UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission file number: 001-32501 REED'S, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 35-2177773 (State of incorporation) (I.R.S. Employer Identifi ...

Reed's (OTCPK:REED) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 08:30 AM ET Speaker2Good morning and welcome to Reed's Third Quarter 2025 Earnings Conference Call for the three and nine months ended September 30, 2025. My name is Lily, and I will be your conference call operator for today. We will have the prepared remarks from Cyril Wallace, Reed's Chief Executive Officer, and Doug McCurdy, Reed's Chief Financial Officer. Following the remarks, they will take your questions. Before we begin, please take note o ...

净销售额表现 - 第三季度净销售额增长4%至700万美元，去年同期为680万美元[4][7] - 第三季度净销售额为7.033亿美元，同比增长4.2%，但前九个月净销售额为26.585亿美元，同比下降5.8%[29] 毛利润与毛利率 - 第三季度毛利润持平于120万美元，毛利率为17%，去年同期为18%[4][8] - 剔除10万美元库存减记后，第三季度毛利润为130万美元，毛利率为19%[4][8] 成本和费用 - 第三季度交付和处理成本下降14%至每箱2.50美元，去年同期为每箱2.99美元[4][9] - 第三季度销售、一般和行政费用为420万美元，去年同期为310万美元[4][10] - 前九个月总运营费用为1.7071亿美元，高于去年同期的1.2916亿美元，主要受一般行政费用增长驱动[29] 利润与亏损 - 第三季度净亏损改善至400万美元，去年同期为420万美元[4][10] - 第三季度运营亏损为4.103亿美元，前九个月运营亏损扩大至11.638亿美元，而去年同期为4.457亿美元[29] - 前九个月净亏损为12.061亿美元，较去年同期的9.035亿美元有所扩大[29] 现金流 - 2025年第三季度经营活动所用现金为280万美元，去年同期经营活动提供现金110万美元[12] - 前九个月用于经营活动的净现金为1.323亿美元，显著高于去年同期的2254万美元[33] - 前九个月通过发行普通股筹集了8000万美元[33] 利息支出 - 第三季度利息支出为274万美元，远低于去年同期的2405万美元[29] 资产负债情况 - 截至2025年9月30日，公司拥有现金约410万美元，总债务净额为920万美元[12] - 现金及现金等价物从2024年末的1.0391亿美元降至9月30日的4136万美元，减少6020万美元[31] - 库存净额从2024年末的8114万美元增至9月30日的1.0566亿美元，增加2452万美元[31] - 公司偿还了约65万美元债务并对其信贷安排进行了再融资[5] 调整后税息折旧及摊销前利润 - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润亏损为390万美元，去年同期为300万美元[4][11] - 第三季度Modified EBITDA为负3925万美元，前九个月为负1.0205亿美元，而去年同期为负3323万美元[35]

Management to Host Conference Call Tomorrow at 8:30 a.m. ETNORWALK, Conn., Nov. 03, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Reed’s, Inc. (OTCQX: REED) (“Reed’s” or the “Company”), owner of the nation’s leading portfolio of handcrafted, natural ginger beverages, is reporting financial results for the three and nine months ended September 30, 2025. Q3 2025 Financial Highlights (vs. Q3 2024): Net sales increased 4% to $7.0 million compared to $6.8 million.Gross profit remained flat at $1.2 million, with gross margin of 17% c ...

NORWALK, Conn., Oct. 21, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Reed’s, Inc. (OTCQX: REED) (“Reed’s” or the “Company”), owner of the nation’s leading portfolio of handcrafted, natural ginger beverages, will host a conference call on Tuesday, November 4, 2025, at 8:30 a.m. Eastern time to discuss its financial results for the three and nine months ended September 30, 2025. The Company’s results will be reported in a press release prior to the call. Reed’s management will host the conference call, followed by a question-an ...

