8万美元，总股东权益实际为275.7万美元，调整后为1175.7万美元[79] - 2024和2023财年产品平均运输和处理成本分别为每箱2.75美元和3.07美元[124] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司库存累计减记分别约为27.7万美元和180万美元，在2025年9月30日止九个月内发生了170万美元的库存注销[116] 产品情况 - 公司产品在全美超32000个销售点及部分国际市场销售，参与约450亿美元的美国碳酸软饮料市场竞争[25] - 2024年，美国碳酸软饮料市场增长约6%，姜汁汽水细分市场增长约9%，达到21亿美元[28] - 2021年，公司进入酒精饮料领域，推出酒精度7%的即饮经典骡子酒和酒精度5%的姜汁啤酒，均为零糖产品[29] - 截至2025年9月30日，Reed's Craft Ginger Beer产品线包含5种主要产品，有瓶装和罐装[32] - Reed's Extra Ginger Beer的新鲜生姜含量比原始配方多50%[32] - Reed's Strongest Ginger Beer的新鲜生姜含量比原始配方多125%[33] - Reed's Zero Sugar Classic Mule含7%酒精度，于2020年推出，在14个州销售[37] - Reed's Zero Sugar Hard Ginger Ale含5%酒精度、100卡路里、零碳水化合物，无添加糖，于2022年末推出[38] - 2025年4月推出新多功能汽水系列，每一份含5克糖、约30 - 45卡路里、500毫克适应原、2000 - 5000毫克有机姜，已获约9000个分销点[39] 市场与战略 - 2019年与领先的全国物流供应商建立战略伙伴关系管理货运和仓储[45] - 2025年成立Reed's (Asia) Limited，在香港、日本、中国和新加坡设子公司[55] - 公司计划扩大大众、俱乐部、便利店和酒类渠道零售覆盖，扩展全国DSD网络[59] - 公司计划利用亚太子公司和国际客户关系进一步拓展国际市场[59] - 公司将继续向铝罐包装转型，多元化合作包装商网络，利用综合货运和物流服务[59] 股票发行 - 公司拟发售1582280股普通股，及可购买至多1582280股普通股的认股权证[7][8] - 2025年12月1日，公司普通股在OTCQX Best Market的最后报告售价为每股6.32美元[10] - 2025年10月31日，公司进行了1比6的反向股票拆分[12] - 公司授予承销商一项选择权，可在招股说明书日期起45天内额外购买至多237342股普通股及相应认股权证；若行使，总承销折扣和佣金为805001美元，公司总收益（未计开支）为10695010美元[18] - 此次发行后，若承销商不行使购买额外股份的选择权，公司普通股将有10527734股流通；若行使，将有10765076股流通[70] - 假设公开发行价为每股6.32美元，扣除承销折扣、佣金和预计发行费用后，公司预计此次发行的净收益约为900万美元；若承销商全额行使购买额外股份的选择权，净收益约为1040万美元[70] - 假设发行股数不变，公开发行价每股每增加（减少）1.00美元，调整后的现金、营运资金、总资产和总股东权益将分别增加（减少）约150万美元、150万美元、150万美元和560万美元[80] - 假设公开发行价不变，发行股数每增加（减少）100万股，调整后的现金、营运资金、总资产和总股东权益将分别增加（减少）约590万美元、590万美元、590万美元和1000万美元[80] - 假设公开发行价为每股6.32美元，购买此次发行证券的投资者将立即遭受每股5.26美元的重大摊薄[90] - 公司提供最多可购买1,582,280股普通股的认股权证，行使价格未提及，认股权证可能毫无价值到期[93][97][98] 风险因素 - 