融资活动 - 公司于2025年9月15日完成一笔私募股权投资（PIPE）融资，获得总额500万美元的毛收益 [1] - 公司以每股1美元的价格合计发行了5,000,000股普通股 [1] - 融资净收益计划用于营运资金及一般公司用途 [1] - 此次融资旨在加速增长、增强品牌影响力、扩大市场份额并为可持续增长和盈利奠定基础 [2] 公司治理变动 - 自2025年9月15日起，公司任命公司治理顾问及证券诉讼专家Michael Tu加入董事会，接替因个人发展原因辞职的Lee Edwards [2] - Michael Tu拥有近三十年的公司治理和证券法经验，曾在Orrick和Cooley律师事务所担任合伙人约20年，并在斯坦福大学和加州大学洛杉矶分校教授董事会治理和风险管理课程 [3] - 公司认为其深厚的专业背景将对加强上市公司基础、完善治理实践至关重要 [4] 公司业务概览 - 公司是美国领先的手工天然姜味饮料组合的所有者，旗下拥有Reed's®、Virgil's®和Flying Cauldron®等品牌 [5] - 公司产品在全国超过32,000家商店有售 [5] - Reed's品牌产品包括姜汁啤酒、姜汁汽水、即饮姜汁骡子酒和硬姜汁汽水，有经典款和零糖款，近期还推出了含有适应原成分的功能性苏打水系列 [6] - Virgil's品牌是获奖的手工苏打水系列，使用最优质的天然成分，无转基因成分或人工防腐剂 [7] - Flying Cauldron品牌是一款无酒精奶油糖果啤酒，以其香草和奶油糖果风味著称 [8]

公司战略重组 - 公司宣布进行组织架构重组和领导层更新 旨在提升运营效率并为长期成功奠定基础[1] - 经过对组织结构和长期优先事项的评估 公司认为企业重组是必要的 这是更广泛战略调整的一部分 旨在加强未来增长基础[2] - 公司正在推进关键投资以加强商业战略 包括建立专门的现场销售组织 以增强市场执行能力 深化客户关系并扩大收入机会[2] 领导层变动 - 任命Tina Reejsinghani为新任首席营销官 其拥有超过20年全球营销领导经验 曾任职Rémy Cointreau奢侈品品牌副总裁 领导美洲地区营销和商业团队 实现5亿美元干邑产品组合30%的同比增长[3] - 首席商务官Chris Burleson已于2025年9月12日辞职 其于2023年2月加入公司 将继续作为资源确保平稳过渡[4] - 首席执行官Cyril Wallace表示这些变化将使公司更专注运营 开辟新分销渠道 并为增长和盈利做好准备 同时特别欢迎新任首席营销官的加入[4] 业务概况 - 公司是美国领先的手工天然姜汁饮料组合所有者 提供优质健康苏打水 旗下拥有Reed's®、Virgil's®和Flying Cauldron®品牌[5] - 产品在全国超过32,000家商店销售 包括姜汁啤酒、姜汁汽水、即饮姜汁骡子酒和硬姜汁汽水 最近推出含适应原成分的功能性苏打水系列[6] - Virgil's®系列为获奖手工苏打水 使用最优质天然成分 无转基因或人工防腐剂 提供根啤、香草奶油、黑樱桃等口味[7] - Flying Cauldron®为无酒精奶油糖果啤酒 采用天然成分 无人造香料、甜味剂、防腐剂、麸质或咖啡因[8]

净销售额和账单金额变化 - 2025年第二季度净销售额为952.3万美元，同比下降20%[86] - 2025年第二季度总账单金额为1156.9万美元，同比下降15%[86] - 核心品牌总账单下降15%至11,569美元，Virgil's销量下降19%，Reed's销量下降10%[92] - 净销售额下降20%至9,523美元，折扣率从13%升至18%[93] - 上半年净销售额下降9%至19,552美元，毛利率从34%降至22%[108][118] 毛利润和毛利率变化 - 2025年第二季度毛利润为80.7万美元，同比下降79%，毛利率从32%降至8%[86] - 2025年第二季度核心产品每箱毛利润为5.88美元，较2024年同期的3.9美元下降75%[90] - 销售成本率从68%升至92%，主要由于1,606美元库存减记[94] - 单箱销售成本从12.34美元升至15.70美元[95] - 毛利率从32%降至8%[96] 运营费用变化 - 2025年第二季度总运营费用为660万美元，同比增长47%[86] - 交付和仓储费用占净销售额比例从12%升至17%[97] - 销售和营销费用占净销售额比例从9%升至13%[98] - 行政和管理费用占净销售额比例从17%升至39%，增加1,777美元[100] - 一般及行政费用为577.2万美元，同比增长232.4万美元，占净销售额比例从去年同期的16%上升至30%[121] 成本和费用具体指标 - 2025年第二季度每箱运输处理成本为2.83美元，高于2024年同期的2.18美元[86] - 2025年上半年平均每箱运输成本为2.97美元，较2024年同期的2.54美元上升17%[84] - 促销及其他津贴为204.6万美元，同比增长20%，占账单金额比例升至18%[86][88] 核心产品销量表现 - 2025年第二季度核心产品销量为55.5万箱，同比下降15%[90] 盈利和亏损情况 - 运营亏损从669美元扩大至5,793美元[101] - 运营亏损为753.5万美元，较去年同期的131.9万美元亏损大幅扩大[122] - 净亏损为807.9万美元，较去年同期的488.5万美元亏损增加[127] - 调整后EBITDA为负452.9万美元，较去年同期的负32.5万美元显著恶化[127] 非经常性支出和成本调整 - 库存注销支出达166.1万美元，合同程序成本调整85.0万美元[127] 现金流和融资活动 - 经营活动现金流净流出1041.0万美元，主要因库存投资672.8万美元[130][137] - 现金余额为267.7万美元，高级担保贷款可用额度仅100美元[130] - 通过私募发行322.5807万股普通股融资300万美元，其中关联方领投100万美元[132] - 投资活动现金流净流出10.1万美元，融资活动现金流净流入279.7万美元[137][138] 利息及其他财务费用 - 利息及其他费用为59.0万美元，其中利息支出59.0万美元被其他收入4.6万美元部分抵消[123] 战略扩张行动 - 公司2025年上半年在亚太地区成立四家全资子公司进行战略扩张[81]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为950万美元 较去年同期的1190万美元下降[16] - 毛利润为80万美元 去年同期为380万美元 毛利率从32%降至8%[16][17] - 剔除160万美元库存减记影响后 调整后毛利润为240万美元 调整后毛利率为25%[17] - 交付和处理成本为160万美元 占净销售额17% 去年同期为140万美元占12% 每箱成本从2.18美元升至2.83美元[18] - 销售、一般和行政费用为500万美元 去年同期为310万美元[19] - 运营费用为660万美元 去年同期为450万美元[19] - 净亏损600万美元 每股亏损0.13美元 去年同期净亏损320万美元 每股亏损0.77美元[19] - 调整后EBITDA为负290万美元 去年同期为正4.5万美元[19] - 运营活动使用的现金约为500万美元 去年同期使用90万美元[20] - 截至2025年6月30日 现金为270万美元 总债务为970万美元 2024年底现金为1040万美元 债务为960万美元[20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 功能性苏打水产品线自4月推出以来已获得超过9000个分销点 包括Sprouts全国分销以及Kroger、Don Carlisle、Hannaford、Duane Reade等零售商[7] - Harris Teeter全链条增加所有4个功能性SKU National Co op