公司高管、董事、持有公司5%以上资本股票的股东及其关联方持有大量已发行普通股，可能对需股东批准的事项施加重大控制[88] - 若现有股东及其关联实体参与此次发行，可能减少公司普通股的公众流通股数量[89] - 公司普通股市场价格可能波动或下跌，受多种因素影响，包括经营业绩、宏观经济和地缘政治事件等[86][87] - 公司已注册私人交易中出售的普通股用于转售，未来可能会有更多股份可在公开市场出售，可能导致股价下跌[95] - 公司管理层在使用现金及现金等价物（包括此次发行的净收益）方面有很大的自由裁量权，可能无法有效使用[99] - 公司若不符合纽交所美国市场持续上市要求，普通股可能被摘牌，影响股票价格和交易能力[101] - 反向股票分割后，公司股价可能无法维持在符合纽交所最低出价价格要求的水平，且可能降低股票流动性[102][104] - 公司作为“受控公司”，超过50%的董事选举投票权由个人、团体或其他公司持有，可豁免某些公司治理要求，可能影响股东保护和股票吸引力[106] - 公司产品需求波动大，管理层对未来需求的估计可能不准确，导致库存过剩或短缺，影响业务和运营结果[114] - 消费者对公司产品的需求受创新能力和对消费者趋势反应能力影响，消费者偏好变化、健康担忧和法规变化可能导致产品需求下降[121] - 依赖经销商、零售商和经纪人，其经营状况可能影响公司销售和财务业绩[123] - 供应链挑战影响公司应对需求增长的能力，导致利润率下降[124] - 原材料短缺和价格波动可能扰乱生产，影响公司运营和财务表现[125] - 品牌声誉受损可能降低产品需求，影响公司业务和财务状况[126] - 产品召回或质量安全问题可能导致成本增加，损害公司声誉[128] - 市场竞争激烈，可能影响公司收入、市场份额和销量增长[129] - 零售格局变化和关键客户销售变动可能对公司业务产生不利影响[130] - 拓展新市场可能面临困难，增加公司费用并影响盈利能力[134] - 公司业绩依赖关键人员，失去他们可能影响公司运营和管理能力[136] - 公司面临信息安全风险，信息技术系统可能被外部渗透，导致客户、供应商、收入和利润损失，以及财务结果报告延迟[140] - 公司业务伙伴和第三方供应商存在类似信息安全风险，其活动可能间接影响公司业务[142] - 公司受多地个人数据保护和隐私法律约束，违规可能导致法律诉讼等不良后果[145] - 公司有效税率可能因多种因素变化，某些地区对产品征收或考虑征收新税或增税，会增加产品成本、减少消费、带来负面宣传[146][147] - 公司产品营销或销售受部分地区限制，会减少产品消费、带来负面宣传[148] - 食品标签缺乏“天然”等术语的监管定义，导致法律挑战，影响消费者购买决策[149] - 公司产品包装使用和处理受相关法律法规影响，会增加产品成本、影响需求、带来负面宣传[151] - 公司制造工艺无专利保护，知识产权保护不足或侵权他人知识产权，会影响业务和市场份额[152][153] - 公司业务受众多法律法规约束，违规可能导致刑事或民事调查、罚款等，影响业务[156] - 全球经济不确定性和不利的全球经济条件，如俄乌冲突、中东冲突、贸易政策变化等，可能对公司业务、财务状况、经营成果或前景产生不利影响[166] 其他 - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息，将留存未来收益用于业务发展和一般公司用途，高级担保贷款协议也限制了公司支付股息的能力[163] - 公司修订后的章程指定特拉华州衡平法院或特拉华州、美国联邦地方法院为公司与股东之间大部分纠纷的唯一专属管辖法院[164] - 截至招股说明书日期，公司A类可转换优先股累计未支付股息约为18824美元，可选择以现金或普通股支付[197] - 公司目前打算保留所有可用资金和未来收益以支持运营和业务发展，近期无意支付普通股现金股息[197] - 公司计划在使用此次发行收益前，将其投资于短期和中期生息债务、投资级工具、存单或美国政府直接或担保债务[194]