Grocers将全系列纳入核心产品组合[7] - 根汁啤酒和浆果气泡口味表现突出 正在准备根据零售商和消费者反馈推出更新配方[8] - Costco批准Reed's冬季姜汁汽水混合装 预计2025年销售额将达到7位数[10] - Safeway下半年承诺超过25,000箱二次陈列 覆盖500多家门店[11] - Kroger完成500多个陈列架投放 涵盖传统姜汁啤酒和新型功能性SKU[11] - Whole Foods Market准备执行第三年全国二次陈列计划 支持酒精产品组合[12] - 直接面向消费者渠道推出新网站 旨在提升用户体验和订阅收入增长[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点加强商业执行和渠道开发 投资于便利性和食品服务等渗透不足的渠道[4] - 任命Rachel Fox Greenwood为现场销售副总裁 领导食品服务和便利渠道扩张[5] - 产品创新与渠道扩张相结合 功能性苏打水结合有机啤酒花、益生元纤维和适应原蘑菇等功能性成分[7] - 从玻璃瓶向罐装过渡 降低货运成本并获得零售商和消费者积极反馈[14] - 重新平衡区域库存以提高交付效率 减少关键市场缺货[14] - 优化产品组合 进行160万美元库存减记以改善库存管理和营运资本效率[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 处于加强商业执行的早期阶段 尽管订单量较软但在 streamlining 运营方面取得有意义的进展[4] - 去年供应链中断对订单量产生下游影响 正在调查和重建关键关系[5] - 相信这些行动将有助于在秋季和春季正式重置期重新获得失去的陈列位置[5] - 内部执行正在改善 积极寻求新的分销机会以实现渠道组合多元化[5] - 将功能性领域视为长期机会 随着该垂直领域的增长将继续投资[9] - 虽然第二季度业绩面临挑战 但突出了为可持续长期增长和盈利能力重建基础的重要工作[21] 其他重要信息 - 供应链中断导致订单量下降 正在采取措施重新平衡制造以更好地与更新后的需求预测保持一致[5] - 交付和处理成本上升是由于为确保按时足额交付而进行的库存区域间调拨[33] - 贸易支出高于预期和预算 正在实施更严格的控制[31] - 失去了一些关键零售商的陈列位置和分布 正在努力在春季和秋季重置窗口重新获得[25][26][27] - 重建关键关系需要时间 但已经建立了基础并处于推动长期持续改进的正确道路上[15] 问答环节所有提问和回答 问题: 收入下降和失去陈列位置的原因 - 收入下降主要是由于2024年的运营挑战导致失去零售商的陈列位置和分布 目前处于"惩罚箱"状态[24][25] - 重建陈列位置需要时间 通常发生在春季和秋季的正式重置窗口[26][27][29] - 团队正在努力填补这些空白并与零售商进行有希望的对话[25][29] 问题: 毛利率下降的原因 - 毛利率下降主要受160万美元库存减记影响[17][31] - 剔除减记后毛利率仍低于目标 主要原因是贸易支出高于预期[31] - 正在加强对贸易支出的管理 预计很快将回到30%以上的水平[31][32] 问题: 交付成本上升的原因 - 交付成本上升是由于为确保按时足额交付而进行的库存区域间调拨[33] - 随着优化东海岸和西海岸的预测 这些成本预计会下降[33] - 公司优先保证客户满意度 即使某些运输决策在短期内不是最优的[36]

核心财务表现 - 季度每股亏损0.1美元 显著高于市场预期的0.04美元亏损 但较去年同期0.44美元亏损大幅收窄 [1] - 营收952万美元 低于市场预期7.45% 较去年同期1187万美元下降19.8% [2] - 过去四个季度均未达到每股收益预期 但营收有两次超过预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨61.6% 显著超越标普500指数8.4%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现将与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度预计每股亏损0.03美元 营收1091万美元 本财年预计每股亏损0.13美元 营收4282万美元 [7] - 盈利预测修订趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业比较分析 - 所属软饮料行业在Zacks行业排名中处于前28%分位 行业前50%表现优于后50%超两倍 [8] - 同业公司Mission Produce预计季度每股收益0.13美元 同比下滑43.5% 营收3285万美元同比增长1.4% [9]